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Dimensione del testo Truist ha identificato diverse banche che probabilmente sarebbero state danneggiate meno delle loro rivali in una lieve recessione. Dreamstime Cresce la preoccupazione che l'economia stia per contrarsi, quindi gli analisti bancari stanno cercando le migliori opportunità nel settore per resistere alla tempesta.La scorsa settimana, i rendimenti del debito del Tesoro a breve scadenza sono aumentati al di sopra di quelli dei titoli a più lunga scadenza, segnando la prima cosiddetta inversione della curva dei rendimenti in quasi tre anni. Storicamente, tali mosse sono state un segno che una recessione è all'orizzonte perché implicano che lo siano gli investitori meno ottimista sui rendimenti futuri.Gli investitori sono ora preoccupati che la Federal Reserve aumenterà i tassi di interesse in modo troppo aggressivo mentre cerca di rallentare l'inflazione. Quello potrebbe spingere l'economia in recessione. Sebbene una curva dei rendimenti invertita sia considerata un segno di problemi per l'intera economia, ne ha di più implicazioni dirette per le banche. L'adagio è che le banche "prendono in prestito a breve e prestano a lungo". Guadagnano grazie allo spread tra l'interesse che pagano per prendere in prestito, di solito sotto forma di depositi, e l'interesse che guadagnano sui prestiti a lungo termine. Quando la curva dei rendimenti si inverte, non ci sono soldi da guadagnare su quel differenziale.A dire il vero, questa è una versione semplificata di ciò che effettivamente accade. Le banche certamente non amano vedere una curva dei rendimenti invertita, ma sono in grado di apportare modifiche alle loro attività di prestito e assunzione di prestiti man mano che le condizioni cambiano per mitigare l'iimpatto di margini di interesse netti più deboli. Vale anche la pena notare che mentre una curva dei rendimenti invertita è stata un predittore di recessioni, non è un buon indicatore di quando potrebbe arrivare una recessione o di quanto grave sarà. L'ultima volta che la curva dei rendimenti ha ribaltato, nel 2019, si è verificata una recessione un anno dopo, ma è stata a causa delle chiusure economiche provocate dalla pandemia di coronavirus. Pochi crederebbero che la curva dei rendimenti lo prevedesse. Tuttavia, Wall Street sta valutando cosa significherebbe una lieve recessione per le banche. Analisti presso Truista trovato alcuni vincitori. L'azienda afferma che in media, le banche regionali e comunitarie che copre vedrebbero l'utile per azione diminuire del 20% nel 2023. Con il calo dei profitti, ha affermato, le azioni delle banche verrebbero scambiate a una media di 14.8 volte gli utili per azione previsti per il 2023, in aumento rispetto alle stime di 13.1 volte gli utili a termine nel 2022. Gli analisti prevedono inoltre che il reddito netto da interessi diminuirà dell'1% l'anno prossimo dopo un aumento del 2% nel 2022. Il reddito da commissioni potrebbe contrarsi del 3% nel 2023 a causa della più debole attività economica, ha affermato Truist. I punti luminosi identificati da Truist includono Merchants Bancorp (ticker: MBIN), Banca cadenza (CADE), FNB Corporation (FNB), Regioni finanziarie (RF), e Hancock Whitney Corporation (HWC). Si prevede che un rallentamento danneggerà quegli istituti di credito meno dei loro colleghi in termini di utili del 2023, margine di interesse e commissioni.Scrivi a Carleton English all'indirizzo [email protected]
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Cresce la preoccupazione che l'economia stia per contrarsi, quindi gli analisti bancari stanno cercando le migliori opportunità nel settore per resistere alla tempesta.
La scorsa settimana, i rendimenti del debito del Tesoro a breve scadenza sono aumentati al di sopra di quelli dei titoli a più lunga scadenza, segnando la prima cosiddetta inversione della curva dei rendimenti in quasi tre anni. Storicamente, tali mosse sono state un segno che una recessione è all'orizzonte perché implicano che lo siano gli investitori meno ottimista sui rendimenti futuri.
Gli investitori sono ora preoccupati che la Federal Reserve aumenterà i tassi di interesse in modo troppo aggressivo mentre cerca di rallentare l'inflazione. Quello potrebbe spingere l'economia in recessione.
Sebbene una curva dei rendimenti invertita sia considerata un segno di problemi per l'intera economia, ne ha di più implicazioni dirette per le banche. L'adagio è che le banche "prendono in prestito a breve e prestano a lungo". Guadagnano grazie allo spread tra l'interesse che pagano per prendere in prestito, di solito sotto forma di depositi, e l'interesse che guadagnano sui prestiti a lungo termine. Quando la curva dei rendimenti si inverte, non ci sono soldi da guadagnare su quel differenziale.
A dire il vero, questa è una versione semplificata di ciò che effettivamente accade. Le banche certamente non amano vedere una curva dei rendimenti invertita, ma sono in grado di apportare modifiche alle loro attività di prestito e assunzione di prestiti man mano che le condizioni cambiano per mitigare l'iimpatto di margini di interesse netti più deboli.
Vale anche la pena notare che mentre una curva dei rendimenti invertita è stata un predittore di recessioni, non è un buon indicatore di quando potrebbe arrivare una recessione o di quanto grave sarà. L'ultima volta che la curva dei rendimenti ha ribaltato, nel 2019, si è verificata una recessione un anno dopo, ma è stata a causa delle chiusure economiche provocate dalla pandemia di coronavirus. Pochi crederebbero che la curva dei rendimenti lo prevedesse.
Tuttavia, Wall Street sta valutando cosa significherebbe una lieve recessione per le banche. Analisti presso
Truista trovato alcuni vincitori. L'azienda afferma che in media, le banche regionali e comunitarie che copre vedrebbero l'utile per azione diminuire del 20% nel 2023. Con il calo dei profitti, ha affermato, le azioni delle banche verrebbero scambiate a una media di 14.8 volte gli utili per azione previsti per il 2023, in aumento rispetto alle stime di 13.1 volte gli utili a termine nel 2022.
Gli analisti prevedono inoltre che il reddito netto da interessi diminuirà dell'1% l'anno prossimo dopo un aumento del 2% nel 2022. Il reddito da commissioni potrebbe contrarsi del 3% nel 2023 a causa della più debole attività economica, ha affermato Truist.
I punti luminosi identificati da Truist includono Merchants Bancorp (ticker: MBIN),
Banca cadenza (CADE),
FNB Corporation (FNB),
Regioni finanziarie (RF), e
Hancock Whitney Corporation (HWC). Si prevede che un rallentamento danneggerà quegli istituti di credito meno dei loro colleghi in termini di utili del 2023, margine di interesse e commissioni.
Scrivi a Carleton English all'indirizzo [email protected]
Fonte: https://www.barrons.com/articles/recession-which-banks-look-strong-51649182829?siteid=yhoof2&yptr=yahoo