Meno di una settimana da oggi, martedì 1 marzo, dopo la chiusura delle contrattazioni, il nuovo arrivato fintech Tecnologie SoFi (SFI) riporterà i suoi risultati finanziari per il quarto trimestre del 4. Ieri, l'analista di Jefferies John Hecht si è fermato per fornire agli investitori un rapido aggiornamento prima dell'evento principale.
"Migrazione del credito, incertezza normativa e dinamiche competitive hanno plasmato la narrativa" per il settore fintech, avverte Hecht, anche se gli investitori sono preoccupati per le valutazioni costose e i multipli di entrate elevati prevalenti nel settore fintech. La crescita "le azioni sono state sottoposte a un'enorme pressione", afferma Hecht (nel caso non l'avessi notato). Il multiplo medio del rapporto tra valore e ricavi dell'impresa dei titoli fintech, in particolare, è sceso di quasi il 50% dalla metà del '21.
Anche le azioni SoFi non sono state immuni da questa tendenza. Dal 1 giugno 2021, le azioni SoFi sono diminuite di circa il 44%. Indipendentemente da ciò, Hecht nutre grandi speranze per le azioni SoFi nel suo rapporto sul quarto trimestre, ora che l'Ufficio del controllore della valuta statunitense e la Federal Reserve hanno entrambi approvato la domanda della società per diventare una holding bancaria la scorsa settimana.
"SoFi è unica come piattaforma bancaria neo-digitale" in quanto ora possiede uno statuto di banca federale, osserva Hecht, definendo questo sviluppo sia "un chiaro catalizzatore che" anche una prova della "fiducia dell'OCC e della Federal Reserve nei prestiti di SoFi modello." Tuttavia, l'analista riflette ad alta voce su "come la società intende crescere e gestire strategicamente la banca" e quanto costerà?
Hecht ricorda agli investitori che l'acquisizione da parte di SoFi di Golden Pacific Bancorp (che ha incaricato SoFi di ereditare la licenza della banca) "dovrebbe chiudersi a febbraio" e che, una volta che ciò accadrà, SoFi "inietterà $ 750 milioni di capitale in [Golden Pacific] per costruire una banca digitale nazionale con servizi diversificati per i consumatori”.
Hecht prevede che questa fusione "migliorerà la flessibilità all'interno del modello di business di SoFi, in particolare all'interno del suo segmento di prestito". Allo stesso tempo, Hecht osserva che SoFi stava già "enfatizzando gli investimenti nel business per sostenere la crescita che ritarderà l'espansione del margine EBITDA". La spesa di altri 750 milioni di dollari per rilanciare l'attività di Golden Pacific peserà presumibilmente ancora di più sui margini di profitto.
Tuttavia, tutto questo risiede nel futuro a lungo termine. In un futuro più immediato (cioè la prossima settimana), Hecht dice agli investitori che dovrebbero aspettarsi che SoFi riporti una crescita dei ricavi di circa il 61% per il quarto trimestre: $ 4 milioni di "ricavi netti rettificati". Anche le erogazioni di prestiti aumenteranno probabilmente rapidamente. Hecht prevede una crescita del 275% anno su anno a 66 miliardi di dollari, guidata dalla crescita dei prestiti personali, che potrebbe più che triplicare anno su anno; e mutui per la casa, che dovrebbero aumentare del 3.7%, ma compensati dal calo delle erogazioni di prestiti agli studenti, che dovrebbero scendere del 39%. E l'"iscrizione" a SoFi crescerà più velocemente di tutti, con un aumento del 3.5% anno su anno a 75 milioni di clienti.
Per quanto riguarda i profitti, sfortunatamente, Hecht non offre molte speranze, almeno per quanto riguarda i guadagni GAAP. Al contrario, prevede che SoFi subirà una perdita netta di $ 120.7 milioni per il quarto trimestre del 4, il 2021% in più rispetto allo scorso anno, anche se gli utili "rettificati" prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento diventano positivi a $ 41 milioni.
Anche così, sulla base della sua stima delle prospettive a lungo termine dell'azienda, Hecht assegna a SoFi una valutazione di "acquisto" insieme a un obiettivo di prezzo di $ 20. La cifra implica che le azioni saranno valutate circa il 60% in più tra un anno. (Per guardare il track record di Hecht, clicca qui)
Complessivamente, questo titolo fintech ha recentemente attratto un totale di 10 recensioni di analisti, inclusi 7 acquisti e 3 prese per una valutazione di consenso di acquisto moderato dalla strada. Le azioni SoFi hanno un prezzo di $ 12.58 e hanno un obiettivo di prezzo medio di $ 20.80, dando al titolo un rialzo del 65% nell'arco di un anno. (Vedi le previsioni delle azioni SOFI su TipRanks)
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Dichiarazione di non responsabilità: le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle dell'analista descritto. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare la propria analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/investors-load-sofi-stock-earnings-212635384.html