PCAOB inizia le revisioni di audit

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I mercati azionari asiatici hanno chiuso in ribasso per iniziare la settimana in previsione di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense di altri 75 punti base. Tuttavia, l'India ha ottenuto un piccolo guadagno mentre il Giappone è stato chiuso per la festività del "Respect For The Aged Day".

Mi scuso in anticipo per sembrare un record rotto, ma la Cina offshore (azioni quotate a Hong Kong e negli Stati Uniti) ha reagito negativamente all'ultimo ciclo di notizie, mentre la Cina onshore (azioni quotate a Shanghai e Shenzhen) non si è davvero preoccupata. L'intervista di 60 minuti del presidente Biden ha ribadito le politiche statunitensi di lunga data su Taiwan, ma ha anche menzionato la difesa dell'isola da un attacco, che è sempre stato implicito, ma non dichiarato pubblicamente.

Un altro fattore offshore è stato che il Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) ha avviato il processo di revisione dell'audit durante la notte incontrando PwC e KPMG a Hong Kong. Sebbene riteniamo che un tale incontro debba essere considerato positivo, considerando che una revisione pulita dell'audit eliminerebbe il rischio di delisting, i media statunitensi lo hanno considerato negativo.

I titoli Internet di Hong Kong sono stati deboli e hanno sottoperformato oggi, sebbene il volume degli short sia diminuito rispetto a venerdì. Tuttavia, il 30% del fatturato di Meituan è costituito da un fatturato breve, rispetto al 16% di Alibaba HK e al 26% di JD.com HK. Nel frattempo, Tencent ha visto il volume degli short scendere ad appena il 6% del fatturato totale.

Vi sono voci crescenti sul fatto che le restrizioni di viaggio di Hong Kong potrebbero essere rimosse e che i blocchi della terraferma potrebbero essere ulteriormente allentati. Inoltre, i dati delle prove del vaccino mRNA prodotto in Cina da CSPC Pharmaceutical sembrano promettenti finora, aumentando la probabilità di un'autorizzazione di emergenza già dal mese prossimo.

Tra le altre notizie positive passate inosservate, la scorsa settimana il presidente Xi ha chiaramente preso le distanze dalla Russia durante i colloqui, insieme all'indiano Modi. La Cina e l'India sembrano in qualche modo scaldarsi l'una con l'altra in quanto sono entrambi i principali partner commerciali della Russia tra le sanzioni e vorrebbero vedere la fine del conflitto in Ucraina.

Evidenziando la continua disparità tra azioni onshore e offshore, il settore immobiliare è stato il secondo miglior attore nel mercato onshore, dove ha guadagnato +1.11%. Nel frattempo, nel mercato offshore (Hong Kong), è stato il secondo peggior risultato, in calo del -2.95%. Il mercato continentale è stato nel complesso negativo, ma non in modo così significativo come il mercato di Hong Kong, per poche notizie. L'indice del dollaro asiatico ha raggiunto il minimo di 52 settimane poiché il dollaro USA è vicino al suo massimo di 52 settimane. CNY era in calo rispetto al dollaro USA, scendendo a 7.01. La People's Bank of China (PBOC), la banca centrale cinese, annuncerà oggi il nuovo loan prime rate (LPR) anche se si prevede che il tasso di prestito chiave rimarrà invariato.

Gli indici Hang Seng e Hang Seng Tech sono scesi rispettivamente del -1.04% e del -2.07%, su un volume che è sceso del -26.54% da venerdì, che è il 71% della media di 1 anno. 101 titoli sono avanzati mentre 390 titoli sono diminuiti. Il fatturato delle vendite allo scoperto di Hong Kong è sceso del -28.93% da venerdì, che è il 74% della media di 1 anno, poiché il commercio delle vendite allo scoperto rappresentava il 18% del fatturato della scheda principale di Hong Kong. I fattori value hanno sovraperformato i fattori di crescita oggi e le large cap hanno sovraperformato le small cap. Le utilities sono l'unico settore positivo, in aumento dello 0.32%. Nel frattempo, l'assistenza sanitaria è scesa del -4.15%, il settore immobiliare del -2.95% e i beni voluttuari del -2.2%. Oro, cibo, gas e batterie al litio sono stati tra i sottosettori con le migliori prestazioni, mentre l'ecosistema Tik Tok, la biotecnologia, l'istruzione e la gestione della proprietà sono stati tra i peggiori. I volumi di Southbound Stock Connect erano bassi, il che è diventato la nuova normalità poiché gli investitori continentali hanno venduto - $ 153 milioni di azioni di Hong Kong poiché Tencent, Wuxi Biologics, Kuaishou e Li Auto erano tutti piccoli acquisti netti, mentre Meituan era un piccolo/moderato netto vendere.

Shanghai, Shenzhen e lo STAR Board hanno perso rispettivamente -0.35%, -0.76% e -2.3%, poiché il volume è sceso del -17.35% da venerdì, che è il 65% della media di 1 anno. 946 titoli sono avanzati mentre 3,626 titoli sono diminuiti. I fattori value hanno sovraperformato i fattori di crescita poiché le large cap hanno sovraperformato le small cap. I settori più performanti sono stati l'energia, che ha guadagnato l'1.92%, l'immobiliare, che ha guadagnato l'1.09%, ei beni di prima necessità, che hanno guadagnato lo 0.96%. Nel frattempo, i servizi di comunicazione sono scesi dell'1.8%, la tecnologia dell'informazione è scesa dell'1.66% e l'assistenza sanitaria è scesa dell'1.49%. Aeroporti, automobili e carbone sono stati tra i sottosettori con le migliori performance, mentre Internet, software e costruzioni sono stati tra i peggiori. I flussi di Northbound Stock Connect sono stati leggeri poiché oggi gli investitori stranieri hanno acquistato azioni continentali per un valore di $ 228 milioni. Le obbligazioni sono rimaste piatte, il CNY è sceso dello 0.41% rispetto al dollaro USA a 7.01 e il rame ha guadagnato lo 0.9%.

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY / USD 7.01 contro 6.99 venerdì
• CNY / 7.00 EUR contro 7.00 Venerdì
• Rendimento del titolo di Stato a 1 giorno 1.13 contro 1.01 venerdì
• Rendimento su titoli di Stato a 10 anni 2.68% contro 6.67% venerdì
• Rendimento del 10 anni di China Development Bank Bond 2.83% contro 2.83% venerdì
• Prezzo del rame + 0.90% durante la notte