Dovresti comprare o vendere il dollaro australiano prima della decisione di politica monetaria della RBA?

Il prossimo mese è ricco di importanti eventi economici e di decisioni di politica monetaria delle banche centrali che muoveranno i mercati finanziari. Uno è la decisione della Reserve Bank of Australia (RBA) prevista per martedì 5 luglio.

La RBA è stata una delle prime banche centrali ad aumentare il tasso di interesse, o l'obiettivo del tasso di cassa, in risposta all'aumento dell'inflazione. Tuttavia, lo sta facendo a un ritmo che non corrisponde all'aumento del tasso di interesse negli Stati Uniti.

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Pertanto, l'obiettivo del tasso di cassa prima della decisione di martedì è dello 0.85% e gli operatori di mercato si aspettano un aumento del tasso di 25 o 50 punti base. Ma il pregiudizio è che la RBA sceglierà l'opzione più aggressiva e sposterà l'obiettivo del tasso di cassa più alto di 50 punti base all'1.35%.

L'inflazione australiana è molto più alta dell'obiettivo della RBA

Secondo la RBA, un obiettivo appropriato per la politica monetaria è quello di raggiungere un tasso di inflazione compreso tra il 2% e il 3% nel tempo. Un tale tasso di inflazione offre alla banca centrale uno spazio sufficiente per reagire a una recessione economica e alimenta anche un tasso di crescita economica costante in tempi espansivi.

Ma l'inflazione ora supera il 5% in Australia.

Sebbene non sia così alta come negli Stati Uniti (8.5%) o nell'area dell'euro (8.6%), l'inflazione australiana è ben al di sopra dell'obiettivo della RBA. Pertanto, la banca centrale ha reagito alzando il tasso di interesse e continuerà a farlo fino a quando l'inflazione non si sarà raffreddata.

L'AUD rimane debole rispetto al dollaro USA

Il differenziale di tasso di interesse è uno dei principali driver nei movimenti di un tasso di cambio. Il tasso di cambio riflette il valore di una valuta in termini di un'altra e, semplicemente confrontando i tassi di interesse delle due valute, è possibile formulare un'ipotesi plausibile sulle preferenze degli investitori.

Pertanto, non sorprende che il tasso di cambio AUD/USD sia sceso nel 2022. Mentre la RBA ha aumentato il tasso di interesse, la Fed ha aumentato ancora un po'. Anche se martedì la RBA alza il tasso di cassa di altri 50 punti base, il tasso di cassa rimarrà al di sotto dell'attuale livello dell'1.5% della Fed.

Inoltre, il mercato si aspetta un altro aumento del tasso di 75 pb da parte della Fed a luglio. Pertanto, con l'allargamento del differenziale dei tassi di interesse previsto, la pressione sul cambio AUD/USD dovrebbe persistere.

Da un punto di vista tecnico, l'AUD/USD viene scambiato al di sotto del livello fondamentale di 0.70. Mentre al di sotto, qualsiasi rimbalzo sarà probabilmente accolto con più vendite.

Altre coppie AUD possono sembrare interessanti per i trader dal punto di vista del differenziale dei tassi di interesse. Ad esempio, la coppia EUR/AUD potrebbe rinunciare a una parte della sua recente forza poiché anche il differenziale tra i tassi di interesse in Australia e nell'area euro si allarga.

Nel complesso, la RBA è stata la prima banca centrale ad annunciare la sua decisione di politica monetaria a luglio. Prima di agire in base agli annunci della RBA, i trader dovrebbero interpretare qualsiasi decisione alla luce di ciò che le altre banche centrali, più importanti, faranno a luglio. Più precisamente, a luglio, conta più cosa faranno la Fed e la Banca centrale europea che cosa farà la RBA martedì.