Prospettive al dettaglio per le vacanze 2022: i forti diventano più forti

All'inizio del quarto trimestre del 2022, quei rivenditori che finora hanno resistito all'economia instabile sembrano pronti a vincere quando tutti i fagioli saranno stati contati. Al contrario, questa stagione delle vacanze potrebbe essere quella che alla fine farà fuori alcuni ex leader, specialmente quelli (ad esempio, Bed Bath & Beyond) che sono stati assediati da investitori attivisti che aspettano con impazienza una svolta.

Il fattore chiave delle sfide di quest'anno non è una sorpresa: l'inflazione.

Una recente indagine su 1,000 consumatori di 4Over, un produttore di materiali stampati per il settore della vendita al dettaglio, ha rilevato che circa 6 acquirenti su 10 "sono stressati per l'acquisto di regali di festa quest'anno a causa dell'inflazione". Tre su quattro prevedono che i prezzi aumenteranno ulteriormente questo autunno. Ma il punto chiave potrebbe essere che quasi la metà degli americani ha detto ai ricercatori che quest'anno "pagare il prezzo pieno per qualcosa è un rompicapo".

L'ultimo rapporto di First Insight, Lo stato della spesa dei consumatori: l'impatto internazionale dell'inflazione ha rilevato che oltre l'ottanta per cento dei consumatori internazionali ha una minore fiducia nella spesa a causa dell'inflazione persistente.

Di conseguenza, i vincitori saranno probabilmente quei marchi familiari associati a prezzi aggressivi sui beni di prima necessità (Walmart, Costco, BJ) e Amazon. Aggiungerei a questa lista The Home Depot. Mentre i consumatori hanno speso meno di quanto spendessero durante la pandemia, The Home Depot è riuscito a aggirare il concorrente Lowe's rafforzando il suo rapporto con gli appaltatori. Home Depot potrebbe anche beneficiare delle ferite autoinflitte di Lowe.

L'elenco dei probabili ritardatari di questa vacanza deve includere Bed Bath & Beyond, perseguitato dagli squali di Wall Street. I problemi di Bed Bath & Beyond sono stati ben documentati in queste colonne. Negli ultimi due mesi, l'azienda ha chiuso circa 150 negozi, licenziato alcuni dipendenti, inscatolato il CEO e, più recentemente, ha registrato un calo trimestrale delle vendite del 28%. Non si trovano segnali di inversione di tendenza.

Da dove mi siedo, lo sprint finale dell'anno di vendita al dettaglio si preannuncia essere a posto, non un disastro e sicuramente non un gangster.

La maggior parte degli esperti parla di entrate anno su anno leggermente più elevate, attribuibili principalmente a prezzi più elevati rispetto alla crescita delle vendite unitarie.

Nel frattempo, la fiducia dei consumatori, che secondo alcune misure si è un po' ravvivata ultimamente, è traballante e volatile. L'impennata dei prezzi del gas ha contribuito a farla scendere in estate e il calo dei prezzi ha migliorato l'atmosfera economica.

Ma c'è sempre un effetto a catena quando i tassi di interesse e ipotecari salgono come hanno fatto. Quando il mercato immobiliare inizia a bloccarsi e i prezzi si ritirano, molti proprietari di case che pensavano di essere seduti su uno scrigno del tesoro si sentiranno molto meno arrossati.

Una vacanza da brivido quest'anno probabilmente instillerà un po' di fiducia nel settore, ma il vero test arriverà nei primi trimestri del prossimo anno, quando un rallentamento immobiliare diventerà una nuova normalità accettata, le elezioni di medio termine sono alle spalle e il le notizie sono piene di speculazioni sul 2024. Infine, non dimentichiamo le scorte e le problematiche derivanti dagli effetti a frusta del movimento delle scorte attraverso la catena di approvvigionamento.

Chiaramente, la vendita al dettaglio non è per l'investitore o il leader debole di cuore. Quindi, allacciate le cinture... dovrebbe essere un 2023 interessante.