Peloton (PTON) segnala un aumento delle perdite nel quarto trimestre del 4

peloton giovedì ha riportato perdite in aumento e vendite in calo per il suo quarto trimestre fiscale mentre il produttore di attrezzature per il fitness connesso tenta di riconquistare gli investitori con tagli ai costi e cambiamenti strategici.

Le azioni della società sono diminuite di oltre il 20%, un giorno dopo che il titolo è salito di oltre il 20% su notizia della sua partnership con Amazon.

Segna il sesto trimestre consecutivo di perdite riportate di Peloton. La società ha affermato che mira a raggiungere il flusso di cassa di pareggio su base trimestrale nella seconda metà dell'anno fiscale 2023.

Tuttavia, il CEO di Peloton Barry McCarthy ha affermato di aspettarsi che il mercato del fitness connesso rimarrà impegnativo per il prossimo futuro, poiché la domanda dei consumatori di macchine per l'allenamento a casa diminuisce da Pandemia di covid alti.

Da McCarthy ha assunto la carica di amministratore delegato dal fondatore di Peloton John Foley a febbraio, la società ha perseguito cambiamenti radicali che devono ancora dare i suoi frutti. Peloton ha aumentato le quote associative, prezzi aumentati su alcune apparecchiature, licenziato migliaia di lavoratori, testato un'opzione di noleggio, uscita dell'ultimo miglio di consegna ed ceduto tutta la produzione a terzi. Mercoledì, anche Peloton ha iniziato a vendere una parte dei suoi prodotti su Amazon negli Stati Uniti, il suo primo accordo del genere con un altro rivenditore.

"Gli oppositori esamineranno la nostra performance finanziaria [del quarto trimestre] e vedranno un crogiolo di ricavi in ​​calo, margine lordo negativo e perdite operative più profonde", ha scritto McCarthy in una lettera agli azionisti di Peloton.

"Ma quello che vedo sono progressi significativi che guidano il nostro ritorno e la resilienza a lungo termine di Peloton", ha detto. "Abbiamo ancora del lavoro da fare".

Peloton non ha offerto una prospettiva per il suo imminente anno fiscale 2023. Per il primo trimestre che termina il 30 settembre ha affermato di vedere gli abbonati rimanere invariati e le entrate comprese tra $ 625 milioni e $ 650 milioni, che sono al di sotto delle stime degli analisti. Peloton ha affermato che ciò tiene conto della debolezza della domanda a breve termine e delle fluttuazioni stagionali dell'attività.

C'è stato un lato positivo per l'azienda: questo ha segnato il primo trimestre riportato di Peloton in cui i ricavi degli abbonamenti con margini più elevati hanno rappresentato la maggior parte delle vendite totali.

Durante una chiamata con gli analisti, McCarthy ha anche pubblicizzato una serie di cose che Peloton sta ancora testando per aumentare le vendite. Questi includono la vendita di biciclette usate, il noleggio di biciclette a un canone mensile e l'aggiunta di nuovi livelli all'app digitale di Peloton, incluso un livello premium in cui le persone pagherebbero di più per contenuti estesi e funzionalità migliori.

"Non basta tagliare le spese, dobbiamo aumentare le entrate", ha affermato.

Prendendo come esempio le guerre di noleggio di film, McCarthy ha affermato che Netflix è stata in grado di superare Blockbuster, un'azienda di noleggio di film che ha dichiarato bancarotta nel 2010, perché ha offerto ai suoi clienti contenuti personalizzati e molte scelte.

Le perdite aumentano

La perdita netta di Peloton è aumentata nel periodo di tre mesi terminato il 30 giugno a $ 1.24 miliardi, o $ 3.68 per azione, da una perdita di $ 313.2 milioni, o $ 1.05 per azione, un anno prima.

McCarthy ha affermato che le perdite derivano dagli sforzi di Peloton per evitare un eccesso di scorte, tagliare i costi fissi e affrontare altri problemi della catena di approvvigionamento. La società all'inizio di quest'anno ha intrapreso un Piano di ristrutturazione da 800 milioni di dollari. Peloton ha chiuso il quarto trimestre con un inventario di 1.1 miliardi di dollari, rispetto ai 937.1 milioni di dollari dell'anno precedente.

Le entrate sono diminuite del 28% a $ 678.7 milioni da $ 936.9 milioni di un anno prima. Secondo le stime di Refinitiv, ciò è stato inferiore ai 718.2 milioni di dollari che gli analisti stavano cercando.

All'interno di tale cifra, entrate fitness connesse che includono il contributo da Gli affari Precor di Peloton è sceso del 55% a $ 295.6 milioni.

Il margine lordo di fitness connesso di Peloton è stato un altro punto negativo, al 98.1% negativo rispetto all'11.7% positivo dell'anno precedente. Peloton ha affermato di aver subito maggiori spese logistiche per consegna, maggiori costi portuali e di stoccaggio, oltre ad oneri relativi al richiamo della sua macchina tapis roulant Tread+.

Peloton ha registrato entrate per 383.1 milioni di dollari, in aumento del 36% rispetto all'anno precedente e rappresentando il 56.4% delle vendite totali dell'azienda. Il margine lordo della sottoscrizione è salito al 67.9% dal 63.3%.

McCarthy, che in precedenza ha lavorato presso Netflix ed Spotify, ha chiarito che è più interessato a perseguire la crescita dal lato degli abbonamenti dell'attività di Peloton, piuttosto che porre tale enfasi sull'hardware. Crede che l'app digitale di Peloton sarà fondamentale per il successo futuro dell'azienda.

Peloton ha bruciato $ 412 milioni in contanti nel quarto trimestre, dopo aver registrato un flusso di cassa negativo di $ 650 milioni in ciascuno dei due trimestri precedenti. Si è concluso giugno con $ 1.25 miliardi di riserve di cassa e una linea di credito revolving di $ 500 milioni.

L'analista di BMO Capital Markets Simeon Siegel ha applaudito McCarthy per aver preso alcune "decisioni molto costruttive" per arginare un'emorragia di liquidità negli ultimi mesi. Ma, ha detto, Peloton potrebbe dover affrontare un problema più grande di saturazione del marchio.

Peloton ha chiuso il suo ultimo trimestre con 2.97 milioni di abbonamenti fitness connessi, praticamente invariati rispetto ai livelli del trimestre precedente e in aumento del 27% rispetto a un anno fa. Gli abbonati fitness connessi sono persone che possiedono un prodotto Peloton, come la sua bici originale, e pagano anche una tariffa mensile per l'accesso alle lezioni di allenamento dal vivo e su richiesta.

Il numero totale di membri, tuttavia, è diminuito di circa 143,000 persone rispetto al trimestre precedente a 6.9 milioni. McCarthy, seguendo la visione iniziale di Foley, ha affermato che la società spera un giorno di accumulare 100 milioni di membri.

I livelli di abbandono mensile netto medio di Peloton per gli utenti di fitness connessi sono aumentati fino all'1.41% dallo 0.73% di un anno fa.

La società ha affermato che ciò era in anticipo rispetto alle sue aspettative interne in parte a causa di una sentenza sulla protezione dei consumatori in Canada che ha costretto tutti i clienti nel paese ad approvare i rialzi dei prezzi di sottoscrizione entrati in vigore nel mese di giugno, e circa l'85% di loro lo ha fatto fino ad oggi. Peloton ha detto che si aspettava che alcune persone avrebbero abbandonato i loro abbonamenti dopo l'aumento dei prezzi.

Ma gli investitori potrebbero stare attenti al salto. Un tasso di abbandono più basso sarebbe una notizia migliore per Peloton, poiché significa che le persone rimangono e continuano a pagare per le loro iscrizioni.

McCarthy ha affermato nella lettera agli azionisti che il quarto trimestre dovrebbe rivelarsi il "punto massimo" per le cancellazioni e gli oneri di ristrutturazione relativi alle sfide dell'inventario e della catena di approvvigionamento. Dovrebbe anche segnare l'inizio della storia del ritorno di Peloton, ha detto.

Le azioni Peloton sono scese di circa il 60% da inizio anno, alla chiusura del mercato di mercoledì. La sua capitalizzazione di mercato è scesa al di sotto dei 5 miliardi di dollari, dopo aver raggiunto quasi i 50 miliardi di dollari all'inizio del 2021.