Gli utili di Salesforce dovrebbero fungere da campanello d'allarme per la spesa aziendale in mezzo all'incertezza economica

Ultimo quarto, l'azienda ha superato per la prima volta i 7 miliardi di dollari di fatturato annuo e il presidente e co-amministratore delegato di Salesforce Marc Benioff e il co-amministratore delegato Bret Taylor non hanno potuto dire abbastanza su come Slack Technologies avesse "trasformato" l'azienda e continuato "a superare i nostri aspettative in ogni modo”.

Tuttavia, Salesforce ha un trimestre di fine aprile, che si è rivelato un importante ostacolo per aziende come Cisco Systems Inc.
CSCO,
-1.37%
ed Nvidia Corp.
NVDA,
-0.78%
che le società con trimestri di fine marzo si sono abbassate nel riportare gli utili. Le autorità cinesi bloccano Shanghai e altre città per le preoccupazioni relative al COVID il 27 marzo stanno esacerbando i problemi già difficili della catena di approvvigionamento, mentre l'invasione dell'Ucraina equivale a una perdita di entrate dalla Russia.

Un possibile canarino nella miniera di carbone era Workday Inc.
GIORNATA,
-1.67%,
che ha riportato la scorsa settimana, e le azioni della società di software cloud per le risorse umane sono state punite, dopo che a mancanza di guadagni e prospettive migliori, che ha fatto ben poco per impressionare Wall Street, e che non sembra di buon auspicio per Salesforce, secondo alcuni analisti.

"L'elefante nella stanza per molti investitori di tecnologia e software rimane un eventuale rallentamento macro e lo scenario di crescita degli utili si tradurrà in un rallentamento della spesa tecnologica globale delle imprese, tra cui più [pianificazione delle risorse aziendali], [gestione del capitale umano] e software relativi alla finanza", ha affermato L'analista di Mizuho Jordan Klein in una nota del venerdì. "Se ciò accadesse, poche, se non nessuna, società di software più grandi sarebbero immuni".

“Gli investitori hanno bisogno di sentire Salesforce la prossima settimana e, infine, Oracle
ORCL,
-1.40%
per saperne di più sul fatto che il rallentamento di Workday sia l'inizio di una tendenza o davvero specifico dell'azienda", ha affermato Klein.

Sebbene non sia correlato ai guadagni, aspettati che Benioff affronti a Giovedì rapporto che più di 4,000 dipendenti di Salesforce hanno firmato una lettera aperta, chiedendo alla società di scaricare la National Rifle Association come cliente dopo la sparatoria nella scuola elementare della scorsa settimana a Uvalde, in Texas, che ha ucciso più di 20 persone, subito prima che il gruppo di lobby per i diritti delle armi prendesse il via convenzione annuale durante il weekend del Memorial Day a Houston.

Che cosa aspettarsi

Guadagni: Dei 39 analisti intervistati da FactSet, Salesforce in media dovrebbe registrare un utile rettificato di 94 centesimi per azione, in calo rispetto a $ 1 per azione previsto all'inizio del trimestre e in aumento di 70 centesimi per azione rispetto a un anno fa. Salesforce prevede da 93 centesimi a 94 centesimi per azione. Estima, una piattaforma software che utilizza il crowdsourcing di dirigenti di hedge fund, broker, analisti buy-side e altri, richiede guadagni di 99 centesimi per azione.

Reddito: Wall Street prevede un fatturato di 7.38 miliardi di dollari da Salesforce, secondo 35 analisti intervistati da FactSet. È in aumento rispetto alle previsioni di $ 7.27 miliardi all'inizio del trimestre e $ 5.96 miliardi rispetto a un anno fa. Salesforce ha previsto un fatturato compreso tra $ 7.37 miliardi e $ 7.38 miliardi. La stima prevede un fatturato di 7.43 miliardi di dollari.

Movimento delle scorte: Durante il trimestre fiscale della società, le azioni Salesforce sono scese del 24%, mentre l'ETF del settore tecnologico-software ampliato di iShares
IGV,
-1.97%
è sceso del 16%, l'indice S&P 500
SPX,
-0.67%
è sceso dell'8.5%, l'indice Nasdaq Composite, pesantemente tecnologico
COMP,
-0.41%
è sceso del 13% e il Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.71%
— di cui Salesforce è un componente — è scivolato del 6%.

Negli ultimi cinque trimestri, Salesforce non ha mai mancato di superare il consenso di Wall Street sia per gli utili che per i ricavi. Il modo in cui le azioni si muovono il giorno successivo è un lancio di una moneta mentre i quarti sono aumentati e diminuiti dopo che i guadagni sono stati riportati sono divisi a 10 ciascuno.

Cosa dicono gli analisti

L'analista di Jefferies Brent Thill, che ha una valutazione di acquisto e un obiettivo di prezzo di $ 260, ha affermato che il suo sondaggio sui clienti di Salesforce indica che "hanno abbassato le aspettative di crescita al 10-15% a causa della tempesta macro".

"Data la difficile configurazione che si dirige verso la Q, le aspettative sono basse", ha detto Thill.

Thill ha affermato che il 73% dei clienti che ha intervistato "si aspetta una stabilizzazione della crescita", mentre il 27% "si aspetta un'accelerazione rispetto al 46% dello scorso trimestre".

"Riteniamo che questo indichi che le aspettative della domanda per il '22 potrebbero essersi attenuate dati i venti contrari della macro", ha affermato Thill.

L'analista di Citi Research Tyler Radke, che ha un rating neutro e un prezzo target di $ 182, ha affermato di rimanere in disparte sul titolo poiché "un contesto economico indebolente, la normalizzazione della spesa front-office e un rischio più elevato di fusioni e acquisizioni potrebbero mantenere il range delle azioni vicino termine."

"I nostri input di fine trimestre hanno suggerito tassi di crescita generalmente coerenti con l'ultimo Q, ma con una domanda di Marketing Cloud più debole e alcune tendenze continue e lente di Mulesoft", ha affermato Radke. "Con una stagionalità più morbida e venti contrari FX incrementali che non sono sempre chiaramente quantificati nelle prospettive, prevediamo che i risultati del primo trimestre riflettano un ritmo più contenuto con poco margine di rialzo sulla guida, con la maggior parte delle metriche destinata a decelerare dato il giro dell'acquisizione di Slack ”, Salesforce ha concluso l'acquisizione di Slack il 1 luglio.

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L'analista di Wedbush Daniel Ives, che ha un rating sovraperformato e un obiettivo di prezzo di $ 225 sul titolo, ha affermato che nel suo scenario peggiore le stime di Street per il 2023 scendono "di meno del 10%".

"Se il mondo delle imprese sta iniziando ad ammorbidire la spesa, tagliare i posti di lavoro nelle vendite front-end e vedere meno attività commerciali, una delle prime aziende a vedere crepe nell'armatura sarà Benioff & Co.", ha affermato Ives. "A questo punto, mentre la strada diventerà prudente sul modello di Salesforce fino al 2023, riteniamo che finora il flusso degli accordi e l'attività della pipeline abbiano retto bene per l'azienda, il che dovrebbe essere un buon barometro della spesa corrente delle imprese nonostante le preoccupazioni macroeconomiche".

L'analista di Cowen Derrick Wood, che ha un rating sovraperformato e un prezzo target di $ 225, ha affermato che i suoi assegni erano "in qualche modo contrastanti ma generalmente costruttivi".

"Il nostro sondaggio con oltre 20 partner suggerisce una solida performance del primo trimestre nella sua attività commerciale", ha affermato Wood.

"La nostra due diligence del governo indica che le prenotazioni sono scese del 10% circa a/a (contro il +15% dell'ultimo trimestre) ma il primo trimestre è il trimestre più piccolo del governo", ha osservato Wood. "I nostri controlli sul campo indicano una conclusione di contratto molto ampia con un cliente di primo piano, ma pensiamo anche che quest'anno abbia generalmente un portafoglio di affari di rinnovo più morbido rispetto all'anno scorso".

Dei 48 analisti che coprono Salesforce, 43 hanno valutazioni di livello buy e cinque hanno valutazioni di mantenimento, con un prezzo obiettivo medio di $ 264.46, secondo i dati di FactSet.