(Bloomberg) - Le risorse russe sono crollate quando gli attacchi militari in tutta l'Ucraina hanno spinto la banca centrale ad un'azione di emergenza e gli investitori si sono preparati per il più duro round di sanzioni occidentali mai visto, spazzando via fino a $ 259 miliardi di valore di mercato azionario.
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Il rublo è sceso a un minimo storico, il costo dell'assicurazione del debito russo contro il default è salito ai massimi dal 2009 e le azioni sono crollate fino al 45%, il loro più grande calo di sempre. La Banca di Russia ha dichiarato che interverrà sul mercato dei cambi per la prima volta da anni e adotterà misure per domare la volatilità dei mercati finanziari.
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L'attacco militare all'Ucraina ha gettato un'ombra sui mercati globali e ha innescato una nuova ondata di avversione al rischio. Le risorse russe hanno preso il colpo principale dopo che il presidente Vladimir Putin ha ordinato un'operazione per "smilitarizzare" il vicino della Russia, provocando la condanna internazionale e la minaccia degli Stati Uniti di ulteriori "gravi sanzioni" su Mosca.
"Ora la palla è dalla parte occidentale, dobbiamo vedere fino a che punto si spingono le sanzioni, se la Russia sarà mantenuta nel sistema finanziario globale", ha affermato Viktor Szabo, un investitore di Aberdeen Asset Management Plc. a Londra
La banca centrale russa non ha menzionato l'aumento dei tassi di interesse, ma ha affermato che fornirà ulteriore liquidità alle banche offrendo 1 trilione di rubli (11.5 miliardi di dollari) in un'asta pronti contro termine overnight. I responsabili politici hanno aumentato il tasso di riferimento di 525 punti base negli ultimi 12 mesi per domare l'inflazione.
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"È possibile un superamento significativo e il dollaro-rublo a 100 è certamente ben nell'intervallo", ha affermato Ulrich Leuchtmann, stratega di Commerzbank AG. “Non credo che gli interventi saranno il principale strumento di scelta. Possono solo prevenire il superamento estremo. Presto seguiranno aumenti dei tassi”.
Azioni e rublo hanno ridotto alcune perdite nelle contrattazioni del primo pomeriggio a Mosca. Dopo essere crollato fino al 9.4%, il rublo è sceso del 3.6% a 84.2250 alle 12:59. L'indice MOEX ha ridotto la sua perdita al 25%. Le azioni di Sberbank PJSC, il più grande finanziatore russo, sono scese del 45% a 114 rubli. Gazprom PJSC ha scambiato il 39% in meno.
I titoli sovrani russi sono crollati, portando alcuni a livelli di sofferenza, e il premio del credit default swap della nazione è salito oltre 750. Il debito in dollari dell'Ucraina del 2033 è crollato, portando il rendimento all'88%, mentre il mercato delle valute locali è stato sospeso e sono stati imposti limiti alla liquidità giornaliera prelievi.
Finora, la risposta della banca centrale è stata più misurata rispetto a otto anni fa, quando il conflitto in Ucraina è esploso per la prima volta.
I responsabili politici hanno aumentato i tassi il primo giorno lavorativo dopo che il parlamento russo ha approvato l'uso delle sue forze armate in Ucraina nel 2014. Con il calo dei prezzi del petrolio più avanti nello stesso anno, la Banca di Russia ha finito per alzare il suo tasso chiave fino al 17% per disinnescare una crisi valutaria.
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Secondo Piotr Matys, uno stratega valutario senior presso InTouch Capital Markets Ltd. a Londra, un aumento degli oneri finanziari potrebbe essere fuori discussione per ora, anche se la decisione di aumentare i tassi in futuro dipende da come andrà il rublo.
Se il rublo "raggiunge e supera in modo relativamente rapido" 100 contro il dollaro, potrebbe entrare in gioco la possibilità di un aumento del tasso, ha affermato. Le opzioni valutarie vedono una probabilità superiore al 50% che il rublo tocchi quota 100 per dollaro nel secondo trimestre, secondo i dati compilati da Bloomberg.
"Il ritmo e l'entità del deprezzamento del rublo saranno cruciali", ha affermato. "L'intervento sulla valuta è la prima linea di difesa e la banca centrale ha accumulato significative riserve in valuta estera per consentirle di intervenire per rallentare il ritmo del deprezzamento del rublo. La seconda linea di difesa sarebbe un aumento del tasso di emergenza, come testimoniato al culmine della precedente crisi del rublo nel 2014".
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Alla banca centrale potrebbe essere chiesto un maggiore sostegno se le principali società e banche russe saranno prese di mira dall'Occidente. In una dichiarazione a tarda notte, il presidente degli Stati Uniti Joe Biden ha affermato che avrebbe annunciato "ulteriori conseguenze" per la Russia giovedì, oltre alle sanzioni svelate all'inizio della settimana.
Biden martedì aveva stabilito una "prima tranche" parziale di sanzioni - un pacchetto modesto che ha deluso gli osservatori politici e i mercati finanziari - per poi proseguire con ulteriori misure il giorno successivo, comprese sanzioni contro Nord Stream 2 AG, la società che ha costruito il $ 11 miliardi di gasdotti naturali che collegano Russia e Germania.
La banca centrale russa, che ha condotto gli ultimi interventi valutari diretti nel 2014, può ricorrere ad altre misure per calmare il mercato. Sofya Donets, economista presso Renaissance Capital a Mosca, ha affermato che le sue opzioni includono la possibilità di imporre restrizioni al flusso di capitali transfrontaliero e agli acquisti di attività, concentrandosi in particolare sul debito in rublo interno.
"È possibile presumere, nello scenario attuale, che le sanzioni saranno estremamente dure", portando in primo piano le "motivazioni politiche" della banca centrale, ha affermato. "Questo li rende meno prevedibili."
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/russian-stocks-slump-most-record-075557424.html