I venti contrari si sono accumulati per l'economia statunitense e l'indice dei prezzi alla produzione di oggi, ben al di sopra delle previsioni, è stato solo l'ultimo colpo. Come ci ricorda il PPI, l'inflazione è ostinatamente alta e si somma ai numeri elevati dell'anno scorso. Inoltre, stiamo affrontando una contrazione del PIL nel primo semestre, un crollo della fiducia dei consumatori, catene di approvvigionamento traballanti e il rapido passaggio della Federal Reserve a un aumento dei tassi di interesse.
E tutto ciò potrebbe essere solo la punta dell'iceberg. L'investitore miliardario Ray Dalio vede una "tempesta perfetta" di sfide che si stanno dirigendo verso uno scontro frontale con l'economia statunitense. A suo avviso, i principali motivi di preoccupazione sono la liquidità e il debito senza precedenti sui libri americani, i conflitti politici inconciliabili tra i partiti democratico e repubblicano e la guerra russa in corso contro l'Ucraina.
Come osserva anche Dalio, l'unico strumento della Federal Reserve per combattere questa pressione al ribasso, in particolare l'elevata inflazione, è aumentare i tassi di interesse – e questo è un obiettivo contundente che causerà gravi sofferenze. Nelle parole di Dalio, “aumenteranno i tassi di interesse al punto che ci sarà abbastanza dolore economico e dolore del mercato finanziario per affrontarlo. Stanno frenando, quindi creeremo un gigantesco sobbalzo all'indietro".
In condizioni come queste, gli investitori si rivolgeranno naturalmente a titoli difensivi e i pagatori di dividendi ad alto rendimento sono il classico gioco difensivo, con l'ulteriore vantaggio che un rendimento da dividendi sufficientemente elevato può aiutare a compensare le perdite di inflazione.
Con questo in mente, abbiamo utilizzato il Database TipRanks per individuare due titoli che mostrano rendimenti da dividendi elevati, dell'ordine dell'8% o migliore. Questo è più che sufficiente, da solo, per assicurare un tasso di rendimento reale positivo, ma ciascuno di questi titoli porta anche un potenziale rialzo a due cifre sul tavolo. Diamo un'occhiata più da vicino.
MPLXLP (MPLX)
Inizieremo con una delle più grandi aziende midstream del Nord America, MPLX. Questa società è nata come spin-off di Marathon Petroleum, rendendo pubbliche le attività di trasporto midstream della società madre come entità separata. Oggi, MPLX vanta un'ampia gamma di attività di trasporto, terminal e stoccaggio, tra cui oleodotti di petrolio greggio e prodotti leggeri, un'attività marittima interna dedicata alla navigazione sui grandi fiumi navigabili del Nord America, terminal marittimi sulla costa per l'esportazione di petrolio greggio e prodotti raffinati leggeri, raffinerie, serbatoi di stoccaggio e altre strutture di stoccaggio, nonché banchine, scaffalature di carico e apparecchiature di tubazioni di trasferimento associate. MPLX possiede e gestisce anche sistemi di raccolta e gasdotti di trasferimento per petrolio greggio, gas naturale e liquidi di gas naturale.
Tutto sommato, MPLX è un gigante del midstream, con una capitalizzazione di mercato superiore a $ 30 miliardi e un fatturato totale lo scorso anno di $ 9.7 miliardi. La società è sulla buona strada quest'anno per battere quel totale, poiché i ricavi del 1H22 sono aumentati del 20% rispetto al 1H21. Il trimestre più recente riportato, 2Q22, ha mostrato una linea superiore di $ 2.94 miliardi, in crescita del 26% anno su anno. Data questa performance dei ricavi, non dovrebbe sorprendere che le azioni MPLX siano aumentate del 12% finora quest'anno, rispetto alla perdita del 25% dell'S&P 500.
Anche i guadagni sono aumentati costantemente negli ultimi due anni. L'EPS diluito si è attestato a 83 centesimi nel secondo trimestre, ben al di sopra dei 2 centesimi registrati nel 66trim1. La società ha anche generato 21 miliardi di dollari in contanti dalle operazioni durante il trimestre, di cui 1.5 miliardi di dollari sono stati classificati come flussi di cassa distribuibili.
Quest'ultima metrica supporta il dividendo della società, che è stato pagato l'ultima volta ad agosto a un tasso di $ 0.705 per azione ordinaria. Questo dividendo annualizza a $ 2.82 per azione ordinaria e produce un robusto 9.1%, più di 4 volte il rendimento medio riscontrato tra le società quotate in S&P. MPLX ha mantenuto un pagamento affidabile dei dividendi da quando è entrata nei mercati pubblici nel 2012. La dichiarazione dei dividendi del secondo trimestre faceva parte di un importante impegno a restituire capitale agli azionisti; in linea con ciò, MPLX ha restituito 2 milioni di dollari agli azionisti nel secondo trimestre, sia attraverso dividendi che riacquisti di azioni, e ad agosto ha annunciato un aumento incrementale di 750 miliardo di dollari all'autorizzazione al riacquisto di azioni.
Tutti questi fattori hanno catturato l'attenzione dell'analista a 5 stelle di RBC Capital T.J. Schultz, che ha scritto: "Continuiamo ad apprezzare MPLX per il suo flusso di cassa costante data la sua relazione a sostegno di MPC, progetti di crescita in cantiere e impegno per i rendimenti del capitale con una nuova autorizzazione al riacquisto di unità da $ 1 miliardo, nonché la sua costante (e probabilmente in crescita ) distribuzione”.
Schultz continua a dare alle azioni MPLX un rating Outperform (ovvero Buy) e un obiettivo di prezzo di $ 43 per suggerire un rialzo del 39% circa per il prossimo anno. Sulla base dell'attuale rendimento del dividendo e dell'apprezzamento del prezzo previsto, il titolo ha un profilo di rendimento totale potenziale di circa il 48%. (Per guardare il track record di Schultz, clicca qui)
Cosa ne pensa il resto della strada? Osservando la ripartizione del consenso, le opinioni di altri analisti sono più diffuse. 3 acquisti, 2 prese e 1 vendita si sommano a un consenso di acquisto moderato. Inoltre, l'obiettivo di prezzo medio di $ 37.33 indica un potenziale di rialzo del 20% circa rispetto ai livelli attuali. (Vedi le previsioni delle azioni MPLX su TipRanks)
Magellano Midstream (MMP)
Rimaniamo nel settore del midstream energetico e diamo un'occhiata a Magellan, un'altra società midstream che opera in Nord America. Magellan ha una rete di risorse, tra cui 12,000 miglia di gasdotti che si estendono dai Grandi Laghi e dalle Montagne Rocciose alla valle del Mississippi e da lì fino al Texas e alla costa del Golfo. Magellan lavora sia con prodotti raffinati che con petrolio greggio e la sua rete comprende strutture di stoccaggio e serbatoi di stoccaggio e terminali marittimi nel Golfo del Messico.
Tutto ciò si aggiunge a grandi affari e Magellan Midstream ha registrato ricavi per 2.9 miliardi di dollari nel 2021. Guardando alla prima metà del 2022, la società ha già registrato 1.67 miliardi di dollari, più della metà del totale dell'anno precedente. Zoomando un po' più in là, il rapporto del 2Q22 ha mostrato una linea superiore di $ 877.6 milioni, per un aumento del 26% anno su anno. Anche l'utile netto dell'azienda è aumentato nel secondo trimestre, con un balzo del 2% e raggiungendo i 26 milioni di dollari.
Quell'utile netto si è tradotto in un EPS diluito di $ 1.67, rispetto a $ 1.26 registrato nel trimestre di un anno fa. Magellan ha anche registrato flussi di cassa sostanziali durante il secondo trimestre, con 2 milioni di dollari di flussi di cassa distribuibili e 228 milioni di dollari di flussi di cassa liberi per il trimestre. Il primo di questi è sceso del 649% a/a, mentre il secondo è salito del 14%. Magellan si è vantata di essere stata in grado di distribuire 28 milioni di dollari nel suo programma di riacquisto di azioni durante il secondo trimestre. Per gli investitori, dobbiamo notare che le azioni MMP hanno guadagnato circa il 190% da inizio anno.
La società ha anche dichiarato un dividendo del secondo trimestre, a luglio, di $ 2 per azione ordinaria. Questo pagamento fornisce un dividendo azionario ordinario annualizzato di $ 1.0375, che a sua volta rende il rendimento dell'4.15%, o appena sufficiente per battere i numeri di inflazione di agosto.
Analista di Wall Street Eduardo Seda copre questo titolo per Jones Research e nota come MMP abbia ampliato con successo la propria attività, aumentato i ricavi e sostenuto il prezzo delle azioni in un ambiente difficile.
“Nonostante la crescita del PIL globale continui a moderarsi più del previsto, i risultati operativi di MMP continuano a migliorare nei suoi due segmenti operativi... La performance complessiva ha beneficiato di maggiori volumi di trasporto (+2.9% a 142.9 milioni di barili spediti dai 138.9 milioni di barili spediti nel 2Q21, e in aumento dell'8.9% rispetto a 131.2 milioni di barili spediti nel 1Q22), guidato dal continuo recupero della domanda dai livelli di pandemia, contributi aggiuntivi dai progetti di espansione dell'oleodotto del Texas di MMP e spedizioni più elevate sul segmento dell'oleodotto MMP del Texas meridionale", ha scritto Seda.
A tal fine, Seda valuta MMP condivide un acquisto, con un obiettivo di prezzo di $ 64 che indica un potenziale di rialzo del 33% in un anno. (Per guardare il track record di Seda, clicca qui)
Passando ora al resto della strada, le opinioni sono divise equamente a metà. 2 acquisti e 2 prese assegnati negli ultimi tre mesi si sommano a un consenso dell'analista di acquisto moderato. Le azioni vengono vendute a $ 48.09 e il loro obiettivo di prezzo medio di $ 56.25 suggerisce un rialzo del 17% circa nell'orizzonte di un anno. (Vedi le previsioni delle azioni MMP su TipRanks)
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Negazione di responsabilità: Le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle degli analisti presenti. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare le proprie analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-says-us-economy-003015518.html