Il crollo in cui sono cadute le società di semiconduttori ha anche spinto al ribasso le loro valutazioni di oltre il 35%.
"I semi come gruppo sono diventati troppo economici", ha detto a TheStreet Thomas Hayes, presidente di Great Hill Capital a New York. "Se scavi sotto la superficie c'è valore da avere con una visione da uno a tre anni."
Il settore è diventato una "vittima del loro covid anno di successi", ha detto a TheStreet Steve Sosnick, capo stratega di Interactive Brokers, un broker con sede a Greenwich, nel Connecticut.
"Il mercato stava praticamente pagando per la crescita a qualsiasi prezzo e le semifinali sono state catturate da quell'entusiasmo", ha detto.
Le aziende di semiconduttori hanno restituito molto dal loro picco con le aziende in calo di una media del 35%, ha affermato.
Gli investitori che hanno acquistato azioni di semiconduttori a marzo 2020 o anche lo scorso novembre, hanno ricevuto guadagni nelle loro partecipazioni.
"È una questione di prospettiva", ha detto Sosnick. "Stai ancora andando bene se avessi sempre investito in semifinali."
Man mano che l'uso della tecnologia diventa più comune, l'uso di chip semiconduttori è sempre più una componente di tutti i prodotti finiti acquistati dai consumatori, ha aggiunto.
"Fondamentalmente, se guardi alle semifinali, questo è un settore che merita la nostra attenzione in ogni circostanza", ha detto Sosnick.
Mentre molte azioni di semiconduttori sono "lontane dai massimi", società come Advanced Micro Devices (AMD Ottieni il rapporto Advanced Micro Devices Inc o Qualcomm (QCOM Ottieni il rapporto QUALCOMM Incorporated stanno crescendo a un buon ritmo, ha detto Sosnick.
Sia il rapporto prezzo-utili stimato di AMD che quello di Qualcomm sono nell'adolescenza e non sono elevati rispetto agli standard storici, mentre Intel (INTC Ottieni il rapporto di Intel Corporation rimane un "problema figlio del settore" a causa di modelli di delusioni sugli utili, ha affermato.
Prospettive per le semifinali nel secondo semestre Le aziende che producono chip semiconduttori per prodotti di consumo di fascia bassa come PC e smartphone come Intel stanno "facendo un grave danno", ha detto a TheStreet Angelo Zino, analista azionario presso CFRA, una società di ricerca sugli investimenti con sede a New York.
NXP Semiconductors (NXPI Ottieni il rapporto NV di NXP Semiconductors e ON Semiconductor (ON Ottieni il rapporto di ON Semiconductor Corporation i cui chip sono utilizzati nell'industria automobilistica, nei data center e nel settore industriale reggono meglio, ha affermato.
"La storia dice che vuoi seguire la crescita del contenuto dei semiconduttori perché quando escono dai cicli di ribasso, vedrai le mosse più potenti al rialzo", ha detto Zino.
Lo stock medio di semiconduttori è sceso in media dal 35% al 45% dal picco alla fine del 2021 con valutazioni in calo dal 40% al 55%.
"Il calo che abbiamo visto dal massimo di dicembre è sia il più lungo che il più ripido declino dalla Grande Recessione", ha affermato. "Molti danni sono stati fatti sul lato della valutazione".
The Street spesso "correggerà eccessivamente e punirà questi nomi prima di un ciclo di ribasso dei semiconduttori ed è ciò che hai visto dal lato dei prezzi", ha aggiunto Zino.
Azioni come Microchip (MCHP Ottieni il rapporto sulla tecnologia Microchip Incorporated , che produce microcontrollori e chip analogici, Texas Instruments (TXN Ottieni il rapporto sulla Texas Instruments Incorporated e OnSemi hanno tutti affrontato vincoli di offerta e sono stati tra i "più grandi punti deboli" con le loro azioni in calo rispettivamente del 33.2%, 19.3% e 24.5% da inizio anno, ha affermato Zino.
"Micron ha fatto un buon lavoro abbassando il livello e ha segnalato le maggiori preoccupazioni del mercato per i mercati finali guidati dai consumatori", ha affermato.
AMD è un "gioco più duro" ed è più impegnativo perché vende chip che eseguono l'elaborazione principale per PC e server ed è stato influenzato dall'eccesso di offerta e dalle minacce della concorrenza come Nvidia (NVDA Ottieni il rapporto di NVIDIA Corporation prende di mira i server dei data center della CPU nel 2023", ha affermato Zino.
"Ci piace la storia di AMD, ma non è tanto una schiacciata come lo era uno o tre anni fa", ha detto.
Nvidia riceve entrate sostanziali dai suoi chip utilizzati nei data center e riceve anche una buona percentuale di vendite da mercati più orientati al consumatore, che è sotto pressione dalla debolezza sul lato dei giochi, ha affermato.
"La storia per loro sono i data center e ci si aspetta che vedranno una penetrazione significativa nel panorama automobilistico e lanceranno nuove offerte nel 2023 come le CPU", ha affermato Zino. "L'opportunità a lungo termine è eccellente per loro".
Gli alti multipli di Nvidia sono stati guidati dall'interesse dei consumatori per i giochi e le criptovalute e quelle aree potrebbero essere sottomesse per qualche tempo, ha affermato Hayes.
"Ho meno interesse per NVDA, ma "non scommetterei mai contro il CEO di Nvidia Jensen Huang", ha detto.
È probabile che Intel continuerà a perdere quote di mercato a favore di AMD e Nvidia, ha affermato Zino. Anche se Intel genera liquidità sufficiente per finanziare l'espansione della sua fonderia, l'azienda impiegherà un paio d'anni prima che la transizione si realizzi, ha affermato.
Aziende come NXP Semiconductors, Onsemi e Microchip che producono microcontrollori e chip di gestione dell'alimentazione per l'industria automobilistica continueranno a essere vincolate nella seconda metà dell'anno, ha affermato Zino.
"Ci aspettiamo che molti dei vincoli di fornitura e dei punti deboli del mercato si allentino considerevolmente entro la prima metà del 2023", ha affermato.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM Ottieni il rapporto Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. ha la parte del leone nel business dei chip automobilistici, ha detto Hayes.
"Con le scorte dei concessionari di auto ai minimi storici, un enorme arretrato di domanda di auto nuove e l'età media della flotta di auto e camion statunitensi a 13.1 anni, la domanda sarà solida per gli anni a venire", ha affermato.
Il settore dei semiconduttori vedrà un "notevole" miglioramento poiché gli impianti di assemblaggio in Cina stanno ora iniziando ad aumentare la produzione, ha affermato Zino. Anche la domanda di chip inizierà a diminuire poiché l'offerta sta "tornando e nei prossimi due trimestri si manifesterà un panorama della domanda più normalizzato".
Gli investitori non dovrebbero mai comprarli "tutti in una volta perché non si sa mai quando il minimo arriva in un ciclo", ha detto.
Invece, gli investitori dovrebbero acquistare le azioni dopo il primo round di tagli agli utili perché "in genere sei ricompensato e guadagnerai molto nel tempo", ha detto Zino.
In molti casi, le azioni dei semiconduttori hanno venduto più del mercato più ampio, ma gli investitori potrebbero "fare un vero argomento" sul fatto che ci sono molte società che offrono crescita a un prezzo ragionevole, ha affermato Sosnick.
"Questo è ciò che gli investitori cercano da molti anni", ha affermato. “Ci sono valori in questo settore”.