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Nonostante un inizio decente della stagione degli utili, gli esperti di Wall Street avvertono sempre più che è probabile che i profitti aziendali subiscano un duro colpo poiché l'inflazione rimane un "vento contrario" alla crescita economica e le pressioni sui prezzi hanno un impatto maggiore sui consumatori.
Un numero crescente di esperti e aziende allo stesso modo avverte dell'impatto dell'aumento dell'inflazione ... [+]
Drew Angerer / Getty Images
ESPERIENZA
L'aumento dei costi dovuto all'inflazione sta iniziando a incidere sui margini di profitto delle aziende e le pressioni sui prezzi stanno colpendo i consumatori, ha avvertito lunedì lo stratega di Morgan Stanley Michael Wilson in una nota, aggiungendo che "la crescita sta rallentando" mentre il "rischio di recessione è aumentato".
L'azienda osserva che i risultati degli utili del primo trimestre potrebbero essere deludenti, con un marcato "trend al ribasso" nelle revisioni degli utili delle società S&P 500 nelle ultime settimane poiché affrontano pressioni inflazionistiche, con 73 pre-annunci negativi rispetto a 26 positivi, secondo i dati Refinitiv .
Inoltre, tra le società che hanno registrato finora gli utili del primo trimestre, molte avvertono dell'aumento dell'impatto dell'inflazione, poiché le pressioni sui prezzi influiscono sia sui margini che sulla domanda dei consumatori.
Nella sua chiamata sugli utili della scorsa settimana, il rivenditore Bed Bath & Beyond ha ammesso che la sua attività "è stata influenzata da straordinari fattori macroeconomici" tra cui "l'inflazione senza precedenti", che ha pesato sulla fiducia dei consumatori.
Il traffico dei ristoranti e la domanda dei clienti "potrebbero essere più volatili nel breve termine poiché i consumatori devono far fronte a una significativa inflazione dei costi", ha avvertito l'azienda di trasformazione alimentare Lamb Weston durante la sua richiesta di utili all'inizio di questo mese.
Allo stesso modo, la catena di ristoranti BurgerFi ha affermato la scorsa settimana che l'aumento dei costi ha colpito i margini in tutto il settore e che "non avrebbe altra scelta" se non quella di continuare ad aumentare i prezzi se persistono "pressioni inflazionistiche pervasive".
Citazione cruciale:
"Le aspettative sui margini sembrano eccessivamente ottimistiche per il bilancio del '22, data la miriade di pressioni sui costi che le aziende devono affrontare", ha affermato Wilson di Morgan Stanley. Il conflitto Russia-Ucraina "ha portato a un aumento dei costi energetici e alimentari che non servono altro che una tassa su un consumatore che sta già lottando con l'inflazione elevata".
Cosa guardare per:
Con l'inflazione in aumento dell'8.5% a marzo rispetto a un anno fa, il più grande aumento dal 1981, gli investitori temono anche che il piano della Federal Reserve di aumentare in modo aggressivo i tassi di interesse possa danneggiare la crescita economica. Tra le crescenti richieste di recessione a Wall Street, l'inasprimento della politica della Fed "aumenta le probabilità di recessione" al 15% nel prossimo anno e al 35% entro i prossimi due anni, secondo Jan Hatzius, capo economista di Goldman Sachs. Nell'era del secondo dopoguerra, undici su 14 cicli di inasprimento della politica monetaria sono stati seguiti da una recessione entro i prossimi due anni, ha avvertito in una recente nota. "Presi alla lettera, questi modelli storici suggeriscono che la Fed deve affrontare un sentiero stretto verso un atterraggio [economico] morbido". All'inizio di questo mese, Deutsche Bank è diventata la prima grande banca a farlo prevedere una recessione incombente, e da allora un numero crescente di aziende si è unito al coro e ha emesso avvertimenti simili.
Fatto sorprendente:
356 società all'interno dell'S&P 500 hanno citato il termine "inflazione" durante le loro chiamate sugli utili dell'ultimo trimestre, il numero più alto almeno dal 2010, secondo i dati di FactSet. Se la tendenza attuale continua, quel numero potrebbe essere ancora più alto in questo trimestre.
Ulteriori letture:
La grande banca è la prima a prevedere una recessione: ne potrebbero seguire altre (Forbes)
Fonte: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/04/18/recession-calls-grow-as-inflation-threatens-corporate-earnings-and-rising-costs-hit-consumers/