I abrdn Physical Platinum Shares ETF (PPLT) tiene traccia del prezzo del metallo prezioso. Mentre il percorso di investimento più diretto per il platino è attraverso il mercato fisico di lingotti e monete o i futures NYMEX che forniscono un meccanismo di consegna, PPLT detiene lingotti di platino fisico.
A circa $ 99 per azione il 16 gennaio, PPLT aveva $ 939.2 milioni di asset in gestione e scambiava una media di oltre 135,000 azioni al giorno. PPLT addebita un rapporto di spesa dello 0.60% ed è un prodotto liquido a cui investitori e trader possono accedere tramite i loro portafogli di borsa standard.
PPLT elimina la necessità di immagazzinare metallo fisico e non richiede il margine originale e di variazione richiesto dal mercato dei futures.
Platino: raro, prezioso, industriale
In 2021, l' fornitura mondiale di platino era di 6.2 milioni di once. Nel 2022 è sceso a 5.22 milioni. Forniture per miniere d'oro erano 3,065 tonnellate o oltre 98.5 milioni di once. Nel 2022, la produzione ha probabilmente superato le 3,000 tonnellate. L'oro è un metallo prezioso raro, ma il platino è molto più raro, con meno del 6% della fornitura annuale della miniera d'oro
I gioielli in platino e la domanda di investimenti sono stati una parte significativa del lato della domanda dell'equazione fondamentale del metallo.
Nel frattempo, il platino ha molte applicazioni industriali grazie alla sua resistenza all'appannamento e alla corrosione, alla sua malleabilità e duttilità, alla sua densità e all'alto punto di fusione. L'oro si scioglie a 1,948 F, mentre il platino si scioglie a 3,215 F.
L'elevato punto di fusione rende il platino un requisito fondamentale per i catalizzatori che raffinano petrolio, prodotti petrolchimici e convertitori catalitici per automobili. L'industria elettronica utilizza il platino per i dischi rigidi dei computer e le termocoppie. Fibre ottiche, LCD, pale di turbine, candele, pacemaker e otturazioni dentali richiedono platino. I composti del platino sono essenziali per i farmaci chemioterapici e le apparecchiature di imaging medico.
Fornitori di platino
Sud Africa è di gran lunga il principale paese produttore di platino al mondo, con la Russia il secondo produttore. La produzione del Sud Africa è più di cinque volte quella della Russia. Lo Zimbabwe è il terzo produttore leader.
La produzione in Sud Africa e Zimbabwe proviene da miniere primarie, mentre in Russia è un sottoprodotto delle miniere di rame e nichel nella regione siberiana di Norilsk. Il platino è un mercato piccolo, quindi anche modifiche marginali dell'offerta possono avere un impatto drammatico sui prezzi. La guerra in Ucraina, le sanzioni alla Russia e le ritorsioni russe potrebbero avere un impatto sulle forniture di platino nel 2023.
Oro in ritardo
Il platino una volta aveva il soprannome di "oro dei ricchi" perché comandava un premio sul suo prezioso cugino.
Fonte: CQG
Il grafico trimestrale sopra, risalente alla metà degli anni '1970, mostra che i futures del platino nelle vicinanze sono stati scambiati principalmente con un premio rispetto ai futures dell'oro nelle vicinanze fino al 2015. Il platino ha raggiunto un livello record contro l'oro con un premio di oltre $ 1,100 nel 2008.
Negli ultimi otto anni, l'oro ha sovraperformato il platino, con il suo premio che ha superato i $ 1,000 nel 2020. Il 16 gennaio, i futures sull'oro di febbraio erano $ 845 l'oncia, più costosi dei futures sul platino di aprile. Il platino è diventato meno prezioso e l'oro di più negli ultimi anni.
Meno liquidità, più volatilità
Al 13 gennaio, il numero totale di posizioni lunghe e corte aperte nel mercato dei futures sull'oro COMEX era di 499,412 contratti. Ogni contratto futures rappresenta 100 once d'oro, rendendo l'open interest di 49.9 milioni di once con un valore di oltre 95.7 miliardi di dollari a 1,917 dollari l'oncia.
L'open interest dei futures sul platino NYMEX era al livello di 72,101 contratti. Con 50 once per contratto, il numero totale di posizioni lunghe e corte di platino nel mercato dei futures era di 3.61 milioni di once, per un valore di 3.86 miliardi di dollari a 1,071 dollari l'oncia.
I futures sul platino sono molto meno liquidi dei futures sull'oro. L'illiquidità può portare a una maggiore volatilità poiché le offerte di acquisto spesso scompaiono quando i prezzi scendono e le offerte di vendita possono evaporare durante i rialzi dei prezzi. La volatilità storica giornaliera dei futures sull'oro si attestava al livello del 13.7% il 16 gennaio, mentre la metrica dei futures sul platino era al livello del 22.7%.
Un deficit e un potenziale rialzo
Una maggiore volatilità e una minore liquidità potrebbero innescare un entusiasmante rally nel mercato del platino nel 2023, e i fondamentali di domanda e offerta favoriscono il rialzo. Il Consiglio mondiale per gli investimenti in platino ha recentemente previsto che il mercato del platino passerà da un surplus nel 2022 a un deficit di 303,000 once nel 2023.
Se il platino salirà, PPLT andrà avanti per la corsa rialzista.
Fonte: ETF.com
Il grafico sopra mostra la tendenza rialzista di minimi e massimi più alti in PPLT dall'inizio di settembre 2022.
Nel 2022, i futures sul platino nelle vicinanze hanno registrato un guadagno dell'11%, sovraperformando oro, argento e palladio, l'altro metallo del gruppo del platino che viene scambiato nell'arena dei futures.
Il platino potrebbe continuare ad essere una gemma nascosta nel settore dei metalli preziosi nel 2023 e il PPLT si muoverà con il prezzo del metallo.
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