(Bloomberg) - One 97 Communications Ltd., l'operatore del più grande fornitore di pagamenti digitali dell'India noto come Paytm, ha limitato il peggior calo delle azioni del primo anno tra le grandi IPO nell'ultimo decennio - e il dolore sta peggiorando.
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La società, il cui fondatore ha paragonato le sue sfide a quelle affrontate da Tesla Inc. poco dopo la quotazione, ha visto le sue azioni cancellare il 75% del suo valore di mercato un anno dopo la sua offerta da 2.4 miliardi di dollari, la più grande mai registrata all'epoca in India. Il calo è il calo più ripido del primo anno a livello globale tra le IPO che hanno raccolto almeno lo stesso importo dal calo dell'82% della spagnola Bankia SA nel 2012, secondo i dati raccolti da Bloomberg.
Il cupo primo anniversario di Paytm sottolinea un'erosione della fiducia nella sua capacità di diventare redditizia dopo il debutto in un momento in cui il mercato IPO indiano era innamorato delle startup tecnologiche. È una delle numerose startup quotate con valutazioni viste da molti come esagerate.
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Le perdite del titolo si sono aggravate questa settimana a causa delle preoccupazioni per l'emergere di un potenziale concorrente di proprietà del più grande conglomerato indiano. La scorsa settimana, la giapponese SoftBank Group Corp. ha venduto le azioni che deteneva in Paytm allo scadere del periodo di lock-up stabilito nell'IPO, alimentando uno slittamento di tre giorni.
Lo scivolone del 30% di novembre ha portato il suo calo dal prezzo IPO di 2,150 rupie al 79%.
Rotta tecnologica
I titoli tecnologici a livello globale sono stati svenduti poiché gli investitori evitano le società in perdita in un contesto macroeconomico in deterioramento, hanno scritto in una nota questa settimana gli analisti di JM Financial Ltd. guidati da Sachin Dixit.
"Questo feedback è stato ben accolto dai dirigenti aziendali e stiamo vedendo tutte le società Internet indiane non solo dare la priorità alla redditività, ma anche comunicare esplicitamente il percorso da seguire", hanno scritto.
Le azioni Paytm sono state vendute al vertice di una gamma commercializzata dopo un'offerta che ha attirato una forte domanda da parte di privati e fondi, sebbene non siano mai state scambiate al di sopra del prezzo di quotazione. La vendita ha attirato selezionatori di titoli globali tradizionali come BlackRock Inc. e Canada Pension Plan Investment Board.
"In ogni rally, il mercato nel suo insieme si entusiasma troppo per qualcosa", ha affermato Shridatta Bhandwaldar, responsabile delle azioni presso Canara Robeco Asset Management. “Nel 2006-2008, eravamo troppo entusiasti delle società di costruzioni e delle società di beni strumentali. Nel 2013-2014, eravamo troppo entusiasti delle midcap. Nel 2017-2019 eravamo estremamente entusiasti delle società finanziarie non bancarie e nel 2020-2022 le persone erano semplicemente troppo entusiaste della tecnologia".
"Alcune di queste aziende hanno buoni modelli di business", ha affermato, aggiungendo che "tuttavia, ritieni che non ci sia abbastanza margine di sicurezza perché si tratta di attività in evoluzione".
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/paytm-75-slump-world-worst-042947594.html