Pinduoduo batte le stime, Hong Kong applaude i guadagni su Internet, settimana in rassegna

Settimana in rassegna

• Le azioni asiatiche hanno avuto una settimana nel complesso relativamente ottimista quando il presidente Biden ha visitato la regione e la stagione degli utili su Internet in Cina è iniziata con alcune sorprese al rialzo di nomi tra cui Alibaba, Baidu, Kuaishou, NetEase e Pinduoduo.
• Tuttavia, martedì il rilascio degli utili profondamente deludente di Snapchat negli Stati Uniti ha portato a un calo del sentiment in Asia.
• John Tuttle (Vicepresidente e Chief Commercial Officer, alla Borsa di New York) si è unito al CEO di KraneShares Jonathan Krane in un panel a Davos questa settimana, dove ha affermato di ritenere che il NYSE vedrà più quotazioni in Cina ADR in futuro piuttosto che meno come le autorità di regolamentazione negli Stati Uniti e in Cina lavorano per un accordo di audit. Guarda la tavola rotonda completa qui.
• Il Consiglio di Stato ha tenuto una teleconferenza con circa centomila partecipanti, esortandoli a "... cogliere la finestra temporale e adoperarsi per riportare l'economia alla normalità", dopo che la PBOC ha effettuato un taglio più profondo del previsto a un tasso di prestito chiave venerdì scorso.

Le notizie chiave di venerdì

Le azioni asiatiche sono state per lo più in rialzo durante la notte poiché Hong Kong ha sovraperformato, guidate dai titoli Internet dopo la forte performance dei titoli Internet cinesi quotati negli Stati Uniti ieri.

Alibaba HK e Baidu HK hanno guadagnato rispettivamente il +12.21% e il +14.26%, dopo i loro risultati finanziari superiori alle aspettative, di cui abbiamo parlato nella nota di ieri.

Questa mattina, dopo la chiusura del mercato di Hong Kong, la società di e-commerce Pinduoduo (PDD US) ha pubblicato utili che hanno superato le aspettative degli analisti su entrate, EPS rettificato, utenti mensili e acquirenti attivi. Il rilascio di Pinduoduo è trattato di seguito.

Dopo la chiusura di Hong Kong, HKEX ha annunciato che gli ETF quotati a Hong Kong saranno aggiunti a Southbound Stock Connect. Sebbene la data di inclusione non sia stata ancora annunciata, gli investitori continentali potrebbero essere interessati agli ETF orientati alla crescita come i proxy Internet. C'è stato anche un annuncio sull'allentamento delle regole per gli investitori stranieri nel mercato obbligazionario onshore cinese.

Pinduoduo (PDD US) ha riportato i risultati del primo trimestre prima dell'apertura del mercato. I risultati hanno superato le aspettative, portando a un rally pre-mercato delle azioni. Tuttavia, la gestione era prudente nelle sue prospettive. Sfortunatamente, né il management né gli analisti della chiamata sugli utili hanno parlato delle prospettive di una rimessa in vendita di Pinduoduo a Hong Kong. Sono scioccato dal fatto che la società non abbia ancora archiviato pubblicamente, anche se, in teoria, potrebbero aver archiviato privatamente. La direzione ha fatto un buon lavoro contenendo i costi. Hanno anche fatto un buon lavoro mantenendo la redditività, che è fondamentale in questo contesto di mercato.

• Le entrate sono aumentate del +7% a 23.793 miliardi di RMB (3.753 miliardi di dollari) rispetto alle aspettative di 20.649 miliardi di RMB
• Gli utenti mensili medi sono aumentati del +4% e del 7% a 751.3 mm e 881.9 mm
• Le spese operative totali sono scese a 14.479 miliardi di RMB (2.284 miliardi di dollari) da 15.568 miliardi di RMB
• L'utile netto rettificato è stato di 4.200 miliardi di RMB (662.6 milioni di dollari) in aumento da una perdita di -1.890 miliardi di RMB rispetto alle aspettative di 2.65 miliardi di RMB
• EPS rettificato di 2.95 RMB ($ 0.47) rispetto alle aspettative di 1.52 RMB
• La liquidità è aumentata a 95.2 miliardi di RMB (15 miliardi di dollari) da 92.9 miliardi di RMB

L'Hang Seng e l'Hang Seng Tech Index hanno guadagnato rispettivamente il +2.89% e il +3.8%, su un volume superiore del +25.7% rispetto a ieri, l'85% della media a 1 anno. 307 titoli sono avanzati mentre 161 sono diminuiti. Il volume delle vendite allo scoperto di Hong Kong è aumentato del +19.28% rispetto a ieri, che è l'88% della media di 1 anno. I fattori di crescita hanno sovraperformato i fattori value poiché le large cap hanno sovraperformato le small cap. In verde tutti i settori, guidati dal volgare, che guadagna +6.63%, dalla sanità, che guadagna +3.89%, e dalla comunicazione, che guadagna +2.53%. I sottosettori con prestazioni migliori includevano organizzazioni di ricerca a contratto (CRO o attività di ricerca e produzione farmaceutica in outsourcing), e-commerce e azioni cloud. I volumi delle azioni in direzione sud sono stati nella media negli scambi misti, sebbene Tencent abbia registrato una piccola vendita netta e Meituan un piccolo acquisto netto.

Shanghai, Shenzhen e lo STAR Board si sono discostati chiudendo rispettivamente di +0.23%, 0.00% e -1.05%, su un volume che è sceso di -1.2% rispetto a ieri, che è il 75% della media di 1 anno. 1,574 titoli sono avanzati mentre 2,743 titoli sono diminuiti. Le large e mega cap hanno sovraperformato le small cap mentre i fattori di crescita e valore sono stati pari. I settori di punta sono stati l'energia, che ha guadagnato il +2.33%, la sanità, che ha guadagnato il +1.6%, ei finanziari, che hanno guadagnato il +0.88%. Nel frattempo, la comunicazione è scesa del -0.12% e quella immobiliare del -0.7%. I CRO e l'esplorazione energetica erano tra i principali sottosettori, mentre i titoli di cemento, semiconduttori e software erano in calo. Gli investitori stranieri hanno acquistato azioni della Cina continentale per un valore di 581 milioni di dollari tramite Northbound Stock Connect. I buoni del Tesoro sono aumentati, il CNY ha guadagnato lo 0.43% rispetto al dollaro USA a 6.71 e il rame ha guadagnato lo 0.84%.

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY / USD 6.70 contro 6.74 di ieri
• CNY / 7.18 EUR contro 7.23 di ieri
• Rendimento su titoli di stato a 1 giorno 1.20% contro 1.25% ieri
• Rendimento su titoli di Stato a 10 anni 2.70% contro 2.71% ieri
• Rendimento del 10 anni di China Development Bank Bond del 2.94% contro il 2.93% di ieri
• Prezzo del rame + 0.84% durante la notte