Le azioni di Shopify stanno di nuovo scendendo dopo un rally di quattro giorni del 50%.

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Le selvagge rotazioni dentro

Shopify: le azioni offrono una chiara dimostrazione dei continui istinti contrastanti del mercato. Gli investitori stanno perseguitando affari un minuto e il successivo evitano le azioni di software multiplo elevato.

Un fornitore di software di e-commerce, Shopify (ticker: SHOP) ha prosperato durante la pandemia, poiché molte aziende offline si sono affrettate ad aggiungere vetrine online. Ma con la riapertura dell'economia e il ritorno di un numero maggiore di consumatori nei negozi fisici, la crescita di Shopify è notevolmente rallentata.

La crescita delle vendite, che ha raggiunto il picco del 110% nel trimestre di marzo 2021 dopo tre trimestri consecutivi a nord del 90%, è rallentata negli ultimi tre trimestri, scendendo a 41% a dicembre trimestre 2021. The Street prevede per il 2022 una crescita dei ricavi del 31%, in calo rispetto al 57% dell'anno scorso.

Le azioni di Shopify sono state schiacciate nel 2022, con una perdita da inizio anno di circa il 50%. Ai minimi recenti, un po' a nord di $ 500 per azione, il titolo è sceso di circa il 70% dal picco del mercato del Nasdaq a fine novembre.

Ma le azioni di Shopify sono rimbalzate duramente dal fondo. Negli ultimi quattro giorni di negoziazione della scorsa settimana, il titolo è salito del 52%, per poi invertire la rotta lunedì con un calo di oltre l'11%.

Non c'erano notizie specifiche dell'azienda per spiegare il rally della scorsa settimana o il crollo di lunedì.

Anche se non c'è dubbio che le azioni di Shopify siano più economiche di una volta, è difficile sostenere che il titolo sia intrinsecamente economico, anche a ben al di sotto della metà del suo recente livello di picco. Shopify ha una capitalizzazione di mercato di circa $ 78 miliardi, ovvero circa 10 volte le entrate previste per l'anno in corso e 150 volte le entrate stimate per l'anno in corso.

Amazon.com non offre un confronto perfetto, ma considera che il titolo (AMZN) viene scambiato per circa tre volte le vendite per azione previste e circa 65 volte i profitti previsti.

EBay (EBAY) scambia tre volte le vendite a termine e circa 13 volte gli utili stimati per l'anno in corso.

Nel frattempo, lo scatto di crescita della vendita al dettaglio online durante l'era della pandemia sta mostrando segni di moderazione. La settimana scorsa, Adobe stimato che le vendite al dettaglio online negli Stati Uniti sono aumentate del 9% nel 2021, dopo una crescita del 41% nel 2020.

Adobe vede le vendite di e-tail negli Stati Uniti nel 2022 raggiungere $ 1 trilione, in aumento di circa il 13% rispetto allo scorso anno.

Scrivi a Eric J. Savitz a [email protected]