(Bloomberg) — I commercianti di azioni che hanno scatenato la mania dei meme che ha preso d'assalto Wall Street l'anno scorso si stanno precipitando furiosamente verso le uscite.
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Secondo i dati di Goldman Sachs Group Inc., circa il 50% delle posizioni al dettaglio di un solo titolo nel Nasdaq 100 e un quarto di quelle nell'S&P 500 accumulate da gennaio 2019 sono state vendute, secondo i dati di Goldman Sachs Group Inc. In un altro segno la loro esuberanza è svanita, i volumi delle opzioni call hanno invertito circa il 70% dei loro incrementi dall'inizio del 2019 al novembre 2021, quando i titoli tecnologici e Bitcoin hanno raggiunto il picco.
"Mentre storicamente gli investitori al dettaglio hanno acquistato il calo, questa volta non l'hanno fatto", ha scritto John Marshall, capo della ricerca sui derivati presso Goldman Sachs.
Wall Street era ossessionata dal modo in cui si comportavano i trader da casa durante la pandemia quando si trattava del mercato. L'ipotesi dei mercati della noia - che postulava che molti di coloro che erano bloccati a casa con poco da fare si rivolgevano alle azioni per riempire il loro tempo e soddisfare la loro noia - divenne una scienza stabile. Le azioni salgono solo, si diceva all'epoca, con gli indici che registravano rendimenti impressionanti anche mentre infuriava la pandemia.
Orde di commercianti giornalieri hanno invaso i forum dei social media come Reddit e Twitter e si sono scambiati informazioni e suggerimenti di trading. I loro sforzi collettivi hanno notoriamente spinto al rialzo le azioni di GameStop Corp. e AMC Entertainment Holdings Inc., tra gli altri, infliggendo un duro colpo ai venditori allo scoperto di grandi nomi che avevano scommesso contro quei titoli.
Ma le maree sono cambiate e il 2022 ha offerto solo scambi approssimativi e molta volatilità straziante. L'entusiasmo tra la folla al dettaglio di acquistare il calo è stato messo alla prova, con la strategia che non è andata altrettanto bene in un mercato che ha visto l'S&P 500 perdere oltre il 20% e il Nasdaq 100 scendere del 30% quest'anno. In effetti, una misura del comportamento degli investitori al dettaglio di TD Ameritrade mostra che hanno ridotto l'esposizione alle azioni per tutto l'anno.
"Il modo in cui probabilmente faranno trading in futuro è probabilmente vendere cali mentre cercano di proteggere eventuali guadagni che potrebbero avere o ridurre ulteriori perdite", ha affermato Eric Johnston, responsabile dei derivati azionari e delle attività incrociate di Cantor Fitzgerald. "Non possiamo più contare sul singolo investitore come backstop per questo mercato".
Tutti i tipi di investimenti hanno perso valore nel 2022. Tra la folla al dettaglio, la tecnologia e la biotecnologia sono state pesantemente vendute, secondo Goldman. Nel frattempo, un paniere di azioni privilegiate al dettaglio monitorate dalla banca ha perso oltre il 40% da inizio anno e un altro composto dalle società citate più frequentemente sui forum dei social media è sceso di circa il 50%. Anche Crypto, un altro favorito degli investitori individuali, è rimasto bloccato nella fogna.
Una preoccupazione fondamentale per gli economisti, ora che la Federal Reserve sta lavorando per raffreddare l'economia e l'inflazione, è come il consumatore lo sosterrà. E mentre infuria un dibattito sulla capacità della banca centrale di progettare un atterraggio morbido o correggere eccessivamente in una recessione, anche lieve, i consumatori hanno già mostrato alcuni segni di ritirata. I dati di questa settimana hanno mostrato che le vendite al dettaglio di maggio sono diminuite inaspettatamente per la prima volta in cinque mesi.
Charles Schwab ha intervistato oltre 1,000 dei suoi clienti al dettaglio ad aprile e ha scoperto che il 57% degli intervistati ha una prospettiva ribassista sul mercato azionario statunitense per il secondo trimestre del 2022, con un aumento del 29% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Secondo Schwab, il principale motore delle prospettive negative è il costo della vita più elevato, seguito da preoccupazioni geopolitiche.
"I consumatori si stanno ritirando", ha affermato Chris Gaffney, presidente dei mercati mondiali presso TIAA Bank. "Stiamo vedendo che la maggior parte degli investitori si tiene a bada, il che probabilmente è intelligente, evitando la volatilità".
Tuttavia, Goldman afferma che gli investitori al dettaglio stanno continuando a investire denaro in fondi negoziati in borsa, in particolare quelli incentrati sui dividendi, che quest'anno hanno registrato oltre 30 miliardi di dollari di afflussi.
"C'è stato un cambio di regime dai vecchi nomi della megatecnologia FAANG a giochi di reddito più difensivi", ha affermato Jane Edmondson, CEO e fondatrice di EQM Capital.
(Aggiornamenti con nuovo commento.)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/retail-traders-drove-meme-frenzy-193032419.html