Alcuni dicono che il denaro è il re. Ma secondo Ray Dalio, fondatore del più grande hedge fund al mondo Bridgewater Associates, potrebbe non essere saggio tenere troppo denaro in contanti in questi giorni.
"Il contante non è un investimento sicuro, non è un posto sicuro perché sarà tassato dall'inflazione", ha detto Dalio alla CNBC l'anno scorso.
Ma l'inflazione alta da 40 anni non è l'unica cosa che preoccupa l'investitore miliardario al momento.
In un post su LinkedIn del mese scorso, Dalio avverte che l'inasprimento della Fed potrebbe portare alla stagflazione, una condizione economica caratterizzata da un'elevata inflazione, ma senza la robusta crescita economica e l'occupazione che di solito ne derivano.
“Il mio punto principale è che mentre l'inasprimento riduce l'inflazione perché fa sì che le persone spendano meno, non migliora le cose perché toglie potere d'acquisto. Semplicemente sposta parte della spremitura delle persone tramite l'inflazione in schiacciarle dando loro meno potere d'acquisto", scrive.
"[N]el lungo periodo la Fed molto probabilmente traccerà una via di mezzo che assumerà la forma di stagflazione".
Se vi state chiedendo cosa fare data questa prospettiva cupa, ecco uno sguardo ad alcune delle più grandi partecipazioni nell'hedge fund di Dalio.
Da non perdere
Vanguard FTSE Mercati Emergenti ETF (VWO)
Secondo l'ultimo deposito 13F di Bridgewater alla SEC, alla fine di marzo il fondo deteneva 22.72 milioni di azioni di Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. Con un valore di mercato di circa 1.05 miliardi di dollari all'epoca, VWO era la più grande partecipazione nel portafoglio di Dalio.
VWO replica l'indice FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion e offre agli investitori un'esposizione conveniente alle azioni dei mercati emergenti come Cina, Brasile e Sud Africa.
L'ETF detiene più di 5,000 azioni. Le sue partecipazioni principali includono pesi massimi del settore come il gigante della produzione di chip Taiwan Semiconductor Manufacturing, il colosso tecnologico cinese Tencent Holdings e il conglomerato multinazionale indiano Reliance Industries.
In una recente conversazione con un'altra leggenda degli investimenti, Jeremy Grantham, Dalio ha detto che sta guardando paesi con buoni conti economici e bilanci che possono resistere alla tempesta.
“L'Asia emergente è molto interessante. L'India è interessante", aggiunge.
Procter & Gamble (PG)
La seconda partecipazione più grande di Bridgewater è un titolo difensivo con la capacità di fornire rendimenti in contanti agli investitori in diversi ambienti economici: Procter & Gamble.
Ad aprile, il consiglio di P&G ha annunciato un aumento del dividendo del 5%, segnando il 66esimo aumento consecutivo dei pagamenti annuali della società. Il titolo offre attualmente un dividend yield annuo del 2.5%.
È facile capire perché l'azienda è in grado di mantenere una tale serie di vittorie.
P&G è un gigante dei beni di prima necessità con un portafoglio di marchi affidabili come asciugamani di carta Bounty, dentifricio Crest, lamette da barba Gillette e detersivo Tide. Si tratta di prodotti che le famiglie acquistano regolarmente, indipendentemente da ciò che sta facendo l'economia.
Gruppo Alibaba Holding (BABA)
I titoli tecnologici cinesi non sono stati esattamente dei beniamini del mercato. Il gigante dell'e-commerce Alibaba Group, ad esempio, è sceso del 40% negli ultimi 12 mesi.
Ma a Bridgewater Associates piace ancora la compagnia. Al 31 marzo, possedeva 7.5 milioni di azioni di Alibaba, una quota del valore di 813.9 milioni di dollari all'epoca.
La flessione delle azioni Alibaba potrebbe dare agli investitori contrarian qualcosa a cui pensare. In effetti, potremmo essere già a un punto di svolta.
Secondo l'ultimo rapporto sugli utili, le entrate di Alibaba sono cresciute del 9% anno su anno a 32.2 miliardi di dollari nel trimestre di marzo. I suoi guadagni rettificati di $ 1.55 per azione hanno ampiamente superato l'aspettativa di Wall Street di $ 1.07 per azione.
Da quel rapporto sugli utili, le azioni Alibaba sono aumentate di quasi il 50%.
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Questo articolo fornisce solo informazioni e non deve essere interpretato come un consiglio. Viene fornito senza garanzie di alcun tipo.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/reducing-inflation-come-great-cost-200000780.html