(Bloomberg) — I fondi pensione pubblici statunitensi sono sulla buona strada per la loro più profonda battuta d'arresto finanziaria dalla Grande Recessione, poiché le turbolenze nei mercati globali di quest'anno minacciano di lasciare i contribuenti e i dipendenti del governo in difficoltà.
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Secondo l'Equable Institute senza scopo di lucro con sede a New York, le forti perdite di azioni e obbligazioni lasceranno le pensioni statali e locali quest'anno con una copertura sufficiente per coprire il 77.9% di tutti i benefici che sono stati promessi, in calo rispetto all'84.8% nel 2021. Ciò riflette un aumento di quasi mezzo trilione di dollari nel divario tra i beni e ciò che è dovuto ai pensionati. Il più grande fondo statunitense, il California Public Employees' Retirement System, ha dichiarato questa settimana di aver perso il 6.1%, la peggiore performance dal 2009.
I fondi pubblici hanno perso in media circa il 10.4% nel 2022, secondo Equable Institute, poiché l'aumento dell'inflazione e i crescenti timori di una recessione hanno martellato il mercato obbligazionario e portato le azioni al calo trimestrale più forte dalla prima ondata di Covid-19 all'inizio del 2020. le perdite si sono ridotte di circa la metà del sovradimensionato guadagno del 25% che i fondi hanno visto in media lo scorso anno, poiché lo stimolo monetario ha aiutato i mercati a riprendersi durante la pandemia.
"La minaccia per gli stati non sono le perdite di investimento", ha affermato il direttore esecutivo di Equable Anthony Randazzo. "La minaccia sono le aliquote contributive che dovranno aumentare a causa delle perdite di investimento".
Quando le pensioni non raggiungono gli obiettivi di rendimento annuo presunti - circa il 7% in media - gli stati e i governi locali devono aumentare i finanziamenti o tagliare i costi aumentando i contributi dei dipendenti o congelando gli aumenti del costo della vita. Per attutire l'impatto delle oscillazioni del mercato, la maggior parte delle pensioni statali introduce contributi aggiuntivi quando i rendimenti non sono al di sotto degli obiettivi.
Randazzo stima che la contribuzione salariale, attualmente intorno al 30%, salirà al 35% nei prossimi cinque-otto anni.
La responsabilità non finanziata delle pensioni pubbliche era scesa a $ 933 miliardi nel 2021 da $ 1.7 trilioni di un anno prima, secondo Equable Institute. Si prevede che risalirà a 1.4 trilioni di dollari nel 2022.
Wilshire Associates, un consulente per i fondi pensione, all'inizio di questo mese ha affermato che le perdite nel secondo trimestre hanno lasciato i sistemi pensionistici statali con risorse sufficienti a coprire il 70.1% dei benefici promessi, in calo dall'81.4% del trimestre precedente.
Le pensioni pubbliche, che contano su guadagni annuali per coprire i benefici promessi ai pensionati, hanno aumentato le loro allocazioni per investimenti più rischiosi in azioni, private equity e obbligazioni ad alto rendimento per raggiungere obiettivi a lungo termine. Una guerra per la terra in Europa, l'inflazione, l'inasprimento della politica monetaria e il timore di una recessione hanno portato a perdite diffuse in alcuni di questi mercati. Il private equity ora rappresenta oltre il 10% dei portafogli pensionistici statali, secondo Equable Institute.
Il sistema pensionistico dei dipendenti pubblici dell'Idaho ha perso il 9.5% per l'anno fiscale terminato il 30 giugno, il quarto peggior rendimento nella sua storia. Il sistema pensionistico dei dipendenti di San Francisco, finanziato al 112% nel 2021, è andato relativamente bene, perdendo un più modesto 2.8%.
C'è un lato positivo, afferma Jean-Pierre Aubry, direttore associato della ricerca statale e locale presso il Center for Retirement Research del Boston College. Dal 2000 i governi statali e locali hanno rallentato la crescita della responsabilità civile di circa la metà, aumentando i pagamenti dei contributi e riducendo i benefici.
"Questo tipo di mercato di volatilità si traduce in tassi di contribuzione più elevati", ha affermato Aubry. "Ma non mette a rischio reale le finanze complessive dei fondi pensione o i benefici pagati a rischio reale".
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/public-pensions-face-worst-funding-194750496.html