La vendita di prosus pesa su Tencent nonostante i riacquisti

Notizie chiave

Le azioni asiatiche hanno incoraggiato la caduta del dollaro USA mentre si avvicinava a grandi numeri psicologici come il CNY cinese a 7 e lo yen giapponese vicino a 150.

Pura speculazione da parte mia, ma poiché la Fed statunitense è sottoposta a pressioni crescenti poiché sempre più paesi sentono il dolore dei tassi di interesse statunitensi più alti, forse 50 punti base a settembre hanno più senso di 75 punti base? Cina e Hong Kong non hanno recepito il messaggio poiché entrambi i mercati hanno aperto bene ma sono rapidamente scivolati nel corso della giornata nonostante una giornata forte ieri dagli ADR cinesi quotati negli Stati Uniti.

Hong Kong è stata trascinata al ribasso da Tencent -3.15% dopo che un investitore si è registrato per vendere $ 7.6 miliardi/192 milioni di azioni. Il colpevole è molto probabilmente Prosus, lo spin-off di Naspers, la società di giornali sudafricana diventata investitore di capitale di rischio alla fine degli anni '1990. Poiché Prosus ha dichiarato che la fine del gioco è diversa dall'utilizzare i proventi per riacquistare le proprie azioni, i 2.769 miliardi di azioni che possiede pesano su Tencent. A difesa di Tencent, ha riacquistato 1 milione di azioni al giorno che ho letto è il massimo che Prosus può vendere giornalmente (devo verificarlo perché non sono sicuro al 100% che sia vero). Bloomberg ha pubblicato un articolo in cui si nota che la vendita di Naspers, insieme alla vendita di Alibaba di Softbank e alla vendita di BYD di Berkshire Hathaway, segna la fine di diversi leggendari investimenti cinesi che hanno prodotto rendimenti spettacolari. Gli articoli giornalistici sul giro della vittoria tendono a segnare il punto più basso. L'articolo manca la chiave che con i venditori spariti rimuove lo sbalzo.

I nomi di Internet di Hong Kong erano tutti in calo meno JD.com HK +0.6%. I venditori allo scoperto hanno spinto (di nuovo) le loro scommesse poiché Tencent, Alibaba HK, Meituan e JD.com HK avevano tutti un conto di trading short per oltre il 25% del trading! Poiché l'Hang Seng ha chiuso al di sotto di 19k e l'Hang Seng Tech ha chiuso al di sotto del livello di 4k, il predominio dei venditori allo scoperto rischia di diventare un grosso problema di PR. Dove sono gli acquirenti? L'HFCAA è un problema in quanto i grandi gestori patrimoniali non vogliono sembrare stupidi se non si presenta una soluzione. Lo sapremo presto quando i revisori dei conti PCAOB stanno facendo le valigie per Hong Kong. Il WSJ ha notato un'interessante soluzione per le società assumendo società di contabilità con sede negli Stati Uniti che non credo funzionerebbero.

La Cina era fuori dal momento che più membri del Congresso hanno visitato Taiwan, che ha ricevuto pochissima stampa qui negli Stati Uniti. Immagino che il nostro ADD collettivo stia prendendo piede mentre le questioni interne sono al centro della scena. La colpa della Cina per tutto ciò che è narrativa si sta stancando un po', secondo me. Detto questo, l'amministrazione Biden non ha revocato le tariffe cinesi e il consigliere per la sicurezza nazionale Jake Sullivan ha affermato che un'invasione cinese di Taiwan è una "minaccia distinta". I titoli in crescita che hanno avuto una grande giornata ieri sono stati tutti colpiti da prese di profitto poiché i titoli value hanno sovraperformato. Non sarei sorpreso se la squadra nazionale cinese, il soprannome per i grandi fondi pensione/assicurativi/patrimonio sovrano, fosse attiva perché a loro piace comprare grandi/mega nomi per debolezza. Dopo la chiusura, è stato annunciato che dal 10 settembre^th a ottobre 31^st, per gli spostamenti intraprovinciali è necessario un test covid nelle ultime 48 ore. Il lasso di tempo copre la vacanza di una settimana in Cina, il che potrebbe indicare che potrebbero verificarsi viaggi di vacanza. È interessante notare che i titoli di viaggio cinesi domestici sono stati più alti oggi anche se Trip.com HK è stato chiuso oggi. Dopo la chiusura di Hong Kong, Bilibili (BILI US, 9626 HK) ha riportato risultati finanziari contrastanti. Il titolo è fuori mercato, ma la società ha annunciato che Hong Kong sarà la sua quotazione principale che consentirebbe di aggiungere il titolo di Hong Kong al Southbound Stock Connect.

L'Hang Seng e l'Hang Seng Tech sono scesi entrambi del -1% sul volume del -7.1% rispetto a ieri, che è il 62% della media di 1 anno. 123 titoli sono avanzati mentre 357 sono diminuiti. Il fatturato allo scoperto di Hong Kong è diminuito del -4.57% rispetto a ieri, il 70% della media di 1 anno, poiché il fatturato allo scoperto rappresentava il 19% del totale degli scambi. I fattori di crescita sono stati contrastanti poiché i fattori value sono diminuiti e le large cap hanno superato le small cap. Il settore positivo è stato quello delle utilities +0.53%, mentre le comunicazioni -2.6%, l'immobiliare -1.79% e l'energia -1.72%. I principali sottosettori sono stati le società elettriche, l'energia solare e l'eolico, mentre i veicoli elettrici, i giochi online e il software sono stati tra i peggiori. I volumi di Southbound Stock Connect sono stati leggeri poiché gli investitori continentali hanno acquistato $ 6 milioni di azioni di Hong Kong con Tencent come un acquisto moderato, Meituan un piccolo acquisto e Kuaishou una piccola vendita netta.

Shanghai, Shenzhen e STAR Board erano rispettivamente fuori -0.33%, -0.89% e -0.84% sul volume -9.45% rispetto a ieri, che è il 77% della media di 1 anno. 1,122 titoli sono avanzati mentre 3,386 titoli sono diminuiti. I fattori value hanno sovraperformato la crescita mentre le large cap hanno sovraperformato le small cap. I settori principali sono stati finanziari +0.34%, utilities +0.26% e beni di prima necessità +0.15%, mentre energia -1.31%, industriali -0.71% e tecnologia -0.5%. I principali sottosettori includevano titoli legati ai viaggi come compagnie aeree e duty free insieme all'energia nucleare, mentre biotecnologie, gas, litio, carne di maiale e pollo erano tra i peggiori. I volumi di Northbound Stock Connect sono stati leggeri poiché gli investitori stranieri hanno venduto -12 milioni di dollari di azioni continentali. I buoni del Tesoro sono diminuiti, il CNY si è apprezzato dello 0.12% rispetto al dollaro USA a 6.95 e il rame è sceso dello 0.02%.

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY / USD 6.96 contro 6.98 di ieri
• CNY / 6.97 EUR contro 6.91 di ieri
• Rendimento su titoli di Stato a 10 anni 2.63% contro 2.62% ieri
• Rendimento del 10 anni di China Development Bank Bond del 2.79% contro il 2.78% di ieri
• Prezzo del rame -0.02% durante la notte