Una cosa è già certa: il contesto di mercato per il 2022 non sarà lo stesso di quello nel 2021. Questo può essere o meno positivo per gli investitori, di per sé, ma come ogni cambiamento delle condizioni di mercato, presenterà opportunità per coloro che sono disposti a afferrarli.
Alcuni fattori sono solo repliche. Il COVID sta alzando di nuovo la sua brutta testa, minacciandoci di blocchi e arresti. Ciò va contro la direzione di un'economia in ripresa, un'economia che sta cercando di ottenere più trazione, ma sta affrontando venti contrari in un mercato del lavoro traballante. Anche se la disoccupazione è tornata al di sotto del 4%, il tasso di partecipazione alla forza lavoro è ancora troppo basso e dicembre ha visto meno della metà dei guadagni previsti di posti di lavoro. E per finire, l'inflazione è ancora in aumento e l'amministrazione vuole spingere più pacchetti di spesa multimiliardari.
È in questo ambiente che il capo stratega cross-asset di Morgan Stanley, Andrew Sheets, ha due importanti intuizioni. In primo luogo, osserva, "... che la crescita globale è diventata meno sensibile a ogni successiva ondata di COVID poiché i tassi di vaccinazione sono aumentati, le opzioni di trattamento sono migliorate e l'appetito per le restrizioni è diminuito". E in secondo luogo, “... sembrerebbe per il momento che le banche centrali in molti paesi siano sempre più a loro agio nel spingere una linea più aggressiva fino a quando qualcosa non si spinge indietro. E finora, niente lo ha fatto".
Ora questo è un giro positivo per un periodo incerto, e ha portato il collega di Sheets e analista di azioni di Morgan Stanley, Robert Kad, a scegliere una serie di titoli con dividendi ad alto rendimento come potenziali vincitori per il prossimo anno. Abbiamo utilizzato il database TipRanks per selezionare due delle sue scelte per uno sguardo più da vicino. Si tratta di titoli con un "doppio smacco" quando si tratta di pagare dividendi: un rendimento elevato, in questo caso, 6% o superiore, insieme a un potenziale di rialzo superiore al 25%. Entriamo nei dettagli.
Trasferimento di energia (ET)
Il primo è Energy Transfer, una società midstream nel settore del petrolio e del gas. I midstreamer sono componenti vitali dell'industria degli idrocarburi, spostando il petrolio greggio, il gas naturale e i liquidi di gas naturale dalle teste pozzo agli impianti di stoccaggio e quindi dai serbatoi di stoccaggio alle raffinerie, agli hub di distribuzione e ai terminali di esportazione. In questo settore, Energy Transfer è un attore importante. L'azienda da 29 miliardi di dollari ha una vasta rete di gasdotti e oleodotti e impianti di stoccaggio e lavorazione. Sebbene questa rete sia incentrata principalmente sulla regione Texas-Oklahoma-Arkansas-Louisiana, si estende anche ai Grandi Laghi, alla Florida e ai Dakota. ET ha terminali di esportazione sulla costa del Golfo e nella baia di Chesapeake.
Energy Transfer è una delle più grandi società midstream negli Stati Uniti e a dicembre ha completato un'acquisizione che ha portato le sue miglia totali di gasdotto a 114,000. La società ha acquisito Enable Midstream, un concorrente con sede in Oklahoma in un accordo del valore di 7.2 miliardi di dollari in azioni.
L'ultimo comunicato finanziario di ET, per il 3Q21, ha mostrato un fatturato totale di 16.66 miliardi di dollari, in crescita del 67% rispetto al terzo trimestre dell'anno precedente. L'utile netto era stato negativo nel 3Q20, ma si è invertito. Nell'ultima versione trimestrale, l'utile netto totale è aumentato di 1.29 miliardi di dollari su base annua, raggiungendo i 635 milioni di dollari. Per azione, questo è arrivato a 20 centesimi, in aumento rispetto alla perdita EPS di 29 centesimi registrata nel trimestre dell'anno fa. La società dovrebbe rilasciare i numeri del 4Q21 nell'ultima settimana di febbraio.
Sul dividendo, ET ha dichiarato il suo pagamento più recente a 15.25 centesimi per azione ordinaria, o 61 centesimi annualizzati. Questo è stato pagato lo scorso novembre e ha segnato il quinto trimestre consecutivo con il pagamento a questo livello. Il dividendo rende un forte 6.7%, molto più alto dei tassi di interesse attuali e più alto del dividendo medio trovato sul mercato più ampio.
Coprendo il titolo di Morgan Stanley, l'analista Robert Kad vede la valutazione attuale come un punto di ingresso interessante.
“ET ha negoziato a sconto rispetto al gruppo negli ultimi anni, nonostante una base di attività di alta qualità, diversificata e integrata verticalmente, probabilmente attribuibile a diversi fattori: leva elevata che ha messo a rischio i rating creditizi di IG, preoccupazione per l'impegno per la disciplina del capitale e la durabilità di FCF , rischio di esecuzione relativo all'acquisizione percepita, rischio normativo relativo a progetti chiave (DAPL, Mariner) e protezioni di governance non ottimali come MLP. Di conseguenza, ET ora negozia al rendimento EV/EBITDA più basso e al rendimento FCF più alto prima dei dividendi all'interno della nostra copertura. Data la valutazione prevalente e la nostra opinione che alcuni di questi fattori potrebbero migliorare nel 2022, vediamo una distorsione rischio/rendimento significativamente positiva ai livelli attuali", ha affermato Kad.
In linea con la sua opinione rialzista, Kad valuta ET come Sovrappeso (ovvero Buy). Se il suo obiettivo di prezzo di $ 12 viene raggiunto, potrebbe essere in serbo un guadagno di dodici mesi del 30% circa. (Per guardare il curriculum di Kad, clicca qui)
Nel complesso, ET ha una valutazione unanime di consenso Strong Buy basata su 5 recensioni positive. ET ha un obiettivo di prezzo medio di $ 13.80, con un potenziale di rialzo del 49% circa dal prezzo di negoziazione di $ 9.24, ancora più rialzista rispetto alla visione di Morgan Stanley. (Vedi analisi stock ET su TipRanks)
Pianure All American Pipeline (PAA)
Come Energy Transfer, il secondo titolo che stiamo esaminando, Plains All American, è un'altra società energetica di fascia media. La rete di PAA comprende risorse per la raccolta del petrolio in California e una rete di oleodotti e impianti di raccolta/raffinazione nelle Montagne Rocciose del Nord e nelle Grandi Pianure, che si estende dall'Alberta al Montana e al Dakota e dal sud al Colorado, oltre a una rete simile centrata in Texas, Oklahoma e Louisiana. La società ha anche attività di gas naturale nella regione dei Grandi Laghi e attività di terminal marittimi di idrocarburi nella baia di Chesapeake.
Nell'ottobre dello scorso anno, PAA è entrata in una joint venture (JV) con Oryx Midstream, una società concorrente nel Texas Permian Basin. La JV consente a entrambi i partner di unire le risorse a reciproco vantaggio. Le due società offriranno ai propri clienti maggiore "flessibilità, optional e connettività", migliorando al contempo l'efficienza e il flusso di cassa.
Quest'ultimo è importante, poiché i guadagni di PAA si sono trasformati in una perdita netta negli ultimi due trimestri. Tuttavia, i ricavi sono aumentati nell'ultimo anno. PAA ha registrato per cinque trimestri consecutivi guadagni di ricavi sequenziali e l'ultimo riportato, per il 3Q21, ha mostrato $ 10.8 miliardi nella linea superiore. Questo è stato quasi il doppio dei 5.8 miliardi di dollari riportati l'anno prima. La società ha anche registrato $ 24 miliardi di attività totali, inclusi $ 213 milioni in contanti e attività liquide. PAA ha riportato un flusso di cassa libero nel terzo trimestre di $ 3 miliardi, o $ 1.09 milioni dopo le distribuzioni.
La distribuzione includeva il pagamento del dividendo di 18 cent per azione ordinaria, il settimo pagamento consecutivo a questo livello. Il rendimento del dividendo è del 7.1%, più del triplo del pagamento medio div riscontrato nei mercati più ampi.
Nella sua copertura di questo titolo per Morgan Stanley, Robert Kad scrive: "PAA offre leva per la ripresa della produzione di petrolio del bacino del Permiano, dove vediamo una forte crescita nel 2021/2022... La combinazione strategica di PAA con Oryx fornisce una mitigazione dei ribassi attraverso un'impronta più ampia con una maggiore Scala di raccolta permiana e diversificazione cliente/superficie…. La valutazione rimane al di sotto di quella dei titoli a grande capitalizzazione, con un percorso verso un parziale restringimento dello sconto supportato da un profilo FCF superiore alla media, cadenza prevista di riduzione dell'indebitamento e potenziale rialzo per il ritorno del capitale…”
A tal fine, Kad assegna a PAA un rating Overweight (ovvero Buy), mentre il suo obiettivo di prezzo di $ 14 indica spazio per un rialzo del 39% a un anno.
Plains All American, come ET sopra, ha raccolto 5 recensioni positive da parte degli analisti. Ma questi sono parzialmente bilanciati da 3 Hold, per un rating di consenso di acquisto moderato. Il titolo è attualmente scambiato a $ 10.07 e l'obiettivo di prezzo medio di $ 13.29 suggerisce un rialzo del 31% per il 2022. (Vedi analisi delle azioni PAA su TipRanks)
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Negazione di responsabilità: Le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle degli analisti presenti. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare le proprie analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-6-dividend-yield-013712976.html