La SEC sta affrontando un crescente controllo dopo l'epica implosione di FTX 

Dopo l'implosione di alto profilo di FTX, i criptoscettici e i sostenitori della valuta digitale si sono entrambi posti la domanda: la Securities and Exchange Commission avrebbe potuto fare di più?

Aspettatevi di sentire di più questa domanda dal Congresso.  

Alla domanda se la SEC avrebbe potuto essere più aggressiva nell'indagare su FTX prima di un processo di bancarotta che potrebbe potenzialmente colpire centinaia di migliaia di consumatori, il senatore del New Jersey Bob Menendez, un alto democratico del Comitato bancario del Senato, ha risposto semplicemente: "Sì". Alla domanda se avesse intenzione di interrogare il presidente della SEC Gary Gensler al riguardo, Menendez ha risposto: "Lo sono".  

Dall'altra parte del Campidoglio, il rappresentante Tom Emmer, R-Minn., Il futuro numero tre repubblicano alla Camera dei Rappresentanti, ha fatto eco alle critiche dei membri della comunità finanziaria decentralizzata sulle pressioni di Sam Bankman-Fried della SEC per a richiesta lettera di non intervento che non è stato concesso.  

“Che coinvolgimento aveva con la SEC e altri? Penso che abbiamo molte domande”, ha detto Emmer a The Block.  

Stato della relazione tra SEC e risorse digitali: è complicato 

Gensler è diventato un parafulmine per le critiche dei sostenitori delle risorse digitali, rendendolo un facile bersaglio per loro come accuse di massicce violazioni contro la build FTX. Gli avvocati del settore si sono affrettati a incolpare la SEC. 

"Semplicemente non penso che saresti finito con un tale disastro se l'incertezza e la mancanza di impegno non avessero guidato così tanta attività di mercato al di fuori degli Stati Uniti", ha affermato Alex Lindgren, partner di LLOY Law, uno studio legale azienda focalizzata su una pratica di titoli.  

 "Voglio sapere perché il nostro 'poliziotto di turno' era cieco a questo" ha scritto Jake Chervinsky, un avvocato del gruppo commerciale di criptovalute Blockchain Association.    

Coy Garrison, un avvocato di Steptoe e Johnson, ha affermato che il caso ha messo in discussione le priorità dell'agenzia.  

"Ovviamente la SEC non è da biasimare per quello che è successo, ma ci sono alcune domande valide sollevate su dove la SEC ha allocato le sue risorse", ha detto Garrison, ex consigliere del commissario della SEC pro-crypto Hester Peirce.   

Ma alcuni dei critici più rumorosi di Gensler al Congresso hanno tenuto duro in questo caso.  

“Non sono sicuro che ci sia un problema SEC qui. Ricordiamoci che la maggior parte dei problemi ha avuto origine con una borsa offshore e non sono sicuro che la giurisdizione della SEC arrivi lì”, ha detto il senatore della Pennsylvania Pat Toomey, il massimo repubblicano in pensione nel Comitato bancario del Senato. "Ci sono molti fatti e circostanze che avrei bisogno di sapere prima di poter rispondere a questa domanda" se la SEC avrebbe dovuto essere più aggressiva nei confronti di FTX.  

Notando le 130 persone giuridiche legate a FTX in vari paesi, anche la senatrice Cynthia Lummis, R-Wyo., ha esitato ad incolpare la SEC per non aver agito.  

"Sapendo che ci vogliono da uno a tre anni per sviluppare un'azione esecutiva o un'azione per frode contro un'azienda complicata come FTX, sarebbe stato davvero difficile farlo nel periodo di tempo in cui FTX è stata operativa", lei disse.   

'Costruire prove, costruire fatti...' 

Gensler ha recentemente difeso le priorità della sua agenzia quando gli è stato chiesto perché l'agenzia abbia perseguito azioni di contrasto contro celebrità come Kim Kardashian ma non FTX.  

"Costruire le prove, costruire i fatti, spesso richiede tempo", Gensler ha detto a CNBC.  

La percezione dei poteri della SEC rispetto alla realtà dei suoi limiti spiega parte del motivo per cui l'agenzia non ha ancora intrapreso un'azione legale contro, secondo alcuni dei difensori dell'agenzia. Lo stesso Gensler ha costantemente spinto affinché più aziende si facessero avanti e registrassero i loro token come offerte di titoli, o se stessi come scambi di titoli, il che potrebbe spiegare in parte il motivo per cui lui e il personale senior della SEC si sono incontrati con FTX all'inizio di quest'anno.  

"Tutti vogliono rivolgersi alla SEC e dire che è colpa loro", ha detto Lisa Braganca, ex capo sezione presso la divisione di applicazione dell'ufficio SEC di Chicago. “E direi che la SEC ha affermato per molto tempo che pensano che queste monete digitali siano titoli. Questa è la prima cosa. E quindi penso che se avessero avuto i loro druther, avrebbero avuto FTX ospitato negli Stati Uniti e operante secondo le regole di un normale scambio di titoli.  

Ty Gellasch, ex consigliere dell'ex commissario della SEC Kara Stein, ora presidente e amministratore delegato della Healthy Markets Association, ha sostenuto che la mancanza di collaborazione del settore con le richieste del regolatore e le complicazioni politiche rallentano il lavoro della SEC.  

"La SEC ha l'autorità per regolamentare il business dei titoli, ma loro ei loro alleati al Congresso hanno sostenuto che questi non sono titoli", ha detto Gellasch. "Questo mette le autorità di regolamentazione in un gioco di pollo con una posta in gioco molto alta."  

Tuttavia, non tutti erano convinti che la SEC avesse fatto abbastanza nel caso FTX.  

“L'indagine SEC media dura circa due anni, ma in condizioni normali in cui i fondi dei clienti sono al sicuro e il possibile imputato non è a rischio di fuga. Quando i fondi dei clienti sono a rischio, il calcolo cambia completamente”, ha affermato Phil Moustakis, ex consigliere senior nella divisione di applicazione della SEC e attuale avvocato presso Seward & Kissel. "In effetti, la SEC stava già indagando sugli intermediari nel mercato delle criptovalute, quindi con FTX avrebbero dovuto avere un vantaggio". 

I federali ora sul caso  

Il punto potrebbe essere discutibile. Il Dipartimento di Giustizia sta indagando e martedì gli avvocati di FTX hanno detto a un giudice fallimentare federale che stanno collaborando con le forze dell'ordine federali e le autorità di regolamentazione. Ciò potrebbe portare ad altri casi di esecuzione, ha osservato John Reed Stark, capo fondatore dell'ufficio di applicazione di Internet della SEC.  

"La mia ipotesi è che i mandati di perquisizione, le citazioni in giudizio del gran giurì e gli arresti siano tutti in corso e imminenti", ha detto Stark, ora professore di diritto alla Duke University, tramite messaggio online. 

È probabile che le autorità di regolamentazione, tra cui SEC e FINRA, eseguano esami su qualsiasi azienda in contatto con le conseguenze del crollo di FTX, ha continuato Stark.  

Ha anche previsto che la cooperazione degli addetti ai lavori di FTX potrebbe portare a ulteriori indagini da parte delle forze dell'ordine e della SEC, poiché il controllo presso una società potrebbe portare a soffiate sui rapporti da parte di altri man mano che coloro che sono vicini alla situazione diventano più disposti a parlare. Stark ha osservato che "gli informatori socievoli e i testimoni in cerca di immunità abbondano senza dubbio".  

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