Porsche attira la domanda di IPO per una valutazione fino a $ 85 miliardi

(Bloomberg) — Porsche ha allineato l'interesse degli investitori per la sua offerta pubblica iniziale a una valutazione di ben 85 miliardi di dollari, segnalando che una delle quotazioni più grandi in Europa è pronta ad andare avanti nonostante i venti contrari del mercato, secondo persone che hanno familiarità con la questione.

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Il marchio di lusso di Volkswagen AG si è assicurato preordini che superano le azioni offerte a una valutazione compresa tra 60 e 85 miliardi di euro (85 miliardi di dollari), hanno affermato le persone, che hanno chiesto di non essere identificate perché le discussioni sono private. Porsche prevede di annunciare la sua intenzione di fluttuare a Francoforte nella prima settimana di settembre dopo l'approvazione del consiglio di sorveglianza, salvo shock imprevisti del mercato, hanno affermato.

Grandi investitori tra cui T Rowe Price Group Inc. e Qatar Investment Authority hanno già indicato l'interesse a sottoscrivere l'IPO in quella fascia di valutazione, hanno detto le persone. Porsche ha anche misurato l'interesse di miliardari tra cui il fondatore del produttore di bevande energetiche Red Bull, Dietrich Mateschitz, così come il presidente di LVMH Bernard Arnault, hanno detto la gente.

Le azioni privilegiate di VW sono aumentate fino al 4.4% nelle contrattazioni di Francoforte venerdì, il più grande guadagno intraday in più di un mese. Sono aumentati dell'1% alle 4:45 ora tedesca, dando alla società un valore di mercato di circa 84.7 miliardi di euro.

I portavoce di VW, Porsche, T Rowe Price e QIA hanno rifiutato di commentare, mentre i rappresentanti degli altri potenziali investitori non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento.

L'elevata domanda nel cosiddetto libro degli ordini ombra - che viene accumulato prima delle offerte formali raccolte durante il roadshow dell'IPO - è un buon segno per la quotazione che gli osservatori di mercato sperano riaprirà il mercato dormiente dell'IPO in Europa.

La storia continua

Molti gestori patrimoniali istituzionali europei e statunitensi che in genere investono nelle principali IPO tedesche hanno finora evitato di assumere impegni fermi a causa di problemi di governance aziendale, ha affermato la gente. Tuttavia, Porsche ha una domanda sufficiente per riempire quasi il portafoglio ordini ombra nella fascia alta della gamma ed è sottoscritta in eccesso nella fascia bassa, hanno detto le persone.

Agli investitori IPO verranno vendute azioni privilegiate di Porsche che non conferiscono diritti di voto. Il potente miliardario Porsche e il clan Piech, che controlla la VW attraverso azioni di voto, riceverebbero un dividendo speciale per finanziare l'acquisto di una quota di minoranza di blocco in Porsche.

Il nervosismo del mercato dei capitali durante la guerra della Russia contro l'Ucraina, l'impennata dei prezzi dell'energia e l'inflazione galoppante hanno messo in dubbio il mercato europeo delle IPO in generale, che è stato anemico da inizio anno.

Alcuni gestori di fondi hanno in conversazioni private con il management di Porsche espresso preoccupazione per la nomina a sorpresa dell'amministratore delegato dell'unità, Oliver Blume, al timone di VW, che continuerà a detenere la maggior parte delle sue azioni.

(Aggiornamenti con movimento delle azioni nel quarto paragrafo.)

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