Quando la Russia ha invaso l'Ucraina un anno fa, il presidente Vladimir Putin aveva molto di più nel suo piano di guerra che carri armati e missili. Putin ha anche pianificato una guerra energetica in parallelo con la sua guerra militare sul terreno in Ucraina.
Putin's la guerra militare è andata male, il suo esercito è stato decimato dopo aver fallito nel conquistare l'Ucraina, come previsto. Anche la guerra energetica di Putin è fallita. Nessuna delle due guerre è finita, ma le numerose nazioni ora alleate contro la Russia hanno svolto un lavoro notevole smussando la più potente arma economica di Putin.
Putin ha chiaramente previsto sanzioni contro il suo paese in risposta all'invasione del 2022. Pensava anche di poter contrastare quelle sanzioni utilizzando l'energia russa, da cui dipendeva in particolare l'Europa. La Russia è il terzo produttore mondiale di petrolio e gas naturale e, al momento dell'invasione, era la principale fonte europea di gas, necessario per produrre elettricità.
All'inizio, la guerra energetica di Putin ha funzionato come previsto. Le sanzioni imposte dagli Stati Uniti e da altre nazioni hanno ampiamente esentato l'energia russa, per proteggere i consumatori dai picchi di prezzo. Ma la natura imprevedibile di quelle sanzioni, sommata all'instabilità causata dalla guerra stessa, ha generato un "premio paura” nei mercati dell'energia che hanno fatto salire i prezzi. I prezzi del petrolio sono aumentati da circa $ 90 prima dell'invasione a quasi $ 125 quattro mesi dopo.
I prezzi della benzina negli Stati Uniti hanno raggiunto i 5 dollari al gallone lo scorso giugno, danneggiando la popolarità del presidente Biden e rendendo l'inflazione una preoccupazione quotidiana più grande per gli americani rispetto alla guerra in Ucraina. I prezzi del gas naturale sono aumentati di gran lunga più del petrolio e della benzina. La Russia ha iniziato a ridurre i flussi di gas verso l'Europa lo scorso giugno, quindi chiudere completamente il gasdotto principale in Europa a settembre.
A fine agosto, Prezzi europei del gas naturale erano quattro volte superiori a prima della guerra. Razionamento invernale sembrava probabile, insieme a una recessione causata da sporadiche chiusure di attività e dolorosa inflazione energetica. Prezzi della benzina è cresciuto anche negli Stati Uniti, anche se non tanto in Europa, dato che il gas non è trasportabile come il petrolio, generando differenze di prezzo regionali.
L'aumento dei prezzi dell'energia era esattamente il tipo di dolore che Putin aveva pianificato per le nazioni che si opponevano alla sua guerra. La sua speranza era che gli alti prezzi dell'energia tra gli alleati dell'Ucraina avrebbero distrutto le loro economie, minando il sostegno pubblico alle sanzioni e agli aiuti all'Ucraina.
Tuttavia, la crisi energetica in piena regola che Putin ha cercato di creare non si è mai materializzata. I prezzi raccontano la storia. I prezzi del petrolio, della benzina e del gas naturale sono ora inferiori rispetto a prima dell'invasione di Putin, come mostra il grafico sopra. La Russia è ancora una fonte energetica cruciale, ma le nazioni che ha cercato di mettere in ginocchio hanno riconfigurato le loro catene di approvvigionamento energetico con velocità e abilità che nessuno aveva previsto un anno fa.
"L'ultimo anno può essere ricordato come il crepuscolo per la leva energetica russa", ha scritto Richard Morningstar, presidente fondatore dell'Atlantic Council Global Energy Center, in un Rapporto di gennaio. "La strategia energetica di Mosca non funziona e la sua capacità di esercitare il caos energetico come arma geopolitica sta diminuendo".
Diverse azioni concertate degli alleati dell'Ucraina hanno parato l'offensiva energetica di Putin. Negli Stati Uniti, il presidente Biden rilasciato una quantità senza precedenti di petrolio dalla riserva strategica, con altri paesi che rilasciano importi inferiori. Anche se non enormi rispetto all'offerta totale di petrolio, quei rilasci sembrano aver rassicurato i mercati e portato un alleggerimento dei prezzi ai margini.
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Lo stesso Putin sbatté le palpebre. Avrebbe potuto rallentare o fermare le vendite di petrolio russo, il che avrebbe senza dubbio fatto salire i prezzi, dato che la Russia produce circa 10% del petrolio mondiale. Ma non l'ha mai fatto. Le vendite di petrolio sono la principale fonte di entrate della Russia e Putin ha un disperato bisogno di quei finanziamenti per pagare una guerra che è molto più costosa di quanto si aspettasse. La produzione di petrolio russa ha effettivamente rimasto stabile per la maggior parte dello scorso anno, il che sta aiutando Putin a continuare la guerra ma anche a tenere sotto controllo i prezzi globali.
L'Europa ha anche radicalmente rinnovato le sue catene di approvvigionamento di gas naturale, con la quota di gas proveniente dalla Russia che è scesa dal 40% a meno del 10%. E gran parte di quel gas va alla Turchia e alle nazioni balcaniche che non partecipano pienamente alle sanzioni. Il gas spedito su navi cisterna dagli Stati Uniti e dal Qatar ha riempito gran parte della fornitura persa dalla Russia. Anche alcune centrali elettriche europee sono passate dal gas al carbone, il che ha aumentato le emissioni di carbonio, ma è anche probabile che sia temporaneo.
Gli Stati Uniti e altre grandi nazioni hanno anche sviluppato nuovi modi per iniziare a sanzionare l'energia russa mantenendo le forniture sul mercato e i prezzi bassi. A dicembre, un gruppo di grandi dimensioni guidato dagli Stati Uniti le nazioni hanno imposto un prezzo massimo di $ 60 al barile sul petrolio russo. I barili dalla Russia generalmente vengono venduti a un prezzo inferiore, dal momento che i prezzi globali sono stati di circa $ 80 e il mercato richiede uno sconto per il rischio e la complessità dell'acquisto dalla Russia. Ma questo "cartello degli acquirenti" può abbassare il prezzo e pizzicare più duramente la Russia.
Il febbraio 5, un'altra serie di limiti di prezzo è entrata in vigore per i prodotti petroliferi russi come il gasolio. Putin ha promesso di trattenere il petrolio da qualsiasi acquirente che partecipa al regime del prezzo massimo, ma finora non è cambiato nulla.
Putin potrebbe avere ancora delle munizioni di riserva. "Dato che Washington ha segnalato con forza un'avversione per l'aumento dei prezzi del petrolio, e ha fatto di tutto per tenerli sotto controllo, rimane un rischio elevato che Putin cerchi di sfruttare questo punto dolente nel 2023", Helima Croft, capo della strategia globale delle materie prime presso RBC Capital Markets, ha scritto nel rapporto del Consiglio Atlantico di gennaio. “Potremmo entrare in una fase particolarmente precaria del conflitto. Putin può sforzarsi di dimostrare che non è una forza esaurita”.
Una preoccupazione è il sabotaggio russo degli impianti energetici nelle regioni in cui ha una certa influenza, simile al misteriose esplosioni che ha rotto due gasdotti sottomarini che andavano dalla Russia alla Germania lo scorso settembre. La Russia ha collegamenti con gruppi mercenari in nazioni produttrici di petrolio come l'Iraq, l'Algeria e la Libia, e il coinvolgimento diretto in alcune strutture energetiche gestite dalle ex repubbliche sovietiche. Alcuni analisti pensano a un rallentamento a sorpresa della produzione da due campi in Kazakistan lo scorso aprile potrebbe essere stata una prova generale per il futuro sabotaggio russo.
Anche la Russia ha annunciato un taglio della produzione di petrolio di 500,000 barili al giorno—circa il 4.5% della sua produzione totale — a partire da marzo. Dal momento che altre tattiche non hanno funzionato, Putin potrebbe sperimentare nuovi modi per ottenere un vantaggio, in modo simile alle truppe russe che cercano di farlo adattarsi e sopravvivere sui sanguinosi campi di battaglia dell'Ucraina. Ciò di cui Putin non ha tenuto conto è anche la capacità di adattamento dei suoi avversari.
Rick Newman è un editorialista senior per Yahoo Finance. Seguilo su Twitter a @rickjnewman
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/putins-energy-war-has-flopped-so-far-131608300.html