Opportunità per l'investitore paziente

Abbiamo già visto questa foto.

Dal crollo delle ferrovie nel 1800 alla Grande Depressione negli anni '1930 alla crisi dei risparmi e dei prestiti alla fine degli anni '80 e all'inizio degli anni '90 alla Grande crisi finanziaria del 2008/2009: speculazioni su investimenti, leva finanziaria e troppa una cosa che sembra essere una buona cosa spesso finisce male per gli investitori e quelle istituzioni finanziarie che stanno giocando una parte di quel gioco. Silicon Valley Bank è ora l'ultima vittima di un modello lungo, ma a volte dimenticato, dei pericoli del rischio di essere eccessivamente esposti a un'area dell'economia ad alto tasso di speculazione e sopravvalutazione.

Come disse una volta Warren Buffett, "Scopri chi sta nuotando nudo solo quando la marea si ritira".

Buffett ha anche detto una volta: “Le opportunità arrivano raramente. Quando piove oro, metti fuori il secchio, non il ditale.

La storia sullo sfondo della banca della Silicon Valley

Per la Silicon Valley Bank e alcune delle start-up tecnologiche che hanno fatto affari con loro, la corrente di riflusso è iniziata con l'aumento dell'inflazione alla fine del 2021, che ha portato a tassi di interesse significativamente più alti. Ciò ha portato a un mercato ribassista delle azioni, in particolare delle azioni di crescita nel 2022, che si è riversato sulle valutazioni del mercato privato. Le società sostenute da venture capital hanno trovato più difficile e più impegnativo raccogliere fondi, quindi molte hanno iniziato a prelevare i propri saldi di cassa per coprire i costi.

A peggiorare le cose, la Silicon Valley Bank ha investito in titoli di stato a più lunga durata e con l'aumento dei tassi di interesse, tali obbligazioni sono diminuite di valore. Avendo bisogno di capitali, la società aveva in programma di cercare di raccogliere capitali, ma la FDIC non avrebbe aspettato.

L'8 marzo la Silicon Valley Bank era solvibile, il 9 marzo i clienti hanno tentato di ritirare 42 miliardi di dollari e il 10 marzo la FDIC aveva preso il controllo della banca. È stata una classica corsa in banca.

Rischio e opportunità

Gli investitori potrebbero guardare a questo evento con la Silicon Valley Bank in due modi. La prima riguarda gli effetti di contagio che possono colpire i mercati, le altre banche e le imprese. Roku, il servizio di streaming, aveva quasi $ 500 milioni di depositi presso la banca. La società aveva un totale di 1.9 miliardi di dollari in contanti, quindi il 25% della liquidità dell'azienda potrebbe non essere recuperabile. Aziende come Roku riceveranno certificati di amministrazione controllata per i suoi saldi non assicurati e dovranno aspettare per vedere se recupereranno parte o tutti i suoi soldi. Ci saranno senza dubbio altre storie come questa, e la ricaduta finale è ancora sconosciuta.

Ma con questi eventi storici spesso arriva un'opportunità per l'investitore paziente a lungo termine, che è il secondo modo di guardare la situazione.

Gli investitori opportunisti che guardano al settore bancario potrebbero voler iniziare a preparare le loro liste di acquisto man mano che i valori emergono. Dalla fine del 2021, l'ETF Financial Select Sector SPDR XLF
è in ribasso vicino al 16%, mentre l'ETF SPDR S&P Regional BankingKRE
è in calo di oltre il 25%. Ma, sotto il cofano, molti dati finanziari sono molto più bassi.

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Il grande gestore di fondi comuni Peter Lynch una volta disse: "Investire senza ricerca è come giocare a stud poker e non guardare mai le carte". La mia ricerca si basa sui metodi di selezione dei titoli di grandi investitori come Peter Lynch e Warren Buffett e molti altri. Ho estratto i criteri di investimento delineati da Buffett, Lynch e altri in modelli di investimento computerizzati e ho classificato le azioni attraverso questo sistema composto da 22 distinti modelli di selezione dei titoli che vanno da valore, qualità, crescita a un prezzo ragionevole, puro crescita e slancio. Grazie alla serie completa e diversificata di modelli, posso analizzare le azioni attraverso vari approcci di investimento e vedere come un'ampia gamma di come le società valutano i fondamentali. Ad esempio, ho esaminato le prime 10 banche centrali negli Stati Uniti che ottengono il punteggio più alto al momento attuale.

Sebbene il recente crollo della Silicon Valley Bank possa avere effetti di contagio che hanno un impatto su altri mercati, banche e società, esiste anche la possibilità per l'investitore disciplinato e a lungo termine di trovare opportunità nel settore bancario. Come disse una volta Lynch, "Sappi cosa possiedi e sai perché lo possiedi". Conducendo ricerche approfondite, evitando l'assunzione di rischi eccessivi e mantenendo la disciplina e la concentrazione durante i periodi di turbolenza del mercato, gli investitori possono sfruttare le opportunità create dalle crisi.