Il discorso del Congresso del Partito dà la priorità all'economia

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Le azioni asiatiche sono state ampiamente in rialzo durante la notte, sebbene Giappone, Taiwan e Australia siano scese.

La notizia chiave è stata il discorso domenicale di due ore del presidente Xi, che ha dato il via alla settimana del Congresso del Partito. Dai un'occhiata all'analisi del discorso di apertura del Dr. Xiaolin Chen qui.

Il punto chiave per gli investitori è stata l'enfasi sullo sviluppo economico. I semi del cambiamento politico potrebbero essere stati piantati poiché nelle ultime settimane abbiamo assistito a una serie di modifiche alla politica pro-economica. Sì, il discorso includeva il successo di zero covid nel ridurre i decessi, anche se abbiamo visto un chiaro cambiamento dal blocco di Shanghai.

Sia Hong Kong che la Cina continentale hanno aperto in ribasso ma hanno macinato al rialzo per chiudere in verde. I nomi di Internet erano disattivati ​​nonostante le società di e-commerce fossero beneficiarie di politiche a favore del consumo. Tuttavia, non sono scesi tanto quanto le loro controparti quotate negli Stati Uniti venerdì. Sono alquanto sorpreso che il discorso pro-consumo di Xi non abbia dato un passaggio allo spazio.

I commenti a favore della fertilità hanno contribuito a far salire i titoli sanitari in aggiunta alle politiche di acquisto di attrezzature della scorsa settimana.

Gli investitori continentali hanno acquistato azioni di Hong Kong per un valore netto di 706 milioni di dollari in quanto Tencent ha visto un altro forte acquisto netto, Meituan è stato un acquisto moderato, mentre BYD e Li Auto sono stati piccoli acquisti netti. Gli short di Hong Kong hanno aumentato le loro scommesse durante la notte poiché il 20% del fatturato del Main Board era corto. CNY è stato leggermente in calo rispetto al dollaro USA nonostante il guadagno dell'indice del dollaro asiatico rispetto al dollaro USA. La Cina onshore ha sovraperformato la Cina offshore poiché gli investitori della terraferma sembravano notare l'elemento pro-economico del discorso di Xi. Il tasso di prestito a medio termine a 1 anno è stato lasciato invariato al 2.75% poiché i dati economici di settembre saranno posticipati fino a dopo il Congresso del Partito.

L'indice Hang Seng e Hang Seng Tech si sono discostati chiudendo rispettivamente di +0.15% e -0.2%, su un volume che è diminuito del -6.06% da venerdì, ovvero il 77% della media a 1 anno. 281 titoli sono avanzati, mentre 195 titoli sono diminuiti. Il fatturato delle vendite allo scoperto di Main Board è aumentato del +4.56% da venerdì, che è il 91% della media di 1 anno, poiché il 20% del fatturato di Main Board era corto. I fattori di valore e di crescita sono stati entrambi fuori luogo, poiché le small cap hanno sovraperformato le large cap. I settori più performanti sono stati i finanziari, che hanno guadagnato lo 0.82%, la tecnologia, che ha guadagnato lo 0.82%, e gli industriali, che hanno guadagnato lo 0.8%. Nel frattempo, le comunicazioni sono scese dell'1.21%, i servizi pubblici sono scesi dello 0.61% e il settore immobiliare è sceso dello 0.43%. I sottosettori con le migliori prestazioni sono stati l'hardware tecnologico, i produttori di apparecchiature sanitarie e le biotecnologie. Nel frattempo, i ricambi auto, il software e i semiconduttori sono stati tra i peggiori. I volumi di Southbound Stock Connect sono stati moderati poiché gli investitori continentali hanno acquistato azioni di Hong Kong per un valore netto di 706 milioni di dollari.

Shanghai, Shenzhen e STAR Board hanno guadagnato rispettivamente +0.42%, +0.68% e +0.87%, su un volume in calo del -6.6% rispetto a venerdì, che è l'81% della media di 1 anno. 3,627 titoli sono avanzati, mentre 930 titoli sono diminuiti. I settori più performanti sono stati la tecnologia, che ha guadagnato l'1.01%, i servizi di comunicazione, che hanno guadagnato lo 0.53%, e la sanità, che ha guadagnato lo 0.43%, mentre i beni di prima necessità sono scesi del -0.97%, l'immobiliare è sceso del -0.95% e i servizi di pubblica utilità hanno guadagnato +0.72 %. I sottosettori con le migliori performance sono stati i titoli dell'istruzione, i caricatori e i titoli militari. Nel frattempo, gas, carbone e liquori erano tra i peggiori. I volumi di Northbound Stock Connect sono stati leggeri/moderati poiché gli investitori stranieri hanno venduto un valore netto di $ 618 milioni di azioni continentali. I buoni del Tesoro sono leggermente scesi mentre il CNY è rimasto piatto e il rame ha guadagnato lo 0.41%.

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY per 7.19 USD contro 7.19 di venerdì
• CNY per EUR 7.04 contro 6.01 venerdì
• Rendimento su titoli di stato a 1 giorno 1.21% contro 1.20% venerdì
• Rendimento su titoli di Stato a 10 anni 2.70% contro 2.70% venerdì
• Rendimento del 10 anni di China Development Bank Bond 2.87% contro 2.87% venerdì
• Prezzo del rame + 0.41% durante la notte