L'aumento dei tassi di interesse e l'indebolimento dell'economia hanno schiacciato i fondi comuni di investimento immobiliare nel 2022, con l'indice FTSE Nareit All Equity REIT che è sceso del 23% da inizio anno.
L'aumento dei tassi fa male REIT perché prendono in prestito denaro per acquistare immobili e perché i rendimenti più elevati rendono le obbligazioni, che generalmente sono investimenti più sicuri, più attraenti rispetto ai REIT.
Nel frattempo, un'economia in crisi riduce la domanda di immobili.
Ma il declino del REIT potrebbe invertirsi già il prossimo anno, assumendo il Federal Reserve smette di alzare i tassi di interesse.
Ecco alcuni dei settori immobiliari più forti, in cui ho investito io stesso, comprese le azioni citate.
REIT appartamento I prezzi elevati delle case e l'esplosione dei tassi dei mutui hanno reso il possesso di una casa insostenibile per molti di noi. Ciò significa una forte domanda di alloggi plurifamiliari.
L'appartamento più grande REIT è Comunità AvalonBay (AVB Ottieni un rapporto gratuito .
La società "possiede e gestisce edifici multifamiliari di alta qualità nei mercati costieri urbani e suburbani con dati demografici che consentono ad AvalonBay di mantenere un'elevata occupazione e guidare una forte crescita degli affitti", ha scritto l'analista di Morningstar Kevin Brown in un commento.
Quelle aree sono New England, New York/New Jersey, Mid-Atlantic, California meridionale, California settentrionale e Seattle.
"Questi mercati presentano tratti che creano una forte domanda di appartamenti, come la crescita dell'occupazione, la crescita del reddito, la diminuzione dei tassi di proprietà della casa, l'elevato costo relativo delle abitazioni unifamiliari e centri urbani attraenti che attirano i giovani", ha affermato Brown.
Mette il valore equo per il titolo a $ 250, il 48% in più rispetto al suo recente prezzo di $ 169. Rende il 3.75%.
REIT industriali L'esplosione dell'e-commerce negli ultimi anni ha aumentato l'importanza dei magazzini e dei centri di distribuzione, che costituiscono gran parte delle partecipazioni REIT industriali.
I proprietari di magazzini/centri di distribuzione hanno fatto baldoria edilizia durante la pandemia, quando il commercio su Internet è aumentato vertiginosamente. Ora che gli acquisti online sono rallentati, il settore dei magazzini ha un eccesso di offerta.
Ma gli acquisti su Internet hanno ampi margini di crescita. L'e-commerce ha rappresentato solo il 14.8% delle vendite al dettaglio nel terzo trimestre. Quel totale salirà senza dubbio nei prossimi anni.
Il più grande REIT industriale è Prologis (PLD Ottieni un rapporto gratuito .
"La società continua a beneficiare del contesto di tassi di sfitto storicamente bassi nel settore immobiliare industriale", ha scritto in un commento l'analista di Morningstar Suryansh Sharma. "Il mercato degli immobili industriali continua ad essere forte".
A dire il vero, "stiamo vedendo alcuni segni di moderazione", ha detto. "Riteniamo che condizioni macroeconomiche più deboli, un'adozione più lenta dell'e-commerce e una forte pipeline di fornitura porteranno alla normalizzazione dei livelli di occupazione e alla crescita degli affitti di mercato... nei prossimi anni".
Sharma stima il valore equo per il titolo a $ 118, l'1.7% in più rispetto al suo recente prezzo di $ 116. Rende il 2.72%
REIT per data center L'utilizzo dei dati è in rapida crescita e gran parte di essi avviene nel cloud. Ciò richiede carichi di apparecchiature informatiche e di telecomunicazione, che vengono archiviate nei data center. La necessità di dati dovrebbe solo aumentare, mettendo in buona posizione questo settore REIT.
Il più grande REIT del data center è Equinix (EQIX Ottieni un rapporto gratuito .
La società "ha superato le nostre aspettative di vendita e di profitto nel terzo trimestre e ha indicato che la sua attività è rimasta forte, il che implica che i solidi risultati dovrebbero continuare almeno nel prossimo anno", ha scritto in un commento l'analista di Morningstar Matthew Dolgin.
"Il management non ha ignorato il potenziale effetto di un contesto macroeconomico debole, ma l'azienda non mostra ancora segnali, il che ci porta a credere che il passaggio secolare verso fornitori di servizi cloud e data center interconnessi sia ininterrotto".
A dire il vero, Dolgin pensa che il titolo sia attualmente sopravvalutato. Mette il valore equo a $ 570, il 15% al di sotto del suo recente prezzo di $ 673. Rende l'1.83%.
REIT per torri cellulari L'utilizzo del cellulare continua a salire, con le persone che utilizzano i propri dispositivi mobili per qualsiasi cosa, dal guardare la TV all'acquisto di biglietti aerei.
Affinché i telefoni cellulari funzionino - tutti odiano quelle chiamate interrotte / interrotte - i gestori di telecomunicazioni come Verizon, AT&T e T-Mobile devono avere antenne sulle torri dei cellulari. Quindi i proprietari di quelle torri sono sul sedile dell'uccello gatto, addebitando l'affitto ai corrieri.
Il più grande proprietario di torri per cellulari è Torre americana (AMT Ottieni un rapporto gratuito .
"Pensiamo che la strategia di American Tower di diversificare il suo portafoglio di torri a livello globale la lasci nella migliore posizione tra le tre società di torri statunitensi, poiché è pronta a beneficiare della domanda in continuo aumento di dati mobili in tutto il mondo", ha scritto Dolgin.
"Tuttavia, non pensiamo che virare verso il business dei data center, cosa che ha fatto con l'acquisizione di CoreSite, ripagherà e distrarrà dal focus sulle torri che ci piaceva per American Tower".
Dolgin stima il valore equo per le azioni a $ 210. Di recente è stato scambiato a $ 213, l'1.4% sopra il fair value, e ha un rendimento dei dividendi del 2.92%.
L'autore possiede azioni di AvalonBay Communities, Prologis, Equinix e American Tower.
Fonte: https://www.thestreet.com/real-estate/reits-could-be-looking-up-after-desultory-2022?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo