Si parla molto della temuta parola "R", recessione, poiché i mercati si stanno ovviamente raffreddando a seguito delle prolungate corse rialziste della fine del 2020 e del 2021. Con l'inflazione ai massimi da 40 anni e la crescita del PIL in calo nel primo trimestre, è non c'è da stupirsi che si parli di un ritorno alla fine degli anni '1 e del malessere economico dell'era Carter.
Ma abbiamo esagerato con il pessimismo? Coprendo la situazione del mercato per Wells Fargo, l'analista azionario senior Chris Harvey crede di sì. Riassume le previsioni con una visione meno cupa, anzi, con cauto ottimismo: “Nonostante le richieste quotidiane di recessione da parte di chiunque abbia un megafono, non ce ne aspettiamo una nei prossimi 12 mesi. Piuttosto, prevarrà probabilmente la stagflazione (inflazione elevata/crescita più lenta), a favore di coltivatori stabili e titoli a basso volume”.
Harvey conferma questo punto di vista con alcune citazioni di dati specifici che dovrebbero incoraggiare gli investitori, affermando: "Non ci aspettiamo che il consumatore appassisca dato che le richieste di sussidio di disoccupazione sono ai minimi che non si vedevano dal 1968 e il patrimonio netto delle famiglie statunitensi al 12/31/21 era a un massimo storico di $ 150 trilioni (CAGR a 10 anni: 8.4%). Ciò suggerisce che il rischio di recessione è più paura che realtà…”
Tuttavia, non possiamo scontare l'inflazione continua e la volatilità azionaria, né possiamo scontare completamente le possibilità recessive; in tutte queste possibilità, una forte posizione difensiva, inclusi i pagatori di dividendi ad alto rendimento, offrirà agli investitori la protezione del portafoglio tanto necessaria.
In questo contesto, l'analista di Wells Fargo, Finian O'Shea, ha dato il pollice in su a due titoli azionari con un rendimento dell'8% o migliore. Aprendo il Database TipRanks, abbiamo esaminato i dettagli dietro questi due per scoprire cos'altro li rende interessanti per gli acquisti.
Capitale crescente BDC (CCAP)
Inizieremo con Crescent Capital, una società di sviluppo aziendale (BDC) con particolare attenzione alle aziende private di fascia media. Crescent origina e investe nel debito e nell'equità del suo mercato di riferimento e ha costruito un portafoglio per un totale di circa $ 28 miliardi di asset in gestione.
Passando alle linee superiori e inferiori dell'azienda, scopriamo che Crescent ha registrato un reddito totale da investimenti di $ 24.1 milioni per il 4Q21, secondo quanto riportato nell'ultimo trimestre. Questo è stato quasi 4 volte i 6.6 milioni di dollari riportati nel 4Q20. In conclusione, l'azienda ha registrato un EPS di 42 centesimi, appena al di sopra della previsione di 41 centesimi, ma in calo rispetto ai 47 centesimi registrati nel trimestre di un anno fa. Alla fine del 2021, Crescent ha riferito di avere $ 23.5 milioni di attività liquide a disposizione, insieme a $ 197 milioni di credito non utilizzato sulle sue linee di prestito.
Una chiara attrazione per gli investitori qui è l'alto dividendo di Crescent. L'ultimo pagamento di azioni ordinarie è stato effettuato il 15 aprile, a 41 centesimi; questo annualizza a $ 1.64 e dà un rendimento del 9.2%. Tale rendimento è ben oltre 4 volte superiore al rendimento da dividendo medio riscontrato tra le società quotate in S&P. Come ulteriore incentivo per gli investitori in dividendi, Crescent prevede il pagamento di dividendi speciali di 5 centesimi per azione previsti per giugno e settembre di quest'anno.
Valutando le azioni CCAP per Wells Fargo, l'analista Finian O'Shea vede il potenziale per l'azienda derivante dalla sua particolare nicchia nell'universo finanziario.
“Il CCAP ha origine principalmente nel mercato medio-basso, dove riteniamo che ci sia ancora un po' di premio per l'origination rispetto a accordi di mercato più grandi, che sono probabilmente più ampiamente acquistati rispetto ai mercati sindacati o leggermente sindacati. Consideriamo questo angolo dell'universo del credito privato come un vantaggio di incumbency, in cui i prestatori possono estrarre l'economia a margine essendo in grado di fornire prestiti aggiuntivi e prestiti a termine ritardato per acquistare e costruire società sostenute da PE", ha affermato O'Shea.
Questi commenti aiutano a sostenere la valutazione dell'analista di sovrappeso (cioè di acquisto) su questo titolo, mentre il suo obiettivo di prezzo di $ 19.50 implica un potenziale al rialzo di un anno per le azioni di circa il 10%. Sulla base dell'attuale rendimento del dividendo e dell'apprezzamento del prezzo previsto, il titolo ha un profilo di rendimento potenziale totale di circa il 19%. (Per guardare il track record di O'Shea, clicca qui)
Il punto di vista di Wells Fargo è una delle tre recenti recensioni degli analisti sulle azioni CCAP e tutte sono positive, conferendo al titolo un rating di consenso Strong Buy. CCAP è attualmente scambiato a $ 17.79 e l'obiettivo di prezzo medio di $ 20 implica un potenziale di rialzo del 12% circa. (Vedi le previsioni delle azioni CCAP su TipRanks)
Baring BDC, Inc. (BBC)
Il secondo titolo di dividendo che esamineremo è Barings, un'altra società BDC. Barings BDC fa parte del più grande asset manager Barings LLC, un gigante finanziario con oltre $ 390 miliardi di AUM totale. Barings BDC occupa una delle nicchie più piccole, fornendo credito e investimenti azionari in società di fascia media e sfruttando il supporto della più grande società madre Barings LLC per supportare il proprio portafoglio. Il portafoglio di Barings BDC ha attualmente un valore equo di $ 1.8 miliardi.
Secondo l'ultima versione trimestrale, per il 4Q21, il valore del portafoglio di Barings BBDC include 54 investimenti fatti di recente nel Q4, per un totale di 489.5 milioni di dollari. Il portafoglio ha portato a Barings BDC un reddito totale da investimenti di $ 36.6 milioni e un reddito netto da investimenti per azione di 23 centesimi. I ricavi del quarto trimestre sono stati più del doppio rispetto al totale di 4 milioni di dollari del trimestre dello scorso anno, mentre l'EPS di 17.8 centesimi è aumentato di 23 centesimi, o del 4%, rispetto ai 21 centesimi registrati nel 19trim4.
Per gli investitori in dividendi, la recente cronologia dei pagamenti di questa società è un'evidente attrazione: Barings BDC ha aumentato il pagamento del dividendo trimestrale per azioni ordinarie 9 volte negli ultimi 12 trimestri. L'attuale pagamento del dividendo della società, di 23 centesimi per azione ordinaria, viene annualizzato a 92 centesimi e produce un alto 8.6%.
Con un'altra mossa di interesse per gli investitori, BBDC ha ampliato la propria presenza attraverso acquisizioni. Nella sua più recente combinazione, la società si è fusa con Sierra Income Corporation, formando un'entità combinata con oltre 2.7 miliardi di dollari di asset in gestione. La fusione, un'operazione di sole azioni, è stata completata alla fine di febbraio e ha portato gli azionisti di Barings BDC a possedere 58.75 della società combinata.
Coprendo il titolo per Wells Fargo, O'Shea evidenzia i punti chiave che guidano la sua tesi rialzista per il titolo.
"Riteniamo che BBDC presenti un intrigante rendimento aggiustato per il rischio basato su diverse attenuanti al ribasso - accordi di supporto del credito e uno sguardo al rendimento totale - che sono migliorati solo dal suo miglior tasso di ostacolo del settore dell'8.25% all'anno... Dato un aumento dell'ostacolo basso all'8.25% e un probabile miglioramento del NAV nel 1Q22, dovuto all'aggiunta della Sierra CSA al bilancio, riteniamo che ci sia un percorso relativamente regolare verso un dividendo trimestrale di $ 0.24", ha scritto O'Shea.
A tal fine, O'Shea valuta BBDC un sovrappeso (ovvero Buy) insieme a un obiettivo di prezzo di $ 13. Questa cifra implica un rialzo del 22% circa rispetto ai livelli attuali.
Il corpo degli analisti di Wall Street è d'accordo con l'opinione di Wells Fargo; BBDC ottiene una valutazione unanime del consenso Strong Buy sulla base di 3 recensioni positive. Guardando al futuro, l'obiettivo del prezzo medio di $ 12.50 prevede un rialzo del 17% circa rispetto al prezzo delle azioni di $ 10.64. (Vedi le previsioni delle azioni BBDC su TipRanks)
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Negazione di responsabilità: Le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle degli analisti presenti. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare le proprie analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-8-dividend-yield-143205484.html