Orthogonal Trading è inadempiente su $ 36 milioni di prestiti su Maple Finance

Orthogonal Trading è inadempiente su $ 36 milioni di prestiti sul protocollo di prestito di criptovalute Maple Finance dopo che i fondi della società di investimento sono stati bloccati sull'exchange FTX in bancarotta.  

Il default di uno dei principali attori dell'ecosistema di Maple Finance riguarda circa il 30% dei prestiti attivi sul protocollo. In risposta, Maple Finance ha reciso i legami con Orthogonal Trading, l'entità madre che gestisce sia un hedge fund crittografico che un'attività di credito, secondo un dichiarazione. Sta rimuovendo Orthogonal Trading come mutuatario sulla piattaforma Maple Finance, rimuovendo Orthogonal Credit come delegato e chiudendo i propri pool di prestiti.

Orthogonal Trading non ha risposto a molteplici richieste di commento. 

La maggior parte delle insolvenze - circa 31 milioni di dollari - sono nel pool M11 USDC, gestito da una società separata chiamata M11 Credit, secondo un portavoce di Maple Finance. Ciò porterà a un successo di circa l'80% per i restanti investitori in quel pool. I restanti $ 5 milioni sono nel pool M11 WETH di Maven, un successo del 17%. Gli altri pool non sono interessati.

Maple Finance prevede di recuperare almeno 2.5 milioni di dollari da utilizzare per ridurre i danni, secondo un portavoce di Maple Finance. Questo proverrà dalla copertura del pool - utilizzata in caso di default - e dalle commissioni maturate da Orthogonal che rimangono sulla piattaforma. M11 Credit sta valutando un'azione legale contro Orthogonal nella speranza di recuperare eventuali fondi.

Scioccato e deluso

Il fondatore di Maple Finance Sid Powell si è detto scioccato e deluso dall'incidente. Ha riconosciuto che è necessaria una due diligence più rigorosa quando si tratta di prestiti sottocollateralizzati e ha affermato che la piattaforma potrebbe cercare di introdurre prestiti parzialmente garantiti.

Powell ha sottolineato che il protocollo blocca i fondi per ciascun pool in contratti intelligenti separati, il che significa che non sono mescolati. Di conseguenza, le perdite sono state limitate a ciascun pool interessato, contrapponendo l'incidente al crollo di FTX, in cui le perdite di Alameda Research hanno avuto un impatto sui clienti di FTX.

A novembre, Orthogonal Trading ha dichiarato a M11 Credit di avere solo un'esposizione minore al crollo dell'exchange di criptovalute FTX, secondo Powell. Tuttavia, il 3 dicembre, la società commerciale ha affermato di essere inadempiente sui suoi prestiti perché aveva molti più soldi bloccati su FTX. 

M11 Credit, una consociata della società di venture capital Maven 11, ha dichiarato che Orthogonal Trading aveva affermato più volte a novembre di avere solo $ 2.5 milioni di esposizione a FTX, che ha presentato istanza di protezione dal fallimento il mese scorso.

Che ruolo ha avuto il trading ortogonale su Maple Finance?

Maple Finance è un protocollo decentralizzato che consente agli investitori istituzionali di accedere a prestiti sottocollateralizzati. Le società idonee possono creare i propri pool di prestiti e gli investitori approvati possono accedere a prestiti su richiesta all'interno di questi pool.

Orthogonal Trading ha interagito con Maple Finance in due modi. Il suo braccio di credito operava come delegato, il che significa che elaborava la due diligence per gli investitori che chiedevano di accedere al protocollo autorizzato. Gestiva un pool di prestiti USDC, che ha originato prestiti per 850 milioni di dollari e aveva un tasso di insolvenza dell'1.2%.

Separatamente, il suo braccio commerciale ha operato come mutuatario sulla piattaforma, utilizzandola per accedere al credito. Il braccio commerciale non ha avuto accesso ad alcun prestito nel pool gestito dal suo braccio creditizio.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Tutti i diritti riservati. Questo articolo è fornito a solo scopo informativo. Non viene offerto o destinato a essere utilizzato come consulenza legale, fiscale, di investimento, finanziaria o di altro tipo.