Le previsioni della saggezza convenzionale per il 2023 sono contrastanti: la maggior parte degli osservatori del mercato e degli economisti direbbe che una recessione è probabile durante la prima metà dell'anno, con disaccordi incentrati più sulla durata e sulla profondità di una recessione che sulla sua probabilità, e arriverà un rimbalzo nella seconda metà, portando i mercati azionari a finire quest'anno all'incirca da dove erano iniziati.
Facendo il punto su Morgan Stanley, il capo stratega azionario statunitense Mike Wilson prende atto della saggezza convenzionale, affermando: “Sia il lato vendita che quello acquisto sono ora strettamente allineati con la visione di un primo semestre difficile a causa dell'alto rischio di una lieve recessione, seguita da una bella ripresa in 2H… La nostra preoccupazione è che la maggior parte presuma che 'tutti siano ribassisti' e, quindi, anche il ribasso dei prezzi in una recessione sarà probabilmente lieve (SPX 3,500-3,600). Su questo punto, la sorpresa potrebbe essere la quantità di azioni inferiori che potrebbero essere scambiate (3,000) se arrivasse una recessione".
Se Wilson ha ragione, allora gli investitori dovrebbero iniziare a cercare le strategie difensive che li proteggeranno quando i mercati torneranno a scendere.
È una mentalità che naturalmente ci trasforma in azioni con dividendi. Questi sono i tradizionali giochi di investimento difensivi, che offrono pagamenti costanti agli azionisti che garantiscono un flusso di reddito indipendentemente dal fatto che i mercati salgano o scendano. Il migliore scorte di dividendi combinerà un pagamento regolare elevato con un solido potenziale di apprezzamento delle azioni, offrendo agli investitori il meglio di entrambi i mondi quando si tratta di rendimenti.
L'analista di Morgan Stanley Robert Kad ha trovato due di questi nomi che meritano una seconda occhiata. Secondo gli ultimi dati TipRanks, si tratta di azioni Strong Buy con rendimenti da dividendi del 7% o superiori. Entrambi mostrano anche un elevato potenziale di rialzo, dell'ordine del 20% o superiore. Quindi, diamo un'occhiata più da vicino a questi due campioni di dividendi.
Trasferimento di energia LP (ET)
Inizieremo con una delle più grandi società midstream del settore degli idrocarburi del Nord America, Energy Transfer. Questa società vanta un'impressionante rete di risorse e infrastrutture energetiche, per un totale di circa 120,000 miglia e in grado di movimentare circa il 30% della produzione totale degli Stati Uniti in prodotti di petrolio greggio e gas naturale. La rete di Energy Transfer è centrata nelle ricche aree di produzione di idrocarburi del Texas-Oklahoma-Louisiana e si dirama verso i Grandi Laghi, la Pennsylvania, il Medio Atlantico e la Florida.
Midstream, spostare i prodotti petroliferi e del gas dalle teste dei pozzi ai punti terminali, alle fattorie di stoccaggio e alle raffinerie, è un'attività redditizia, che fornisce forti flussi di cassa e il trasferimento di energia mostra entrambi. Nel suo ultimo trimestre riportato, 3Q22, la società ha registrato una linea superiore di $ 22.9 miliardi. Questo totale è aumentato del 37% anno su anno.
Inoltre, i guadagni di ET, misurati come reddito attribuibile ai partner, sono cresciuti di 371 milioni di dollari su base annua, a 1.01 miliardi di dollari. Il flusso di cassa distribuibile della società, che è il supporto diretto per il dividendo, è stato pari a 3 miliardi di dollari nel 22trim1.58, in aumento del 30% rispetto agli 1.31 miliardi di dollari riportati nel 3trim21.
Passando al dividendo, Energy Transfer ha fatto la sua ultima dichiarazione lo scorso novembre e ha pagato il dividendo per azioni ordinarie il 21 novembre. Il pagamento, di 26 centesimi per azione ordinaria, è aumentato del 13% rispetto al trimestre precedente; l'aumento è stato il quarto aumento di dividendo trimestrale consecutivo. Al tasso attuale, il pagamento si annualizza a $ 1.04 e rende l'8.2%. Tale rendimento è più di 4 volte la media riscontrata tra le società quotate su S&P e batte gli ultimi numeri di inflazione annualizzata (il 6.5% riportato per dicembre) di 1.7 punti.
L'analista Kad descrive le azioni ET come la "scelta migliore" di Morgan Stanley. Nella sua copertura, Kad sottolinea il dividendo come la chiave per rendere questa una scelta migliore e scrive: "Vediamo probabilmente l'errore di prezzo più significativo all'interno della nostra copertura, con un rendimento FCF del 20.2% 2023 a supporto di un ulteriore aumento della distribuzione del 15% nel 4Q22 (inizio febbraio) e priorità alla riduzione della leva finanziaria quest'anno (ET prevede di raggiungere il suo intervallo di leva target di 4.0-4.5x entro la fine del 2022, con l'obiettivo di ridurre ulteriormente la leva fino a 4x). Vediamo un ritorno incrementale del capitale che aiuta a ridurre significativamente il tasso di rivalutazione della valutazione ai minimi del settore ".
A tal fine, Kad assegna a ET un rating Overweight (ovvero Buy) per andare d'accordo con questa prospettiva rialzista e lo quantifica con un obiettivo di prezzo di $ 18 per indicare un potenziale di rialzo del 42% nella prima parte dell'anno. (Per guardare il track record di Kad, clicca qui)
Complessivamente, questo titolo ha raccolto 5 recensioni recenti da parte degli analisti di Street, e tutti concordano sul fatto che si tratta di un acquisto, creando una valutazione di consenso unanime di Strong Buy. Le azioni vengono scambiate a $ 12.75 e il loro obiettivo di prezzo medio di $ 17.20 implica un guadagno di circa il 35% entro la fine di quest'anno. (Vedere Previsioni azionarie ET)
Midstream occidentale Partner (WES)
Il prossimo è Western Midstream Partners, un altro attore nel settore del midstream energetico statunitense. Western Midstream, come suggerisce il nome, opera in Occidente, in particolare in Texas e nelle regioni delle Montagne Rocciose. La società ha attività nel Delaware Basin del Texas-New Mexico e nel DJ Basin del Colorado, nonché operazioni in Wyoming, Montana, Nebraska e Oklahoma. Complessivamente, Western Midstream può vantare 15 oleodotti per greggio e gas naturale liquidi e 6 per gas naturale; le condutture ammontano complessivamente a circa 15,389 miglia. Inoltre, l'azienda dispone di 23 impianti di raccolta e 72 impianti di lavorazione e trattamento.
Nel terzo trimestre dello scorso anno, l'ultimo trimestre per il quale sono stati riportati i risultati finanziari, Western Midstream ha registrato un fatturato di 837.6 milioni di dollari. Si tratta di un aumento del 9.6% rispetto ai 736.8 milioni di dollari registrati nel trimestre dell'anno precedente. Per i primi nove mesi dell'anno solare 2022, la linea superiore di Western ha totalizzato 2.47 miliardi di dollari.
L'utile netto attribuibile ai partner è stato di 259.5 milioni di dollari per il trimestre (un aumento del 3.7% su base annua) o di 67 centesimi per azione ordinaria (un aumento del 9.8% su base annua). La liquidità derivante dalle operazioni nel trimestre è stata riportata a 468.8 milioni di dollari, un aumento di 2 milioni di dollari su base annua e comprendeva 330.4 milioni di dollari di free cash flow. Questa è stata una diminuzione di $ 42 milioni su base annua del flusso di cassa libero.
Allo stesso tempo, Western Midstream ha mantenuto il suo dividendo a 50 centesimi per azione ordinaria, o $ 2 annualizzati, per il terzo trimestre consecutivo. Il dividendo è stato portato a questo livello nell'aprile del 2022, segnando un aumento rispetto a un ritiro dell'era della pandemia. Il pagamento di 50 centesimi è stato effettuato lo scorso novembre e offre un rendimento del 7.05%. A 3.5 volte la media del mercato, un mezzo punto migliore dell'inflazione e completamente coperto dall'utile netto EPS, il dividendo di Western merita sicuramente una seconda occhiata per gli investitori attenti al rendimento.
Il titolo ha anche ricevuto una seconda occhiata da Robert Kad di Morgan Stanley, che ha scritto: "WES ha un interessante insieme di attività di raccolta ed elaborazione, in particolare nel bacino del Permiano, integrato da un portafoglio di investimenti azionari di alta qualità, distribuzione e capex/ le riduzioni delle spese operative supportano un robusto rendimento FCF... Il management ha anche delineato una traiettoria finanziaria fino al 2025 che, sulla base degli attuali livelli di attività dei produttori che rimangono costanti, genererebbe un flusso di cassa in eccesso sufficiente per rimborsare tutte le scadenze del debito e raggiungere una crescita della distribuzione annuale del 5%... Vediamo un assetto interessante per WES in futuro data l'esposizione tematica al miglioramento dei fondamentali delle materie prime e la forte generazione di FCF…”
Secondo Kad, ciò giustifica un rating Overweight (ovvero Buy) sulle azioni e un obiettivo di prezzo che, a $ 37, implica un potenziale di rialzo del 30% su un anno.
Tutto sommato, stiamo esaminando un titolo con una valutazione di consenso unanime Strong Buy basata su 4 recenti recensioni positive di analisti. Le azioni vengono scambiate a $ 28.42 e il loro obiettivo di prezzo medio di $ 34.50 suggerisce un guadagno del 21% da quel livello. (Vedere Previsioni azionarie WES)
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Negazione di responsabilità: Le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle degli analisti presenti. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare le proprie analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-7-dividend-yield-145005337.html