PepsiCo e altri 4 titoli a "bassa volatilità" che possono battere il mercato

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Gli investitori hanno acquistato titoli a bassa volatilità per proteggere i loro portafogli cala il mercato azionario. Questi titoli stabili possono probabilmente continuare a funzionare bene mentre l'incertezza sull'economia rimane elevata. 

Includono azioni come

PepsiCo

(PEP), produttore di prodotti per la cura della casa e della persona

Chiesa e Dwight

(CHD), produttore di condimenti McCormick (MKC), fornitore di servizi di gestione dei rifiuti

Servizi della Repubblica

(RSG) e appaltatore aerospaziale e della difesa

General Dynamics

(GD). Questi titoli hanno tutti beta inferiori a 1, il che significa che nell'ultimo anno i loro titoli sono stati meno volatili del

Indice S&P 500. Un fattore chiave che consente a questi titoli di essere così stabili è che i loro guadagni sono coerenti nonostante la forma dell'economia. Questi titoli sono tutti nel

Invesco S&P 500 a bassa volatilità

Exchange-Traded Fund (SPLV), che seleziona all'incirca i 100 titoli con beta più basso nell'indice più ampio. 

Questi titoli hanno già ottenuto ottimi risultati. L'ETF è aumentato del 4.8% negli ultimi sei mesi, mentre l'S&P 500 è cresciuto solo dell'1% in quell'intervallo. Le azioni di PepsiCo, Church & Dwight, McCormick, Republic Services e General Dynamics sono tutte aumentate tra il 4% e il 22% nello stesso intervallo. Consentire la sovraperformance è stata una lista di preoccupazioni economiche. Il La Federal Reserve dovrebbe aumentare i tassi di interesse molte volte entro i prossimi due anni per allontanarsi alta inflazione. È probabile che ciò rallenti la crescita economica. La guerra Russia-Ucraina significa che potrebbero esserci più restrizioni sulle esportazioni di materie prime russe; che potrebbe tagliare le forniture globali e aumentare i prezzi, frenando la spesa dei consumatori nel processo. Ma i titoli a bassa volatilità possono funzionare bene perché le loro vendite e guadagni dipendono meno dalla forte domanda economica. 

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Ma non è che il commercio di sicurezza sia finito: la sovraperformance da qui rimane più che fattibile. Il mercato sta ancora cercando di quantificare il potenziale danno economico derivante da tutti questi problemi. Ciò è particolarmente vero alla luce degli aumenti dei tassi, "petrolio elevato, pressioni persistenti sui prezzi e [potenziali] revisioni al ribasso del PIL", ha scritto Chris Senyek, capo stratega degli investimenti presso Wolfe Research. "Continuiamo a raccomandare di rimanere in posizione difensiva". 

Ciò, combinato con il fatto che molti titoli stabili non hanno ancora sovraperformato il mercato a passi da gigante, significa che sembrano ancora attraenti. Facendo un passo indietro, l'ETF a bassa volatilità ha ancora sottoperformato l'S&P 500 dal 2016, sebbene abbia recentemente iniziato a recuperare. Ma ha più terreno da recuperare prima che possa essere considerato "ipercomprato", hanno scritto gli strateghi di Wells Fargo. I dati della banca mostrano che, storicamente, l'ETF si sposta in territorio di ipercomprato quando ha sovraperformato l'S&P 500 di almeno il 20% in un lungo periodo di tempo. "Il grafico della performance relativa di Low Vol suggerisce che ci sono ulteriori margini per una sovraperformance", ha scritto Christopher Harvey, responsabile della strategia azionaria di Wells Fargo.

Questo certamente non esclude quei cinque titoli specifici. Secondo 40VResearch, sono tra i 500 titoli più bassi di "turbolenza degli utili" nell'S&P 22. Questo è solo un modo per dire che i loro guadagni sono i più stabili rispetto agli altri titoli nell'indice. "Dovrebbero funzionare al meglio durante i periodi di inasprimento delle condizioni finanziarie [inasprimento della politica della Fed]", ha scritto Dennis DeBusschere, fondatore di 22VResearch.

Non è troppo tardi per acquistare questo tipo di azioni. 

Scrivi a Jacob Sonenshine a [email protected]