Powell afferma che sono necessari ulteriori aumenti dei tassi e che i mercati prestano attenzione

(Bloomberg) – Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell è rimasto fedele al suo messaggio secondo cui i tassi di interesse devono continuare a salire per reprimere l’inflazione e questa volta il mercato obbligazionario ha ascoltato.

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In particolare, Powell ha lanciato l’idea durante un evento a Washington martedì che i costi di finanziamento potrebbero raggiungere un picco più alto di quanto previsto dai trader e dai politici.

Il discorso di Powell è stato il primo da mercoledì scorso, dopo la decisione della Fed di alzare i tassi di un quarto di punto, quando i mercati si sono scrollati di dosso il suo avvertimento che i tassi erano in aumento e si sono comunque ripresi. Il presidente ha ripetuto parole simili ma, all’indomani di un rovente rapporto sull’occupazione di gennaio, hanno colpito più duramente.

“Pensiamo che avremo bisogno di ulteriori aumenti dei tassi”, ha detto Powell a David Rubenstein durante una sessione di domande e risposte all’Economic Club di Washington. “Il mercato del lavoro è straordinariamente forte”.

Se la situazione lavorativa resta molto calda, “potrebbe darsi che dovremo fare di più”, ha affermato.

I dati del governo americano di venerdì, molto più forti del previsto, hanno mostrato che i datori di lavoro hanno aggiunto 517,000 nuovi lavoratori a gennaio, mentre la disoccupazione è scesa al 3.4%, il tasso più basso dal 1969. Powell ha affermato che il rapporto “mostra perché pensiamo che questo sarà un processo che richiederà un periodo significativo”. di tempo."

Le obbligazioni sono state svendute dopo un rally iniziale quando il presidente della Fed ha aperto la porta a un picco del tasso più alto nel 2023 se il mercato del lavoro non inizia a raffreddarsi. Anche i titoli azionari statunitensi hanno fatto marcia indietro dopo l'intervento di Powell, chiudendo però la sessione in rialzo.

Le sue osservazioni suggeriscono che il picco del tasso di interesse del 5.1% previsto dai funzionari per dicembre, secondo la loro proiezione mediana, è un tetto debole. Powell sembrava disposto a seguire i dati e a salire se necessario.

La storia continua

La scorsa settimana il Federal Open Market Committee ha alzato il tasso di riferimento di un quarto di punto percentuale portandolo in un range compreso tra il 4.5% e il 4.75%. Il movimento più piccolo ha fatto seguito a un aumento di mezzo punto nel mese di dicembre e a quattro aumenti enormi di 75 punti base prima di quello.

Una serie di dati più miti sulle pressioni sui prezzi ha alimentato l’ottimismo sul fatto che la Fed stesse vincendo la battaglia contro l’inflazione che lo scorso anno ha raggiunto il livello più alto degli ultimi quattro decenni. Ma i funzionari affermano di essere determinati a non dichiarare prematuramente la vittoria.

Il rapporto sui prezzi al consumo di gennaio potrebbe raffreddarsi meno del previsto, sottolineando la necessità per la Fed di portare avanti i rialzi dei tassi a marzo e maggio, ha affermato Omair Sharif a Inflation Insights a Sacramento.

“Ci sono ancora molti ostacoli all’orizzonte per l’inflazione”, ha detto. “Vedrete una certa rivalutazione qui” man mano che gli investitori si adeguano all’importo in cui si aspettano che la Fed aumenti i costi di finanziamento.

Gli investitori, in risposta al brillante rapporto sull'occupazione di gennaio, si aspettano ora che il tasso salga appena sopra il 5%, simile a quanto previsto dai funzionari della Fed a dicembre.

Powell ha sostenuto che l’allentamento della pressione sul mercato del lavoro è parte della risposta al raffreddamento dell’inflazione nei servizi primari, escluso l’edilizia abitativa, una misura da lui sottolineata.

I banchieri centrali statunitensi sono stati colti di sorpresa da un rapido aumento dei prezzi nell’ultimo trimestre del 2021. L’inflazione, secondo la loro misura preferita, è aumentata del 5% nei 12 mesi fino a dicembre, ben al di sopra del loro obiettivo del 2%.

Sebbene alcune misure dell’inflazione si siano raffreddate negli ultimi mesi, Powell ha detto ai giornalisti la scorsa settimana che i funzionari hanno bisogno di “prove sostanzialmente maggiori” per essere sicuri che l’inflazione sia su un percorso discendente.

–Con l'assistenza di Steve Matthews, Jonnelle Marte e Margaret Collins.

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