Gli utili del gruppo potrebbero deludere gli investitori, dicono gli analisti

I problemi di Peloton si sono protratti nel nuovo anno.

L'analista di JPMorgan Doug Anmuth ha dichiarato mercoledì che il calo delle visite al sito Web di Peloton e l'attività promozionale superiore al normale lo hanno spinto ad abbassare le sue previsioni per lo streamer di fitness.

Anmuth ha tagliato le stime per le entrate e la crescita degli abbonati nel secondo trimestre fiscale, conclusosi a dicembre. Si aspetta che le vendite del secondo trimestre aumenteranno fino a $ 1.1 miliardi da $ 1.06 miliardi durante il periodo dell'anno precedente. In precedenza, ha visto vendite toccare $ 1.2 miliardi.

Il rallentamento delle acquisizioni di abbonati sta pesando sulla crescita delle vendite e Anmuth si aspetta che Peloton riporti 2.79 milioni di abbonati, in calo rispetto a una previsione precedente di 2.83 milioni.

Entrambe le stime sono inferiori alle aspettative interne di Peloton. La società registra tra 1.1 e 1.2 miliardi di dollari di vendite e tra 2.8 e 2.85 milioni di abbonati.

Per l'intero anno, Anmuth prevede vendite di $ 4.2 miliardi, in calo rispetto alla sua precedente chiamata di $ 4.6 miliardi, e una crescita della base di abbonati anno su anno del 42% anno, in calo dal 47%.

Se realizzato, sarebbe una marcata decelerazione rispetto agli anni precedenti. Nel 2021, la base di abbonati di Peloton è aumentata del 114% ed è aumentata del 113% rispetto all'anno precedente.

All'inizio di novembre, Peloton ha abbassato le sue aspettative di entrate per il 2022 a tra $ 4.4 miliardi e $ 4.8 miliardi, in calo da $ 5.4 miliardi. Ha anche ridotto le aspettative per gli abbonati a un intervallo da 3.35 milioni a 3.45 milioni, in calo da 3.63 milioni. 

Peloton probabilmente dovrà affrontare una debole domanda dei consumatori nel breve termine e l'incertezza nella seconda metà dell'anno, ha affermato Anmuth. Citando i dati di Similarweb, ha affermato che le visite a Peloton.com su computer desktop e dispositivi mobili sono diminuite del 5% nel trimestre conclusosi a dicembre rispetto al periodo dell'anno precedente.

Peloton ha rifiutato di commentare. Si prevede di segnalare i guadagni all'inizio di febbraio.

La crescita non è così facile per Peloton come ha fatto all'inizio della pandemia, quando le azioni della società erano viste come un forte gioco da casa. Ora, la concorrenza proviene da altre opzioni di fitness a casa e catene di palestre come Planet Fitness e Equinox con sede a New York. Ciò ha costretto Peloton a spendere di più per acquisire nuovi clienti.

La prossima sfida di Peloton, dicono gli analisti, è quella di introdurre nuovi dispositivi di allenamento oltre alle sue biciclette e tapis roulant, oltre a invogliare gli abbonati esistenti a costruire le loro palestre domestiche. Sta anche puntando all'espansione internazionale, ma ciò comporta costi a breve termine.

Anmuth ha tagliato il suo obiettivo di prezzo di dicembre 2022 per le azioni Peloton a $ 50 da $ 70. Si tratta comunque di un rialzo di circa il 48% rispetto al prezzo di chiusura di martedì di $ 33.82. Mercoledì, le azioni hanno toccato il minimo di 52 settimane a 32.02 dollari e hanno chiuso la giornata in ribasso del 4.7% a 32.23 dollari.

Gli analisti che coprono la società si aspettano che il titolo si riprenda. L'obiettivo di prezzo medio del titolo è di $ 72.42, secondo FactSet. Simeon Siegel, analista di BMO Capital Markets, ha l'obiettivo più basso del gruppo, a $ 45.

A questo punto, Peloton ha quasi azzerato i suoi guadagni azionari alimentati dalla pandemia. Nel 2021, le azioni sono crollate del 76%, dopo essere aumentate di oltre il 440% nel 2020.

All'inizio della scorsa settimana, anche l'analista di Raymond James Aaron Kessler ha affermato di aspettarsi un dicembre deludente, che potrebbe indurre la società a ridurre nuovamente le previsioni per l'intero anno.

"Quando Peloton ha fornito una guida, riteniamo che la società stesse ipotizzando un ritorno a una stagionalità più forte nel trimestre di dicembre dopo la più lenta stagionalità estiva", ha affermato Kessler in una nota ai clienti.

Le aggiunte nette di abbonati nel secondo trimestre potrebbero avvicinarsi a 220,000 rispetto al primo trimestre, ha affermato. Raymond James ha un rating "bear case" sul titolo di $ 27 e un rating "bull case" di $ 51. Kessler ha affermato che un valore equo sarebbe di circa 38 dollari per azione.

Due giorni dopo, l'analista di Baird Jonathan Komp ha tagliato il suo obiettivo di prezzo a $ 70 da $ 90. L'azienda ha anche rimosso Peloton dalla sua lista di "scelte fresche".

"Diversi indicatori hanno ridotto la nostra fiducia nelle stime a breve termine", ha affermato Komp in una nota di ricerca. Tuttavia, ha affermato di essere più ottimista sulle prospettive a lungo termine di Peloton nel settore in forte espansione della salute e del fitness.

Simile ad Anmuth di JPMorgan, Komp ha affermato che le aggiunte nette di abbonati nel secondo trimestre potrebbero essere di circa 300,000 e non soddisfare le aspettative fornite dalla società.

Ha anche affermato che gli istruttori di Peloton non stanno guadagnando così tanti follower sulle piattaforme di social media ultimamente, una misura che è stata un forte indicatore delle prestazioni passate, ha affermato.