Gli investimenti recenti dei principali investitori attivisti includono Bausch + Lomb, Twitter, BBBY e GameStop

Punti chiave

• Gli investitori attivisti tentano di acquistare un numero sufficiente di azioni di una società in modo da poter esercitare pressioni sul management affinché modifiche che ritengano miglioreranno il valore per gli azionisti.
• Come si è visto con Ryan Cohen, le azioni degli investitori attivisti possono anche danneggiare gli investitori al dettaglio, in particolare quando escono dalla loro posizione.
• Paul Singer ha recentemente abbandonato la sua posizione su Twitter attraverso il suo hedge fund, Elliott Management, mentre Elon Musk stava tentando di acquisire la società.

Quando cerchiamo consigli sugli investimenti, ci rivolgiamo spesso agli esperti per vedere cosa stanno facendo oltre a eseguire la nostra analisi. Una strategia utilizzata da alcuni investitori è seguire i recenti investimenti dei principali investitori attivisti.

Questi investitori attivisti trovano società quotate in borsa che ritengono possano trarre vantaggio da nuove iniziative e tentano di fare pressione sui team di gestione e sui dirigenti che gestiscono lo spettacolo acquistando grandi quantità di azioni, sperando di catalizzare nuove idee e migliorare il valore per gli azionisti. Tuttavia, i cambiamenti non sono sempre accettati dall'attuale management, la motivazione è stata a volte discutibile e abbiamo anche assistito ad alcune acquisizioni ostili.

Diamo un'occhiata buona e onesta all'investimento degli attivisti, alla logica dietro di esso e ai recenti investimenti dei migliori giocatori in questo spazio.

Cosa fanno gli investitori attivisti?

L'obiettivo di un investitore attivista è avviare il cambiamento in un'azienda le cui pratiche commerciali o gestionali ritengono sottoperformanti o obsoleti. Acquistando una quantità sufficiente di azioni della società, sperano di sfruttare la loro posizione per fare pressione sul management affinché apporti dei cambiamenti. Questi investitori tendono ad essere gestori di hedge fund e a volte cercheranno un posto nel consiglio di amministrazione per cercare di sostituire il team di gestione a titolo definitivo con nuovi incaricati.

Gli investitori attivisti sono alla ricerca di un'attività poco redditizia in cui possano acquisire una grande partecipazione per forzare i cambiamenti. A volte le modifiche vengono accettate e talvolta ci sono problemi.

Investimenti recenti dei principali investitori attivisti

Esamineremo i recenti investimenti di alcuni investitori attivisti chiave.

Carl Icahn

Carl Icahn è una figura ben nota tra gli azionisti attivisti. Alcuni direbbero addirittura che, a parte Warren Buffett, Icahn è una delle personalità più popolari di Wall Street. Icahn ha fatto notizia sin dagli anni '1980 con tentativi di acquisizione ostili che gli sono valsi il soprannome di "corporate raider".

Questi sono alcuni degli investimenti degni di nota da Icahn attraverso Icahn Enterprises a partire dal Limatura SEC per il trimestre terminato il 30 giugno:

Ichan ha avviato una nuova partecipazione in Bausch + Lomb ($BLCO) con 3.5 milioni di azioni. L'investimento di 53 milioni di dollari nell'azienda canadese di salute degli occhi è stato sorprendente perché è diventato pubblico a maggio. Poche settimane dopo l'IPO Bausch + Lomb, l'amministratore delegato e il presidente si sono dimessi dal consiglio per essere sostituiti dagli incaricati di Icahn. Dato che la società è stata quotata in borsa così di recente, è difficile monitorare la performance, ma sarà interessante vedere quali cambiamenti strategici si verificheranno e in che modo il prezzo delle azioni verrà influenzato in futuro.

Icahn ha inoltre abbandonato la sua posizione in Delek US Holdings (DK) durante il secondo trimestre. A marzo è stato annunciato che Delek stava riacquistando azioni da Icahn in un accordo che includeva il ritiro delle nomine dei direttori e l'acquisizione di azioni aggiuntive. Questa è la prova che questi cambiamenti di gestione non sempre funzionano bene, sembra che Delek fosse intenzionato a mantenere un consiglio di amministrazione diversificato per servire i suoi azionisti.

Paul Singer

Paul Singer ha fondato Elliott Management nel 1977. L'hedge fund è diventato uno degli investitori attivisti più prolifici al mondo prendendo di mira grandi società globali, da AT&T a Hyundai. C'è stato uno scambio importante nel secondo trimestre che deve essere evidenziato.

Un deposito di titoli ha mostrato che Elliott Management non aveva azioni ordinarie su Twitter al 30 giugno, il che significa che l'hedge fund è uscito completamente dalla sua posizione nel secondo trimestre. Questa è stata una mossa enorme poiché Elliott deteneva 10 milioni di azioni di $ TWTR per un valore di $ 387 milioni il 31 marzo. È stato anche durante il secondo trimestre che si è verificato il fiasco di Elon Musk che ha annunciato che stava acquistando Twitter. Si può presumere che ci fossero molti problemi dietro le quinte quando Elon Musk ha commentato pubblicamente la sua potenziale acquisizione della piattaforma di social media.

La più grande partecipazione di Singer è attualmente Howmet Aerospace Inc. (NYSE:HWM), con il 14.89% del portafoglio 13F di Elliott Management.

Ryan cohen

Ryan Cohen è diventato uno degli investitori attivisti più popolari di recente, spesso associato nei media ai rally delle azioni dei meme, e per una buona ragione. Cohen è diventato famoso quando ha venduto Chewy.com, una società da lui fondata nel 2011, per un record di 3.34 miliardi di dollari a PetSmart. Cohen possiede la società di venture capital RC Ventures.

Di recente è stato nelle notizie per il suo legami con Bed Bath & Beyond e la sua controversa uscita. È principalmente conosciuto come l'investitore attivista dietro GameStop, il popolare titolo di meme. Abbiamo voluto mettere in evidenza Cohen perché è un esempio di investitore attivista che ha partecipato a operazioni discutibili e costava un sacco di soldi agli investitori al dettaglio.

Cohen ha venduto i suoi 7.78 milioni di azioni di Azione BBBY per un profitto stimato di $ 68 milioni il 16 e 17 agosto 2022. Ciò ha portato a una causa per azionisti in cui si affermava che Cohen aveva partecipato a uno schema di pump and dump e poco dopo abbiamo tutti appreso del suicidio di Bed Bath & Beyond CFO, Gustavo Arnal. Dobbiamo guardare come andrà a finire la causa, ma molte persone sono sconvolte dal modo in cui Cohen ha investito nella società solo per uscire dopo un altro rally azionario meme ad agosto. Si può solo ipotizzare cosa sia successo dietro le quinte qui.

Perché questi investimenti sono importanti?

Gli investitori si rivolgono ad analisti ed esperti per consigli su come investire i loro soldi perché credono che queste persone abbiano una comprovata esperienza. In qualità di investitore al dettaglio, di noi non avrà molto voce in capitolo su come l'azienda mette al lavoro i nostri soldi guadagnati duramente. Gli investitori attivisti, d'altra parte, investono in aziende in modo che possano avere voce in capitolo su come opera l'azienda.

Secondo Insightia, gli investitori attivisti hanno presentato richieste pubbliche a 886 società in tutto il mondo nel 2021. Gli investitori al dettaglio spesso tengono traccia di questi investimenti perché credono nella missione e anticipano alcune innovazioni e un relativo aumento del prezzo delle azioni.

Gli investitori attivisti tendono a prendere di mira le società che ritengono siano gestite male, abbiano spese eccessive o abbiano qualsiasi altro problema che gli attivisti ritengono di poter risolvere per rendere l'azienda più preziosa per gli azionisti.

Come investitore, cerchi sempre di massimizzare i tuoi rendimenti.

Un argomento contro gli investitori attivisti è che potrebbero concentrarsi sui risultati a breve termine per realizzare un rapido profitto invece di considerare l'orizzonte a lungo termine. Se sei un investitore a lungo termine in una società, potresti riscontrare alcune oscillazioni dovute alle azioni degli investitori attivisti. Inoltre, non è sempre scontato che i cambiamenti richiesti da questi investitori attivisti saranno in meglio.

Questo ci porta a un'altra domanda interessante sugli investitori attivisti.

Cosa succede quando un investitore attivista vende?

È importante considerare le conseguenze di un investitore attivista che lascia una posizione in un'azienda. Mentre c'è molto ottimismo quando un investitore attivista acquista per la prima volta, aumentando le azioni e l'influenza di milioni, potrebbero esserci dei problemi seri quando l'attivista decide di vendere. Dal momento che possiedono così tante azioni della società, questo potrebbe essere un importante evento di notizie. Se l'hedge fund vende le sue azioni perché non ha ottenuto le modifiche richieste, il valore della società potrebbe diminuire drasticamente senza alcun motivo oltre al clamore o al sentimento associato al selloff, il che danneggerà le tue partecipazioni.

Gli investitori attivisti avranno probabilmente un orizzonte temporale diverso dal tuo, per una moltitudine di ragioni, molto probabilmente perché stai risparmiando per la pensione o altri obiettivi a lungo termine. È necessario considerare le possibili oscillazioni associate a questi titoli quando si prendono decisioni di investimento basate su investitori attivisti.

In che modo questi investimenti dovrebbero influire sul tuo portafoglio?

Quando decidi dove investire i tuoi soldi, devi fare la tua ricerca approfondita per mitigare i rischi e proteggerti. Non ci sono garanzie che l'investitore attivista otterrà ciò che vuole o che le sue decisioni porteranno a una crescita sostenibile a lungo termine.

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Conclusione

Se vuoi seguire gli investitori attivisti perché ritieni che abbiano una comprovata esperienza, devi considerare le possibili ramificazioni di ciò che potrebbe accadere se l'hedge fund non ottiene ciò che vuole. Non vi è alcuna garanzia che l'investitore attivista avrà sempre ragione o che i cambiamenti saranno accettati dalla società in cui investe. Come sempre, è meglio che tu faccia le tue ricerche in modo da fare investimenti consapevoli con i tuoi soldi o cercare una soluzione questo fa molto di questo lavoro per te, Q.ai.

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