Gary Gensler, presidente della US Securities and Exchange Commission (SEC), parla durante un'audizione della commissione per le banche, gli alloggi e gli affari urbani del Senato a Washington, DC, USA, martedì 14 settembre 2021.
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Il presidente della Securities and Exchange Commission Gary Gensler ha dichiarato mercoledì che l'autorità di regolamentazione sta osservando scadenze di divulgazione più strette per gli hedge fund che costruiscono partecipazioni considerevoli nelle società.
L'agenzia sta valutando la possibilità di modificare le regole in base alle quali gli hedge fund rivelano di aver acquisito il 5% delle azioni di una società pubblica, ha detto Gensler durante una sessione virtuale di domande e risposte allo Exchequer Club di Washington, DC.
Il cosiddetto deposito Schedule 13-D è attualmente fissato a 10 giorni, il che offre agli hedge fund più di una settimana per continuare ad acquistare in segreto.
"Prevedo che avremmo qualcosa al riguardo", ha detto Gensler, aggiungendo che è preoccupato per "l'asimmetria informativa", perché il pubblico non sa che c'è un grande giocatore che acquista azioni durante il periodo di 10 giorni.
"In questo momento, se hai superato la soglia del 5% il primo giorno e hai 10 giorni per presentare la domanda, quell'attivista potrebbe in quel periodo di tempo, salire dal cinque al 6% o potrebbe passare da cinque a 15 %, ma ci sono nove giorni in cui gli azionisti venditori nel pubblico non conoscono queste informazioni”, ha detto Gensler.
La regola di divulgazione 13D è stata approvata negli anni '1960 per proteggere la gestione aziendale informandola delle attività di azionisti attivisti e predoni aziendali. In altre parole, i grandi investitori non sarebbero in grado di accumulare grandi quote in segreto per rilevare un'azienda senza darle la possibilità di difendersi.
I critici della regola hanno affermato che la scadenza di 10 giorni è già troppo stretta e che i gestori di hedge fund hanno più difficoltà a realizzare un profitto se devono rivelare le loro strategie al pubblico così presto.
"È un'informazione materiale non pubblica che c'è un attivista che acquisisce azioni, che ha l'intenzione di influenzare e in generale, c'è un pop se guardi l'economia dal giorno in cui l'hanno annunciato ... di solito c'è un pop nel titolo almeno una cifra percentuale ”, ha detto Gensler. "Quindi gli azionisti venditori in quei giorni non hanno alcune informazioni materiali".
Fonte: https://www.cnbc.com/2022/01/19/sec-eyes-tighter-disclosure-deadlines-for-hedge-funds-building-big-stakes-in-companies.html