(Bloomberg) — L'economista Nouriel Roubini ha affermato che ci sono due opzioni per l'economia statunitense, data la campagna di inasprimento più aggressiva della Federal Reserve degli ultimi decenni: un atterraggio duro economico o un'inflazione a un livello persistentemente elevato.
"Il tasso sui fondi federali dovrebbe andare ben al di sopra del 4% - 4.5%-5% a mio avviso - per spingere davvero l'inflazione verso il 2%", ha affermato il presidente e amministratore delegato di Roubini Macro Associates in un'intervista a "Balance" di Bloomberg Television of Power con David Westin” lunedì.
"Se ciò non accade, le aspettative di inflazione saranno scardinate", ha affermato Roubini, la cui preveggenza sulla bolla immobiliare che ha portato alla crisi finanziaria statunitense di oltre un decennio fa gli è valsa il soprannome di Dr. Doom. “O se ciò accade, allora avremo un atterraggio duro. Ad ogni modo, o ottieni un atterraggio duro o fai perdere il controllo all'inflazione".
L'ultimo diagramma a punti della banca centrale delle proiezioni dei tassi di interesse pubblicato dopo la riunione politica di giugno suggerisce che il tasso sui fondi federali raggiungerà circa il 3.375% entro la fine di quest'anno e quasi il 3.8% entro la fine del 2023. Non è abbastanza aggressivo, ha affermato Roubini.
"Anche se hai il 3.8%, abbiamo un'inflazione ancora ben al di sopra dell'obiettivo intorno all'8%, in calo solo gradualmente", ha affermato. "I mercati che si aspettano un perno e la Fed che taglierà i tassi il prossimo anno mi sembra deludente".
Roubini si unisce a un coro di importanti economisti, tra cui il capo economista di Goldman Sachs & Co. Jan Hatzius, che pensano che sarà difficile per la banca centrale evitare una recessione profonda e dolorosa, nota anche come atterraggio duro.
"Negli Stati Uniti, ogni volta che si ha un'inflazione superiore al 5% e una disoccupazione inferiore al 5%, l'inasprimento della Fed ha portato a un atterraggio duro", ha affermato Roubini. "Quindi la mia linea di base è un atterraggio duro."
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L'inflazione statunitense ha decelerato a luglio più del previsto, cosa che secondo gli investitori ha tolto una certa pressione alla Fed per continuare ad aumentare i tassi di interesse in modo aggressivo. L'indice dei prezzi al consumo è aumentato dell'8.5% rispetto all'anno precedente, raffreddandosi dall'anticipo del 9.1% di giugno, il più grande degli ultimi quattro decenni.
L'indice dei prezzi alla produzione, nel frattempo, è diminuito dello 0.5% rispetto al mese precedente, secondo il rapporto statunitense della scorsa settimana. Mentre alcuni osservatori del mercato hanno celebrato i dati consecutivi come prova che l'inflazione potrebbe aver raggiunto il picco, Roubini aveva altre preoccupazioni.
“Potrebbe aver raggiunto il picco, ma la domanda è quanto velocemente cadrà? Con la Fed che ha ancora tassi reali sul lato della politica altamente negativi, non penso che la politica monetaria sia abbastanza rigida da spingere l'inflazione verso il 2% abbastanza velocemente”, ha affermato Roubini. "Siamo ancora in un ambiente fortemente inflazionistico, non solo negli Stati Uniti ma in tutto il mondo".
Ha aggiunto che gli eventi geopolitici possono contribuire a ulteriori picchi di inflazione, inclusa la rigorosa politica cinese Covid Zero, che richiede alle autorità di chiudere le attività e bloccare la popolazione in caso di gravi focolai.
Roubini ha anche affermato che la guerra in corso in Ucraina potrebbe esercitare nuovamente pressioni sui prezzi delle materie prime, in particolare dell'energia, e ha espresso preoccupazione per la possibilità di una spirale salari-prezzi.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/roubini-sees-either-us-hard-182914214.html