Gli investitori in oro hanno fallito durante la pandemia di COVID-19 e anche quest'anno. Una tradizionale copertura contro l'inflazione, non ha agito come avrebbe dovuto, data l'aumento dell'inflazione mondiale e la depressione Prezzo dell'oro.
In effetti, uno sguardo ravvicinato ai grafici del 2022 mostra che il prezzo dell'oro ha un rendimento negativo. Allo stesso tempo, l'inflazione ha raggiunto livelli a due cifre nel Regno Unito, spinge verso livelli simili negli Stati Uniti e così via.
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Ma per quanto abbia deluso gli investitori in cerca di protezione, il prezzo dell'oro ha appena seguito la tendenza dominante nei mercati finanziari.
Questo è un dollaro USA più forte.
La forza del dollaro ha reso difficile per molti paesi contrastare l'inflazione
Dal momento in cui la Federal Reserve ha annunciato che avrebbe aumentato il tasso sui fondi, molti paesi emergenti hanno iniziato ad aumentare i tassi in attesa della mossa della Fed. Il problema era che la maggior parte del debito mondiale è denominato in dollari americani e, per impedire al capitale di fuggire da un paese, le banche centrali hanno alzato i tassi.
Ma il continuo aumento del dollaro nel 2022 ha reso difficile per i paesi combattere l'inflazione. Il dollaro forte è diventato rapidamente il tema dominante poiché i mercati si sono sincronizzati rapidamente.
Di conseguenza, più il dollaro è avanzato, più le azioni sono diminuite, i prezzi delle obbligazioni sono diminuiti, i rendimenti sono aumentati e il prezzo dell'oro è diminuito. Tradizionalmente, i rendimenti del Tesoro USA e il prezzo dell'oro hanno una relazione inversa.
Solo di recente il dollaro USA ha mostrato alcuni segnali di debolezza. È questo un indizio che il prezzo dell'oro potrebbe salire dai minimi?
Inoltre, è possibile che l'oro produca rendimenti positivi nel 2022?
EUR/USD suggerisce che l'oro potrebbe aver formato un modello double bottom
Una correlazione interessante nel 2022 è quella tra il EUR / USD tasso di cambio e prezzo dell'oro. Si sono mossi in una correlazione diretta e sincronizzata, e quindi probabilmente lo faranno nel prossimo futuro.
EUR/USD si prepara per l'importantissimo incontro della BCE tra due giorni. Le aspettative sono che la banca centrale aumenterà i tassi di interesse di riferimento di altri 75 punti base e renderà le OMRLT meno attraenti per le banche commerciali.
In tal caso, le condizioni finanziarie nell'area dell'euro si inaspriranno drasticamente nei prossimi mesi, determinando un calo sostanziale del bilancio della BCE.
Ma se la correlazione con il prezzo dell'oro vale, significa che un tasso di cambio EUR/USD più alto porterebbe a un prezzo dell'oro più alto. Se il modello a doppio minimo viene confermato, la mossa misurata suggerisce che il prezzo dell'oro potrebbe fornire rendimenti positivi entro la fine dell'anno, se la coppia EUR/USD dovesse salire ben al di sopra della parità su una dichiarazione della BCE da falco.
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