I mercati si muovono in cicli, alcuni grandi, altri piccoli. Il 2021 ha visto un forte trend rialzista, il più forte degli ultimi decenni; è stato seguito da un forte trend ribassista, il più forte degli ultimi decenni, nel 2022. Quest'anno si è aperto con un ritorno al rialzo che è durato per gran parte di gennaio. E a febbraio c'è stata una pausa. Una breve pausa, probabilmente, prima di iniziare la fase successiva, almeno secondo il capo stratega tecnico di Oppenheimer Ari Wald.
Wald osserva che il S&P 500 ha invertito la corsa al ribasso dell'anno scorso e che, nonostante la volatilità fino a questo mese, l'inversione rimane intatta al di sopra di 3,950. In effetti, l'indice S&P 500 si trova ora a 4,137 e punta di nuovo verso l'alto.
“Mentre ci aspettiamo che il mercato rialzista continui”, afferma Wald, “ribadiamo che non sarà nemmeno una linea retta al rialzo. Tuttavia, a nostro avviso, il punto è che gli investitori dovrebbero pensare in termini di acquisto di debolezza piuttosto che di vendita di forza. Con l'attenuarsi dei venti contrari dall'alto verso il basso, raccomandiamo inoltre di porre maggiore enfasi sull'identificazione della forza relativa emergente e meno enfasi sul market timing. Con questo in mente, riteniamo che il settore finanziario sia posizionato per guidare la prossima tappa dell'avanzata".
Entrando nei dettagli, Wald aggiunge: "Capital Markets è la nostra migliore idea di settore per l'esposizione al settore finanziario sulla base della sua tendenza a lungo termine di minimi relativi più alti dal 2012. Il settore è supportato da una più ampia ampiezza interna ed è anche più vicino a un breakout relativo, dalla nostra analisi”.
In questo contesto, abbiamo utilizzato il Database TipRanks per ottenere dettagli su due titoli, dal settore dei mercati dei capitali, che Oppenheimer ha scelto come idee migliori per il 2023. Sono questi i titoli giusti per il tuo portafoglio? Diamo un'occhiata più da vicino.
KKR & Co. Inc. (KKR)
La prima scelta di Oppenheimer che stiamo esaminando è KKR, una società globale di investimenti e gestione patrimoniale, che offre servizi a una clientela mondiale. KKR segue un modello che mette in connessione il capitale di terzi con il business dei mercati dei capitali, fornendo le risorse per fare qualsiasi cosa, dal portare le società attraverso il processo di quotazione in borsa alla sottoscrizione di nuovi accordi di mercato all'investimento in debito e azioni. L'azienda mobilita capitale a lungo termine per questi scopi, generando solidi rendimenti nel tempo per investitori e azionisti di fondi.
Alla fine del 4Q22, la società aveva oltre $ 504 miliardi di asset totali in gestione, rispetto ai $ 470.6 miliardi dell'anno precedente. Il portafoglio di gestione patrimoniale ha generato entrate per oltre 693 milioni di dollari, con altri 1.835 miliardi di dollari provenienti dal segmento dei servizi assicurativi, per un fatturato GAAP totale di 2.53 miliardi di dollari per il trimestre. Questo era in calo rispetto ai 4.05 miliardi di dollari dello stesso trimestre dello scorso anno, ma ha superato le aspettative di Wall Street di 1.41 miliardi di dollari. La società rimane solidamente redditizia, come adj. L'EPS è arrivato a $ 0.92, battendo la chiamata di Street per $ 0.85.
Nel complesso, KKR ha chiuso il 2022 con solide metriche di capitale. La società aveva 108 miliardi di dollari in impegni non richiamati, che rappresentano il capitale disponibile per l'implementazione, e anche se lo scorso anno era un ambiente economico difficile, KKR ha raccolto 16 miliardi di dollari di capitale durante il 2022.
Nella sua copertura di questo titolo per Oppenheimer, l'analista a 5 stelle Chris Kotowski continua ad assumere una posizione ottimista sulle prospettive di KKR nonostante le sfide future. Scrive: “Non siamo ancora fuori strada poiché le sfide rimangono sullo sfondo del 2022; tuttavia, ci ritroviamo con una fiducia continua nel motore KKR data la sua resilienza su tutti i fronti (raccolta fondi, implementazione, prestazioni) e una crescita flessibile continua, sostenuta dal bilancio, sia organica che strategica... Continuiamo a pensare che KKR sia un investimento molto interessante .”
Kotowski continua a ribadire il suo rating Outperform (ovvero Buy) sulle azioni KKR e il suo obiettivo di prezzo di $ 80 implica un guadagno di un anno del 35% in attesa dietro le quinte. (Per guardare il track record di Kotowski, clicca qui)
Nel complesso, le azioni KKR hanno un rating Strong Buy dal consenso degli analisti, a dimostrazione del fatto che Wall Street concorda con la valutazione di Kotowski. La valutazione si basa su 9 acquisti e 2 sospensioni impostati negli ultimi 3 mesi. (Vedere Previsioni azioni KKR)
Goldman Sachs Group (GS)
Il prossimo titolo che stiamo esaminando è uno dei principali nomi nel settore bancario, il gruppo Goldman Sachs. GS è una holding bancaria internazionale, una delle società quotate nel Dow Jones Industrial Average e un attore di spicco nel trading e negli investimenti, nella gestione patrimoniale e nei servizi di titoli. Goldman serve principalmente altre istituzioni, come banche, società e governi, ma è noto che assume un numero limitato di singoli clienti con un patrimonio netto estremamente elevato.
Nel comunicato finanziario del mese scorso per il quarto trimestre e l'intero anno 4, la banca ha registrato un calo anno su anno sia dei ricavi che degli utili. A partire dalla linea superiore, Goldman ha registrato un fatturato di $ 2022 miliardi, in calo del 10.59% rispetto al trimestre dell'anno precedente. In conclusione, gli utili sono crollati del 16% rispetto all'anno precedente a $ 66 miliardi, o $ 1.33 per azione. Entrambe le cifre hanno mancato le aspettative di Street.
Gli azionisti comuni, tuttavia, non se la sono cavata troppo male. Goldman ha mantenuto un ROE del 10.2% per tutto il 2022 e del 4.4% per il quarto trimestre; questi numeri possono essere confrontati con l'4% e il 11% dell'anno precedente. Tutto sommato, in un anno caratterizzato da un'inflazione elevata e tassi di interesse in aumento, le azioni GS hanno portato un buon ritorno agli investitori.
Chris Kotowski di Oppenheimer ritiene che il rendimento del capitale abbia un punto chiave qui, scrivendo: "Anche se persiste un ambiente di investment banking lento, ci aspetteremmo che GS mantenga un ROTCE a due cifre e pensiamo che il titolo sia ipervenduto a solo 1.2 volte il libro tangibile ... Goldman's un team dirigenziale relativamente nuovo ha intrapreso una serie di iniziative per aumentare il ROTE, che è stato in media di circa l'11% negli ultimi anni, ad almeno il 15%. Riteniamo che questo sforzo abbia una forte possibilità di successo perché la società ha un forte franchising e ci sono molteplici strategie di ottimizzazione di entrate, costi e capitale che possono essere implementate, ma il mercato sta ancora valutando il titolo come se i rendimenti rimarranno invariati a tempo indeterminato .”
Guardando al futuro, Kotowski imposta un rating Outperform (ovvero Buy) sulle azioni GS, insieme a un obiettivo di prezzo di $ 441 che suggerisce un potenziale di rialzo su un anno di circa il 24%.
Quindi abbiamo un analista a 5 stelle che esce per i rialzisti su questo - ma cosa fa il resto della strada delle prospettive di GS? Il titolo ha raccolto 15 recensioni recenti di analisti e includono 9 acquisti e 6 sospensioni, per una visione del consenso di acquisto moderato. (Vedere Previsione azioni Goldman Sachs)
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Negazione di responsabilità: Le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle degli analisti presenti. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare le proprie analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/don-t-miss-next-leg-020316583.html