La "storia una volta amata" di PayPal è "tornata in voga" nonostante un po' di rumore

Il titolo è andato meglio nel corso del mese dopo che Amazon.com Inc.
AMZN,
-5.52%
ha annunciato che lo era finalmente inizia il lancio di un'opzione di pagamento Venmo sul suo sito di e-commerce statunitense. PayPal ha preso in giro per la prima volta la partnership lo scorso autunno.

Entrambi gli articoli, per lo meno, non avranno influenzato gli ultimi risultati di PayPal, poiché si sono verificati dopo la conclusione del terzo trimestre. E potrebbero anche non avere un impatto finanziario eccessivo sull'azienda su un orizzonte temporale più lungo.

L'analista di Jefferies Trevor Williams ha scritto poco dopo la controversia "Elimina PayPal" che la portata dell'attività sui social media non ha indicato che PayPal avrebbe probabilmente subito "alcun impatto evidente sui nuovi account attivi netti" a causa del contraccolpo.

Nel frattempo, Harshita Rawat di Bernstein ha scritto che il pulsante Venmo su Amazon è probabilmente "calorie vuote in termini di contributo al profitto lordo". Sebbene Amazon "probabilmente non abbia un grosso problema di conversione", la mossa potrebbe semplicemente essere un affare più grande per quanto riguarda l'abitudine dei consumatori all'idea di vedere Venmo come un meccanismo di pagamento nel mondo dell'e-commerce.

Il problema più grande per PayPal nel suo rapporto del giovedì pomeriggio sarà come procede su una storia che si è svolta tutto l'anno. Dopo una serie di tagli guida su varie metriche, gli analisti hanno avuto la sensazione sulla scia del rapporto più recente di PayPal che l'azienda finalmente ha affrontato un bar più raggiungibile. La domanda ora è se l'azienda può cancellarlo e dare un tono incoraggiante per l'anno a venire.

"Con l'e-commerce che ora ha colpito i maggiori impatti dello stimolo COVID e l'inflazione elevata che non sta ancora determinando un cambiamento significativo dalla spesa discrezionale, i dati del settore suggeriscono che la crescita è probabilmente migliorata nel 3° trimestre rispetto alla crescita del 7% dell'e-commerce dell'ufficio di censimento dell'ultimo trimestre (6 % ex-AMZN),", ha scritto James Faucette di Morgan Stanley.

Sebbene vi siano ancora rischi derivanti dall'inflazione e da problemi economici, il miglioramento delle tendenze “a nostro avviso segnerebbe un progresso nell'allentare le preoccupazioni degli investitori riguardo alla crescita normalizzata del settore che torna a livelli a due cifre”, ha proseguito.

I risultati di PayPal arrivano sulla scia di quelli di American Express Co.
AXP,
-0.92%,
Visa Inc.
V,
-0.11%,
e Mastercard Inc.
MA,
+ 1.53%
Tutte e tre le società hanno indicato dinamiche di spesa sane, sebbene l'attività di PayPal sia relativamente più esposta a categorie discrezionali, quindi Wall Street cercherà di vedere se le tendenze della società fossero diverse.

Inoltre, i dirigenti in genere forniscono uno sguardo in anticipo al prossimo anno fiscale nella chiamata del terzo trimestre. L'eventuale vista del 2023 è uno dei motivi per cui l'analista di SMBC Nikko Securities America Andrew Bauch ha intitolato il suo recente rapporto PayPal: "Una storia amata da una volta tornata in Vogue".

Sebbene PayPal debba ancora affrontare un compito arduo, a suo avviso, mentre cerca di eseguire un turnaround, la società "seleziona diverse caselle in ciò che gli investitori preferiscono nell'attuale contesto di mercato" in quanto è "uno dei pochi nomi nell'universo FinTech in modo ottimale posizionata per accelerare la crescita della top-line nel 2023”.

La crescita della top line dell'azienda è solo una parte della narrativa. In mezzo a una sconfitta per le azioni PayPal, che rimangono in calo di oltre il 50% rispetto all'anno, i dirigenti hanno riconosciuto lo scorso trimestre di essere in dialogo con gli attivisti di Elliott Management Corp., che hanno investito nella società. L'amministratore delegato di PayPal Dan Schulman ha affermato, insieme al rapporto più recente, che le due parti erano "completamente allineate nel nostro obiettivo comune di massimizzare il valore per gli azionisti".

Tra le recenti iniziative dell'azienda c'è un piano di risparmio sui costi, poiché i dirigenti mirano ad almeno 1.3 miliardi di dollari di risparmi sulle spese nel 2023.

"Data la domanda degli investitori per la crescita degli utili, riteniamo che la direzione aumenti queste aspettative a un tasso di esecuzione annualizzato di $ 1.5 miliardi entro il 2023 entro i prossimi trimestri", ha scritto Bauch.

L'analista di Barclays Ramsey El-Assal ha convenuto che "gli investitori esamineranno da vicino anche la capacità di PYPL di raccogliere risparmi sulle spese (potenzialmente superiori alle indicazioni)". Per questo motivo "saranno importanti i progressi rispetto all'obiettivo di risparmio opex di $ 900 milioni di PayPal per il 2022 (e una potenziale lettura fino all'obiettivo annualizzato più ampio del 2023)", ha continuato.