Conviene comprare o vendere l'euro prima delle elezioni italiane?

Europa affronta venti contrari questo autunno. In primo luogo, le economie dell'area dell'euro hanno subito le conseguenze della guerra in Ucraina e l'ondata di sanzioni che ne è seguita.

Una recessione è giustificata nei prossimi mesi.

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In secondo luogo, il conflitto si è intensificato questa settimana. La notizia che La Russia ha annunciato la mobilitazione dei suoi riservisti aveva inviato la valuta comune, l'euro, al ribasso su tutta la linea.

Terzo, l'inflazione rimane ostinatamente alta. Pertanto, la Banca centrale europea non avrà altra scelta che aumentare ulteriormente i tassi di interesse di riferimento, sopprimendo così l'attività economica.

E se tutto ciò non bastasse, anche le elezioni italiane in programma il prossimo fine settimana potrebbero finire per spostare l'euro. I sondaggi indicano una vittoria della coalizione di centrodestra, ma Giorgia Meloni, leader di estrema destra, assumerà la guida.

Quindi cosa sarà Euro fare di fronte a così tanti venti contrari?

Il rischio politico grava sulla moneta comune

Il programma di acquisto di obbligazioni della Banca Centrale Europea ha contribuito a mantenere stretti gli spread italiani. Tuttavia, il rischio politico ha innescato un ordinato allargamento, soprattutto con l'avvicinarsi del giorno delle elezioni.

Ma la Bce non comprerà per sempre i titoli italiani.

Nel mercato si vocifera che la banca centrale annuncerà l'inizio di un programma di inasprimento quantitativo nella riunione di ottobre. In parole povere, venderà obbligazioni che già possiede. Quindi, la BCE non sarà più qui per chiudere gli spread.

L'incertezza politica pesava sull'euro, non più

Nonostante lo scenario di sventura presentato sopra, la valuta comune regge abbastanza bene. Ha guadagnato contro la sterlina britannica nel 2022 e, ad eccezione del dollaro USA, rimane resiliente.

Poi di nuovo, il Dollari è forte su tutta la linea: non è una cosa dell'Europa, ma più fattori statunitensi come la Fed che aumenta il tasso dei fondi molto più velocemente.

Tutto sommato, il rischio è che l'euro salga da sotto la parità. La moneta comune ha in questo momento problemi più grandi della politica italiana, e non bisogna scartare una reazione nella direzione opposta.