Le azioni delle maggiori banche statunitensi hanno registrato buone performance finora quest'anno, ma David Konrad di Keefe, Bruyette e Woods ritiene che la festa sia finita per Bank of America Corp.
Konrad ha declassato Bank of America
BAC,
-2.08%
a "sottoperformare", che è l'equivalente di un rating di vendita, dal precedente rating neutrale "performare di mercato" di KBW. Ha abbassato il suo obiettivo di prezzo per il titolo a $ 33 da $ 35. Il nuovo obiettivo è del 10% al di sotto del prezzo di chiusura del titolo di $ 36.50 l'8 febbraio.
Tra i 28 analisti intervistati da FactSet, solo due, tra cui Konrad e R. Scott Siefers di Piper Sandler, avevano valutazioni negative per Bank of America, mentre 11 analisti avevano valutazioni neutre sul titolo e 15 hanno valutato il titolo come un acquisto.
In una nota ai clienti, Konrad ha scritto che la stima degli utili di KBW per Bank of America per il 2024 era "del 12% inferiore al consenso", aggiungendo che il titolo era scambiato in rialzo rispetto ai suoi livelli storici di valutazione del rapporto prezzo-utili. Ha anche citato l'andamento del prezzo delle azioni di quest'anno in un momento in cui la stima del consenso per le entrate nette pre-accantonamento della banca nel 2024 era in calo.
L'"accantonamento" si riferisce a quanti soldi una banca mette da parte per aggiungere alle riserve per perdite su prestiti. Questi trasferimenti aumentano durante i periodi di debolezza economica e minori profitti delle banche. Al contrario, le banche tendono a rilasciare riserve per perdite su prestiti man mano che l'economia migliora, il che aumenta i profitti.
Il ricavo netto prima degli accantonamenti (PPNR) è una misura non GAAP degli utili operativi di una banca prima degli accantonamenti per le riserve per perdite su prestiti: è utile per un confronto dei risultati indipendentemente dalla qualità del credito.
Konrad ritiene che la valutazione di Bank of America sia "ricca" in quanto il titolo viene scambiato a "un 5%
premio a JPM su PPNR nonostante i rendimenti attesi inferiori" e perché viene scambiato con "un premio del 16% rispetto alle banche superregionali sul P/E rispetto a uno sconto storico del 6%.
KBW stima che Bank of America guadagnerà $ 3.55 per azione quest'anno e $ 3.35 per azione nel 2024. Il consenso tra gli analisti è che la banca guadagnerà $ 3.48 nel 2023 e $ 3.76 nel 2024. Questi dati sono stati estratti all'inizio del 9 febbraio e mostrano che KBW è ora l'11% al di sotto del consenso rispetto alla stima del 2024.
Konrad ha scritto: "Sebbene consideriamo BAC un titolo relativamente sicuro, l'attuale valutazione del premio è costosa per un ambiente che potrebbe affrontare un rischio di entrate maggiore rispetto a una grave flessione del credito".
Ecco un riepilogo delle valutazioni degli analisti per le 20 maggiori holding bancarie statunitensi per capitalizzazione di mercato:
| Azienda | Telescrivente | Capitalizzazione di mercato. ($ miliardi) | Condividi valutazioni "acquista" | Condividi valutazioni neutre | Condividi le valutazioni di "vendita" | Prezzo dell'8 febbraio | Contro. obiettivo di prezzo | Potenziale di rialzo implicito a 12 mesi |
| JPMorgan Chase & Co. | JP,
-1.28% | $419 | 59% | 41% | 0% | $142.64 | $157.26 | 10% |
| Bank of America Corp. | BAC,
-2.08% | $293 | 54% | 39% | 7% | $36.50 | $40.72 | 12% |
| Wells Fargo & Co. | WFC,
-0.49% | $184 | 79% | 21% | 0% | $48.25 | $53.37 | 11% |
| Morgan Stanley | SM,
-0.11% | $167 | 55% | 41% | 4% | $98.96 | $101.21 | 2% |
| Charles Schwab Corp. | SCHW,
-0.61% | $146 | 61% | 35% | 4% | $80.61 | $92.47 | 15% |
| American Express Co. | AXP,
+ 0.56% | $134 | 48% | 42% | 10% | $179.00 | $183.41 | 2% |
| Goldman Sachs Group Inc. | GS,
-0.98% | $127 | 56% | 40% | 4% | $375.10 | $397.90 | 6% |
| Citigroup Inc. | C,
-1.15% | $99 | 37% | 59% | 4% | $51.15 | $57.76 | 13% |
| Bancorp degli Stati Uniti | USB,
-0.55% | $75 | 44% | 52% | 4% | $49.07 | $54.88 | 12% |
| Truist Financial Corp. | TFC,
-1.10% | $65 | 38% | 54% | 8% | $49.26 | $52.29 | 6% |
| PNC Servizi Finanziari Gruppo Inc. | PNC,
-1.57% | $65 | 38% | 54% | 8% | $161.56 | $174.43 | 8% |
| Capital One società finanziaria | CAF,
-0.93% | $45 | 44% | 44% | 12% | $117.22 | $116.02 | -1% |
| Banca di New York Mellon Corp. | BK,
-0.01% | $42 | 58% | 37% | 5% | $51.78 | $56.35 | 9% |
| Ameriprise Financial Inc. | AMPLIFICATORE,
-0.15% | $38 | 67% | 26% | 7% | $352.70 | $381.27 | 8% |
| State Street Corp. | STT,
-0.85% | $33 | 40% | 60% | 0% | $93.59 | $94.41 | 1% |
| Scopri i servizi finanziari | DFS,
-0.28% | $32 | 44% | 52% | 4% | $115.60 | $116.56 | 1% |
| M&T Bank Corp. | MTB,
+ 0.09% | $27 | 50% | 46% | 4% | $158.89 | $176.45 | 11% |
| Quinto terzo Bancorp | FITB,
-0.82% | $26 | 63% | 37% | 0% | $37.68 | $39.93 | 6% |
| Prima Repubblica Bank | FRC,
-1.87% | $26 | 58% | 29% | 13% | $140.87 | $142.87 | 1% |
| Raymond James Financial Inc. | RJF,
-1.50% | $24 | 54% | 46% | 0% | $113.36 | $128.50 | 13% |
| Fonte: FactSet |
Fai clic sui ticker per ulteriori informazioni su ciascuna azienda, inclusi rapporti sui prezzi e notizie.
Clicchi qui per la guida dettagliata di Tomi Kilgore alla ricchezza di informazioni gratuitamente nella pagina delle quotazioni di MarketWatch.
Da non perdere: Questo ETF azionario con dividendi ha un rendimento del 12% e sta battendo l'S&P 500 di un importo considerevole
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/sell-your-bank-of-america-shares-now-says-kbw-11675951032?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Vendi subito le tue azioni della Bank of America, dice KBW
Le azioni delle maggiori banche statunitensi hanno registrato buone performance finora quest'anno, ma David Konrad di Keefe, Bruyette e Woods ritiene che la festa sia finita per Bank of America Corp.
Konrad ha declassato Bank of America
-2.08%
BAC,
a "sottoperformare", che è l'equivalente di un rating di vendita, dal precedente rating neutrale "performare di mercato" di KBW. Ha abbassato il suo obiettivo di prezzo per il titolo a $ 33 da $ 35. Il nuovo obiettivo è del 10% al di sotto del prezzo di chiusura del titolo di $ 36.50 l'8 febbraio.
Tra i 28 analisti intervistati da FactSet, solo due, tra cui Konrad e R. Scott Siefers di Piper Sandler, avevano valutazioni negative per Bank of America, mentre 11 analisti avevano valutazioni neutre sul titolo e 15 hanno valutato il titolo come un acquisto.
In una nota ai clienti, Konrad ha scritto che la stima degli utili di KBW per Bank of America per il 2024 era "del 12% inferiore al consenso", aggiungendo che il titolo era scambiato in rialzo rispetto ai suoi livelli storici di valutazione del rapporto prezzo-utili. Ha anche citato l'andamento del prezzo delle azioni di quest'anno in un momento in cui la stima del consenso per le entrate nette pre-accantonamento della banca nel 2024 era in calo.
L'"accantonamento" si riferisce a quanti soldi una banca mette da parte per aggiungere alle riserve per perdite su prestiti. Questi trasferimenti aumentano durante i periodi di debolezza economica e minori profitti delle banche. Al contrario, le banche tendono a rilasciare riserve per perdite su prestiti man mano che l'economia migliora, il che aumenta i profitti.
Il ricavo netto prima degli accantonamenti (PPNR) è una misura non GAAP degli utili operativi di una banca prima degli accantonamenti per le riserve per perdite su prestiti: è utile per un confronto dei risultati indipendentemente dalla qualità del credito.
Konrad ritiene che la valutazione di Bank of America sia "ricca" in quanto il titolo viene scambiato a "un 5%
premio a JPM su PPNR nonostante i rendimenti attesi inferiori" e perché viene scambiato con "un premio del 16% rispetto alle banche superregionali sul P/E rispetto a uno sconto storico del 6%.
KBW stima che Bank of America guadagnerà $ 3.55 per azione quest'anno e $ 3.35 per azione nel 2024. Il consenso tra gli analisti è che la banca guadagnerà $ 3.48 nel 2023 e $ 3.76 nel 2024. Questi dati sono stati estratti all'inizio del 9 febbraio e mostrano che KBW è ora l'11% al di sotto del consenso rispetto alla stima del 2024.
Konrad ha scritto: "Sebbene consideriamo BAC un titolo relativamente sicuro, l'attuale valutazione del premio è costosa per un ambiente che potrebbe affrontare un rischio di entrate maggiore rispetto a una grave flessione del credito".
Ecco un riepilogo delle valutazioni degli analisti per le 20 maggiori holding bancarie statunitensi per capitalizzazione di mercato:
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Fonte: https://www.marketwatch.com/story/sell-your-bank-of-america-shares-now-says-kbw-11675951032?siteid=yhoof2&yptr=yahoo