Le prospettive per il settore dei semiconduttori stanno andando di male in peggio e, di conseguenza, gli investitori sembrano spostare i loro soldi nel settore del software.
Da non perdere: Perché le azioni di semiconduttori sono "quasi non investibili" nonostante gli utili record in una carenza globale
L'analista di Mizuho Jordan Klein e l'analista di Bernstein Stacy Rasgon hanno fatto il check-in questa settimana con note che sottolineano i loro dubbi sul fatto che il boom delle vendite di chip continuerà nel prossimo anno.
"È peggio che sia stato sul lato degli acquisti tutto l'anno", ha scritto Klein in una nota venerdì. "Tutti super negativi e cauti sulla base dei controlli fuori dall'Asia che suggeriscono un calo dei prezzi della memoria, una flessione delle catene di approvvigionamento di smartphone e PC mentre le scorte aumentano e la domanda/gli ordini rallentano".
"Sebbene i data center/server e le catene di approvvigionamento automobilistiche suonino bene, pochi sembrano voler acquistare/aggiungere a questi semi titoli temendo che la debolezza altrove danneggerà tutti i semisentiment e le valutazioni", ha affermato Klein. "E se la spesa per gli investimenti in cloud viene ridotta, potrebbe essere la fine del gioco per alcuni dei seminomi apprezzati e di proprietà come Marvell Technology Inc.
MRV,
+ 4.24%,
Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 5.64%,
Nvidia Corp.
NVDA,
+ 5.55%
che prendono di mira il data center".
Rasgon ha scritto martedì che "sembra che gli investitori stiano aspettando che qualcuno sbatta le palpebre", poiché Wall Street si aspetta la conferma da parte di alcuni produttori di chip nella prossima stagione degli utili che le vendite risentiranno dell'ipercomprato delle scorte.
“Il dibattito 'ciclo di picco' e 'più forte più a lungo' non è più un dibattito con multipli che crollano tra le preoccupazioni sul doppio ordine, la debolezza dei consumatori, l'inflazione, la macro e nuovi venti contrari (Shanghai, Ucraina ecc.), e gli investitori ora cercano attivamente tagli alle stime", ha detto Rasgon.
Leggi: La fine delle meraviglie da un chip: perché le valutazioni di Nvidia, Intel e AMD hanno subito enormi sconvolgimenti
Klein ha seguito il disinvestimento dai chip nel settore del software, osservando che i titoli software sono rimbalzati notevolmente meglio dei titoli chip dall'ampio selloff nella prima metà di giugno. Klein ha detto che sta assistendo a una "grande rotazione" dalle scorte di chip, a seguito di una rotazione fuori dalle scorte di energia e materiali.
Negli ultimi 31 giorni, iShares Expanded Tech-Software Sector ETF
IGV,
+ 4.26%
è aumentato di oltre il 6%, mentre l'indice PHLX Semiconductor
SOX,
+ 4.45%
è in calo di oltre il 4% nello stesso periodo. Da inizio anno, l'IGV è sceso del 28% e l'indice SOX è sceso di oltre il 31%.
In confronto, l'ETF Energy Select Sector SPDR
XL,
+ 1.32%
è in calo di quasi il 15% negli ultimi 31 giorni, anche se è l'unico ETF del settore SPDR di State Street in territorio positivo per l'anno, con un guadagno del 30%. Allo stesso modo, il Materials Select Sector SPDR ETF
XLB,
+ 3.97%
è in calo del 9% negli ultimi 31 giorni, ma a differenza dell'energia, l'ETF sui materiali è in calo di quasi il 17% per l'anno.
"Quanto di questo sia veramente vero acquisto rimane in discussione", ha osservato Klein. "Sembra molto più stretto poiché i tassi di interesse si sono ritirati e il fattore di crescita ha funzionato rispetto ai vincitori dell'inflazione".
Il cash equity desk di Mizuho, tuttavia, ha visto giovedì una tendenza chiave di "vendita di dimensioni reali" di titoli energetici e alcuni "acquisti reali di software ad alta crescita".
"Non sono sicuro se si tratti di denaro che entra nel software temendo un movimento sostenuto al rialzo nel settore o semplicemente un calo delle semifinali in attesa di guide scadenti e conferma che la domanda/gli ordini stiano rallentando", ha scritto Klein, aggiungendo che le recenti conversazioni della scorsa settimana indicano che gli investitori sono diventando ancora più negativo sulle scorte di chip.
Opinione: Questi 7 titoli di semiconduttori potrebbero essere vicini al minimo. Questo schema grafico mostra quando e quanto potrebbero rimbalzare.
Martedì, Morgan Stanley ha ripreso la copertura di AMD con un rating sovrappeso, ora che la società di investimento ha smesso di consigliare Xilinx dopo l'acquisizione da parte di AMD, ma quell'ottimismo non si estendeva tanto agli altri produttori di chip. Da parte sua, a Il giorno dell'analista di AMD due settimane fa, il produttore di chip si è bloccato outlook pubblicato a maggio, e ha affermato che prevede una crescita media annua di circa il 20% nei prossimi tre o quattro anni.
La scorsa stagione degli utili Intel Corp.
INT,
+ 3.21%
raddoppiato rispetto alle sue prospettive rialziste per il 2022 anche se il trimestre in corso mostra segni di debolezza. E mercoledì Intel ha ritardato la sua cerimonia inaugurale per la sua fabbrica in Ohio poiché l'entusiasmo al Congresso per sostenere l'industria dei chip sembra essere diminuito.
Leggi: Intel vince l'ultima gara nell'uso dei chip per il cloud, afferma KeyBanc Capital Markets
Qualcomm Inc
QCOM,
+ 4.17%
le prospettive erano rialziste, ma analisti potrebbe vedere il supporto a breve termine data la forza nella sua attività di telefonini. Nvidia ha tagliato le sue prospettive a causa della chiusura della Cina e della perdita di entrate della Russia a causa della guerra in Ucraina e Wall Street l'ha presa come il tanto atteso "taglio" per il titolo. Cisco ha anche emesso una prospettiva negativa a causa delle chiusure in Cina e le azioni hanno visto il loro giorno peggiore in più di un decennio.
I fornitori di apparecchiature per chip erano meno ottimisti a causa dei continui problemi della catena di approvvigionamento che li trattenevano. Questo era il caso di Applied Materials Inc.'s
AMAT,
+ 4.37%,
ASML Holding N.V
ASML,
+ 6.13%,
Lam Research Corp.
LRCX,
+ 6.16%,
ed KLA Corp.
KLAC,
+ 5.88%
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/pessimism-on-chip-stocks-is-hitting-a-new-high-and-the-money-sembra-to-be-flowing-toward-software- 11656097839?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Il pessimismo sui titoli di chip sta raggiungendo un nuovo massimo e il denaro sembra fluire verso il software
Le prospettive per il settore dei semiconduttori stanno andando di male in peggio e, di conseguenza, gli investitori sembrano spostare i loro soldi nel settore del software.
Cresce il pessimismo sul futuro del settore dei chip dopo un giro di previsioni contrastanti nel secondo trimestre, con gli analisti segnalazione che l'aumento delle vendite causato dalla pandemia in mezzo a problemi di approvvigionamento possa esaurirsi. Temono che i clienti abbiano fatto ipercomprato durante la frenesia della catena di approvvigionamento, che li porterebbe a interrompere gli acquisti perché hanno già scorte, e stanno iniziando a vedere segni che sta accadendo.
Da non perdere: Perché le azioni di semiconduttori sono "quasi non investibili" nonostante gli utili record in una carenza globale
L'analista di Mizuho Jordan Klein e l'analista di Bernstein Stacy Rasgon hanno fatto il check-in questa settimana con note che sottolineano i loro dubbi sul fatto che il boom delle vendite di chip continuerà nel prossimo anno.
"È peggio che sia stato sul lato degli acquisti tutto l'anno", ha scritto Klein in una nota venerdì. "Tutti super negativi e cauti sulla base dei controlli fuori dall'Asia che suggeriscono un calo dei prezzi della memoria, una flessione delle catene di approvvigionamento di smartphone e PC mentre le scorte aumentano e la domanda/gli ordini rallentano".
"Sebbene i data center/server e le catene di approvvigionamento automobilistiche suonino bene, pochi sembrano voler acquistare/aggiungere a questi semi titoli temendo che la debolezza altrove danneggerà tutti i semisentiment e le valutazioni", ha affermato Klein. "E se la spesa per gli investimenti in cloud viene ridotta, potrebbe essere la fine del gioco per alcuni dei seminomi apprezzati e di proprietà come Marvell Technology Inc.
+ 4.24% ,
+ 5.64% ,
+ 5.55%
MRV,
Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
Nvidia Corp.
NVDA,
che prendono di mira il data center".
Rasgon ha scritto martedì che "sembra che gli investitori stiano aspettando che qualcuno sbatta le palpebre", poiché Wall Street si aspetta la conferma da parte di alcuni produttori di chip nella prossima stagione degli utili che le vendite risentiranno dell'ipercomprato delle scorte.
“Il dibattito 'ciclo di picco' e 'più forte più a lungo' non è più un dibattito con multipli che crollano tra le preoccupazioni sul doppio ordine, la debolezza dei consumatori, l'inflazione, la macro e nuovi venti contrari (Shanghai, Ucraina ecc.), e gli investitori ora cercano attivamente tagli alle stime", ha detto Rasgon.
Leggi: La fine delle meraviglie da un chip: perché le valutazioni di Nvidia, Intel e AMD hanno subito enormi sconvolgimenti
Klein ha seguito il disinvestimento dai chip nel settore del software, osservando che i titoli software sono rimbalzati notevolmente meglio dei titoli chip dall'ampio selloff nella prima metà di giugno. Klein ha detto che sta assistendo a una "grande rotazione" dalle scorte di chip, a seguito di una rotazione fuori dalle scorte di energia e materiali.
Negli ultimi 31 giorni, iShares Expanded Tech-Software Sector ETF
+ 4.26%
+ 4.45%
IGV,
è aumentato di oltre il 6%, mentre l'indice PHLX Semiconductor
SOX,
è in calo di oltre il 4% nello stesso periodo. Da inizio anno, l'IGV è sceso del 28% e l'indice SOX è sceso di oltre il 31%.
In confronto, l'ETF Energy Select Sector SPDR
+ 1.32%
+ 3.97%
XL,
è in calo di quasi il 15% negli ultimi 31 giorni, anche se è l'unico ETF del settore SPDR di State Street in territorio positivo per l'anno, con un guadagno del 30%. Allo stesso modo, il Materials Select Sector SPDR ETF
XLB,
è in calo del 9% negli ultimi 31 giorni, ma a differenza dell'energia, l'ETF sui materiali è in calo di quasi il 17% per l'anno.
"Quanto di questo sia veramente vero acquisto rimane in discussione", ha osservato Klein. "Sembra molto più stretto poiché i tassi di interesse si sono ritirati e il fattore di crescita ha funzionato rispetto ai vincitori dell'inflazione".
Il cash equity desk di Mizuho, tuttavia, ha visto giovedì una tendenza chiave di "vendita di dimensioni reali" di titoli energetici e alcuni "acquisti reali di software ad alta crescita".
"Non sono sicuro se si tratti di denaro che entra nel software temendo un movimento sostenuto al rialzo nel settore o semplicemente un calo delle semifinali in attesa di guide scadenti e conferma che la domanda/gli ordini stiano rallentando", ha scritto Klein, aggiungendo che le recenti conversazioni della scorsa settimana indicano che gli investitori sono diventando ancora più negativo sulle scorte di chip.
Opinione: Questi 7 titoli di semiconduttori potrebbero essere vicini al minimo. Questo schema grafico mostra quando e quanto potrebbero rimbalzare.
Martedì, Morgan Stanley ha ripreso la copertura di AMD con un rating sovrappeso, ora che la società di investimento ha smesso di consigliare Xilinx dopo l'acquisizione da parte di AMD, ma quell'ottimismo non si estendeva tanto agli altri produttori di chip. Da parte sua, a Il giorno dell'analista di AMD due settimane fa, il produttore di chip si è bloccato outlook pubblicato a maggio, e ha affermato che prevede una crescita media annua di circa il 20% nei prossimi tre o quattro anni.
La scorsa stagione degli utili Intel Corp.
+ 3.21%
INT,
raddoppiato rispetto alle sue prospettive rialziste per il 2022 anche se il trimestre in corso mostra segni di debolezza. E mercoledì Intel ha ritardato la sua cerimonia inaugurale per la sua fabbrica in Ohio poiché l'entusiasmo al Congresso per sostenere l'industria dei chip sembra essere diminuito.
Leggi: Intel vince l'ultima gara nell'uso dei chip per il cloud, afferma KeyBanc Capital Markets
Qualcomm Inc
+ 4.17%
QCOM,
le prospettive erano rialziste, ma analisti potrebbe vedere il supporto a breve termine data la forza nella sua attività di telefonini. Nvidia ha tagliato le sue prospettive a causa della chiusura della Cina e della perdita di entrate della Russia a causa della guerra in Ucraina e Wall Street l'ha presa come il tanto atteso "taglio" per il titolo. Cisco ha anche emesso una prospettiva negativa a causa delle chiusure in Cina e le azioni hanno visto il loro giorno peggiore in più di un decennio.
I fornitori di apparecchiature per chip erano meno ottimisti a causa dei continui problemi della catena di approvvigionamento che li trattenevano. Questo era il caso di Applied Materials Inc.'s
+ 4.37% ,
+ 6.13% ,
+ 6.16% ,
+ 5.88%
AMAT,
ASML Holding N.V
ASML,
Lam Research Corp.
LRCX,
ed KLA Corp.
KLAC,
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/pessimism-on-chip-stocks-is-hitting-a-new-high-and-the-money-sembra-to-be-flowing-toward-software- 11656097839?siteid=yhoof2&yptr=yahoo