I FX il mercato è stato piuttosto tranquillo questa settimana a causa della festa del Ringraziamento. Inoltre, molti investitori hanno già concluso l'anno di negoziazione; in caso contrario, si stanno preparando a farlo presto.
Tuttavia, è garantito che alcuni eventi davanti a noi finiranno con una crescente volatilità. Uno di questi eventi è la decisione della Banca centrale europea (BCE) di dicembre.
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Pertanto, prestare attenzione a ciò che dicono i membri del Consiglio direttivo è fondamentale per la direzione futura dell'euro. Ad esempio, che tono usano nei loro discorsi: falco o accomodante?
Isabel Schnabel appoggiata a un pivot della BCE
Ieri, in un discorso tenuto al Conferenza degli osservatori della Banca d'Inghilterra, Isabel Schnabel finì per essere più aggressiva di quanto previsto dal mercato. È membro del comitato esecutivo della BCE, quindi le sue parole contano.
La grande domanda per i mercati finanziari (e per i commercianti di euro) è cosa farà la BCE dopo. Aumenterà i tassi di interesse di altri 75 punti base a dicembre? O girerà e rallenterà gli aumenti dei tassi di interesse?
A giudicare dal discorso di ieri, la BCE è tutt'altro che un perno.
Schnabel è stato chiarissimo nel dire che i dati in arrivo non giustificano il rallentamento del ritmo degli aumenti dei tassi di interesse. Quindi, una narrativa da falco dovrebbe sostenere l'euro in caso di cali.
La liquidità in eccesso nell'Eurozona si sta rapidamente riducendo
La scorsa settimana, tutti coloro che erano interessati a dove sarebbe andato l'euro hanno visto quanto le banche europee avrebbero pagato in anticipo dai prestiti TLTRO forniti durante la crisi del COVID-19. Due giorni fa, la liquidità in eccesso nell'Eurozona è diminuita di quasi 250 miliardi di euro su 4.4 trilioni di euro nel sistema.
Abbastanza sicuro, è una piccola quantità.
Ma l'idea qui è che la BCE stia prosciugando questa liquidità in eccesso. Insieme alla dichiarazione aggressiva di Schnabel, significa che vendere l'euro nel periodo a venire è una scommessa rischiosa.
Inoltre, c'è il jolly che tutti dovrebbero ricordare: la guerra in Ucraina. Qualsiasi notizia positiva dall'Ucraina rafforzerebbe ulteriormente l'euro.
Non tutti sono ottimisti sull'euro
L'acquisto dell'euro può avere senso in base agli sviluppi della politica monetaria, ma non tutti sono ottimisti sulla valuta comune. La fiducia dei consumatori tedeschi invita alla cautela.
È in picchiata, suggerendo che si sta profilando una profonda recessione nell'eurozona. Inoltre, ha eliminato i minimi del 2020 registrati durante la pandemia di COVID-19 e ora tutti gli occhi sono puntati sui volumi delle vendite al dettaglio durante le prossime festività.
Tutto sommato, l'euro dovrebbe trovare acquirenti sui cali. Non sarebbe la prima volta che una valuta si rafforza sulla base di dati economici deboli. Dopo tutto, la politica monetaria dovrebbe prevalere.
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