Nonostante l'aumento dei tassi di interesse cominciando a scuotere l'economia e il mercato azionario, abbiamo scoperto che l'umore sulla domanda dei clienti a Dreamforce — La grande conferenza annuale sullo sviluppo di Salesforce a San Francisco soprannominata — è stata generalmente positiva.
I dirigenti di Salesforce, in particolare, hanno avuto un tono ottimista.
"I CFO hanno molto potere in questo momento", co-CEO di Salesforce Bret Taylor ha detto a Yahoo Finance Live. “Le persone si concentrano non solo sulla crescita dei profitti, come negli ultimi anni, ma anche sulla crescita dei profitti. … È ovviamente un ambiente più misurato, ma penso che la tecnologia sia la soluzione”.
Salesforce ha messo i suoi soldi a bocca aperta durante la conferenza, impegnandosi a un margine operativo del 25% entro l'anno solare 2025. È la prima volta che Salesforce si impegna a raggiungere un obiettivo di margine operativo pubblico: se raggiunto, segnerebbe un notevole aumento rispetto all'obiettivo del 2022 del 20.4%.
La società vede anche vendite che raggiungono i 50 miliardi di dollari entro il 2025, rispetto alle stime di Wall Street per quest'anno di 31 miliardi di dollari.
Tutto ciò ha attirato l'attenzione dell'analista software di Goldman Sachs Kash Ranga, che era presente all'incontro Dreamforce con i clienti Salesforce.
Rangan è successivamente uscito giovedì con una delle chiamate più rialziste su Salesforce a Wall Street:
Dove si trova la testa di Rangan su Salesforce in generale:
“La struttura del co-CEO sotto Marc Benioff e Bret Taylor sembra funzionare bene e il team di gestione in generale sembra essere unificato nella sua strategia per bilanciare crescita e redditività. Guardando oltre l'anno fiscale 2026, vediamo un margine operativo potenziale del 35-40%. Il risultato più ampio è che la trasformazione digitale continua a essere al primo posto per i clienti alla conferenza annuale degli utenti Dreamforce, che ha oltre 40 partecipanti pagati. Il neo-promosso presidente e COO Brian Millham ha affermato che la pipeline di potenziali affari continua a sembrare molto promettente".
Rangan ha aggiunto che “Salesforce continua a investire nell'innovazione organica esemplificata dal rilascio di Genie, una piattaforma di dati sui clienti in tempo reale. Nel complesso, Salesforce è ai primi posti nel framework di Goldman Sachs per gli investimenti in software".
All'interno di Salesforce una guida ottimistica a lungo termine:
“Poiché Salesforce si appoggia a diverse leve operative nel proprio modello per indicizzare questa redditività, vediamo che questo potrebbe potenzialmente rivalutare la valutazione dell'azienda su più livelli a lungo termine, come nel caso di Microsoft, Adobe, AutoDesk e Intuit. Siamo stati incoraggiati dall'impegno del CFO Amy Weaver per questo obiettivo, anche se l'azienda decide di partecipare a fusioni e acquisizioni. Indichiamo la capacità di Salesforce di mostrare un'espansione dei margini negli ultimi dodici mesi, nonostante l'integrazione di Slack, e la sua reiterazione dei suoi obiettivi di margine per l'anno fiscale 23, nonostante i venti contrari di prima linea, come prova della sua capacità di realizzare questi obiettivi a lungo termine".
L'analista Goldman ha aggiunto che "sebbene sia probabile che il percorso verso questo livello di redditività non sia lineare dati i necessari investimenti di mercato e di prodotto, siamo rassicurati dalla cadenza suggerita da questa guida rispetto alle prospettive dell'anno fiscale 2023 per il 20.4% margini”.
Guarda la performance degli asset acquisiti Slack, Mulesoft e Tableau:
“Evidenziamo che Salesforce è in grado di guidare l'innovazione e la crescita attraverso le sue risorse acquisite. Riteniamo che un maggiore potenziale di crescita sia guidato da Slack, che è stata acquisita con un multiplo dei ricavi di 27 volte (1.1 miliardi di dollari) e oggi è cresciuto di 1.4 volte fino a circa 1.5 miliardi di dollari. Riteniamo che questo sia ancora nelle prime fasi dell'adozione e dell'innovazione del prodotto all'interno dell'ecosistema Salesforce, con nuove funzionalità chiave annunciate proprio questa settimana (più sotto). Allo stesso modo, acquisizioni precedenti come ExactTarget e Demandware rafforzano la nostra convinzione nel potenziale di crescita derivante dalle acquisizioni".
Brian Sozzi è un editor-at-large e ancora in Yahoo Finance. Segui Sozzi su Twitter @BrianSozzi e LinkedIn.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/salesforce-stock-could-more-than-double-goldman-says-154202502.html