Dovresti considerare questi 3 titoli di rivenditori di reparto?

La dimensione del mercato globale dei grandi magazzini è stata valutata a $ 117.2 miliardi nel 2021 e dovrebbe espandersi a un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 5.1% dal 2022 al 2028. Un grande magazzino offre di vendere tutta la merce necessaria sotto lo stesso tetto e il i clienti non sono tenuti a passare da un negozio all'altro per acquistare i prodotti. Questo fattore offre grande comodità ai clienti e consente loro di risparmiare tempo ed energia, guidando così la crescita complessiva del mercato.

I grandi magazzini stanno uscendo da un periodo difficile a causa della pandemia di coronavirus. All'inizio, molte aziende hanno dovuto chiudere i negozi a tempo indeterminato. Da febbraio ad aprile 2020, i grandi magazzini hanno registrato un calo delle vendite del 45%, con i negozi di abbigliamento e accessori che hanno registrato un calo dell'89%.

Di recente, l'aumento dell'inflazione, l'allentamento degli stimoli governativi e l'aumento dei rivenditori non fisici hanno smorzato le prospettive per i grandi magazzini. Inoltre, i rivenditori continuano a combattere le interruzioni della catena di approvvigionamento iniziate durante la pandemia. Questi fattori, combinati con il rallentamento della domanda, hanno portato i rivenditori a detenere scorte eccessive. Molti hanno iniziato a offrire grandi sconti sui prodotti per ridurre i livelli di inventario.

Molti grandi magazzini si sono spostati dai tradizionali centri commerciali al coperto a favore di centri commerciali all'aperto. I centri commerciali all'aperto hanno recentemente superato i centri commerciali tradizionali. Inoltre, i centri commerciali al coperto non sono più gli hub di una volta. I centri commerciali al coperto sono diventati più basati sull'intrattenimento per attirare un pubblico più giovane e riguadagnare popolarità. Nonostante i loro sforzi, i tassi di posti vacanti continuano ad aumentare. Aziende come Macy's e Kohl's hanno spostato la loro attenzione sull'apertura di negozi più piccoli all'aperto.

Nel complesso, i rivenditori di grandi magazzini stanno affrontando alcuni anni cruciali. Non più sostenute dagli stimoli del governo, le aziende devono trovare il modo di affrontare un contesto economico sempre più difficile. Attirare nuovi clienti sarà fondamentale. I forti tentativi di allontanarsi dai tradizionali centri commerciali al coperto continueranno probabilmente nei prossimi anni.

Classificazione delle azioni al dettaglio dei grandi magazzini con i gradi A+ di AAII

Quando si analizza un'azienda, è utile disporre di un quadro oggettivo che consenta di confrontare le aziende allo stesso modo. Questo è il motivo per cui AAII ha creato gli A+ Stock Grades, che valutano le società in base a cinque fattori che la ricerca e i risultati degli investimenti nel mondo reale indicano per identificare i titoli che battono il mercato nel lungo periodo: valore, crescita, slancio, revisioni delle stime degli utili (e sorprese) e qualità.

Utilizzando i gradi A+ Stock di AAII, la tabella seguente riassume l'attrattiva di tre titoli al dettaglio: GapGPS
, Kohl's e Macy's, in base ai loro fondamenti.

Riepilogo del grado A+ di AAII per tre titoli al dettaglio di grandi magazzini

Cosa rivelano i gradi A +

Divario (GPS) è un'azienda di abbigliamento specializzato che offre abbigliamento, accessori e prodotti per la cura della persona per donna, uomo e bambino con i marchi Old Navy, Gap, Banana Republic e Athleta. L'azienda è un rivenditore omnicanale, con vendite ai clienti sia nei negozi che online, tramite negozi gestiti dall'azienda e in franchising, siti Web di proprietà dell'azienda e terze parti. Progetta, sviluppa, commercializza e vende una gamma di prodotti di abbigliamento, calzature e accessori che riflettono un mix di articoli di base e di moda. Ha negozi gestiti dall'azienda negli Stati Uniti, Canada, Giappone, Italia, Cina, Taiwan e Messico. Ha anche accordi di franchising con franchisee non affiliati per gestire i suoi negozi in Asia, Europa, America Latina, Medio Oriente e Africa. I servizi omnicanale di Gap, tra cui il ritiro sul marciapiede, l'acquisto di ritiro online in negozio, l'ordine in negozio, il ritrovamento in negozio e la spedizione dal negozio sono personalizzati in base alla sua collezione di marchi.

L'azienda ha un Value Grade di A, basato sul suo Value Score di 7, che è considerato un valore profondo. Punteggi più bassi indicano un titolo più interessante per gli investitori value e, quindi, un voto più alto.

La classifica del punteggio di valore di Gap si basa su diverse metriche di valutazione tradizionali. L'azienda ha un punteggio di 9 per rendimento degli azionisti, 6 per il prezzo di vendita rapporto e 48 per il prezzo da prenotare rapporto (ricorda, più basso è il punteggio, migliore è il valore). La società ha un rendimento per gli azionisti del 7.2%, un rapporto prezzo/vendita di 0.24 e un rapporto prezzo/valore contabile di 1.61.

Il Value Grade è il rango percentile della media dei ranghi percentili delle metriche di valutazione sopra menzionate, insieme al dal prezzo al flusso di cassa libero rapporto e il rapporto tra il valore dell'impresa e l'utile prima di interessi, imposte, ammortamenti (Ebitda).

Le revisioni delle stime degli utili offrono un'indicazione di come gli analisti vedono le prospettive a breve termine di un'azienda. Ad esempio, Gap ha un grado di revisione della stima degli utili D, che è negativo. Il voto si basa sulla significatività statistica delle ultime due sorprese sugli utili trimestrali e sulla variazione percentuale della sua stima di consenso per l'anno fiscale in corso nell'ultimo mese e negli ultimi tre mesi.

Gap ha registrato una sorpresa negativa sugli utili per il primo trimestre 2022 del 238.5% e nel trimestre precedente una sorpresa positiva sugli utili dell'85.8%. Nell'ultimo mese, la stima degli utili di consenso per il secondo trimestre del 2022 è aumentata da una perdita di $ 0.032 a una perdita di $ 0.054 per azione a causa di 15 revisioni al ribasso. Negli ultimi tre mesi, la stima degli utili di consenso per l'intero anno 2022 è diminuita del 58.7% da $ 0.046 a $ 0.019 per azione sulla base di 15 revisioni al ribasso.

La società ha un grado di qualità di B, basato sul suo punteggio di qualità di 71. Gap ha un punteggio di 87 per la variazione delle passività totali rispetto alle attività, 85 per il reddito lordo delle attività e 83 per il rendimento del riacquisto. La società ha una variazione delle passività totali verso le attività negativa dell'8.1%, il reddito lordo delle attività del 49.8% e un rendimento di riacquisto dell'1.6%. I punteggi elevati sono parzialmente compensati da un basso ritorno sul capitale investito (ROIC) dello 0.6% e un basso ritorno sugli asset (ROA) negativo dello 0.6%. Inoltre, Gap ha un grado di crescita di F basato su una scarsa crescita degli utili trimestrali anno su anno negativa del 201.5% e un tasso di crescita del flusso di cassa operativo trimestrale anno su anno negativo del 206.5%.

Kohl's (KSS) è un operatore di grandi magazzini. L'azienda gestisce circa 1,165 negozi e www.Kohls.com. I negozi e il sito Web di Kohl's vendono abbigliamento, calzature, accessori, prodotti di bellezza e per la casa di marchi privati ​​e nazionali. I suoi negozi Kohl's offrono un assortimento di merce con differenze attribuibili alle preferenze locali, alle dimensioni del negozio e a Sephora. Il sito Web dell'azienda include merce disponibile nei suoi negozi e merce disponibile solo online. Il suo mix di merce comprende sia marchi nazionali che marchi privati ​​disponibili da Kohl's. Il suo portafoglio privato comprende vari marchi, come Apt. 9, Croft & Barrow, Jumping Beans, SO e Sonoma Goods for Life e marchi sviluppati e commercializzati attraverso accordi con marchi nazionali, come Food Network, LC Lauren Conrad, Nine West e Simply Vera Wang.

Kohl's ha un Momentum Grade di F, basato sul suo Momentum Score di 20. Ciò significa che si classifica male in termini di forza relativa ponderata negli ultimi quattro trimestri. Questo punteggio è derivato da un valore superiore alla media forza relativa del prezzo del 5.8% negativo nel secondo trimestre più recente, del 3.8% nel terzo trimestre più recente e del 2.1% nel quarto trimestre più recente, compensato da una forza dei prezzi relativa inferiore alla media del 37.4% negativo nel trimestre più recente. I punteggi sono 8, 44, 79 e 65 in sequenza dal trimestre più recente. La forza relativa dei prezzi dei quattro quarti ponderata è negativa del 14.9%, che si traduce in un punteggio di 20. La classifica della forza relativa dei quattro quarti ponderata è la variazione relativa del prezzo per ciascuno degli ultimi quattro trimestri, con la variazione dei prezzi trimestrale più recente data un peso del 40% e ciascuno dei tre trimestri precedenti ha un peso del 20%.

Un titolo di qualità superiore possiede tratti associati a un potenziale di rialzo e a un rischio di ribasso ridotto. Il backtesting del grado di qualità mostra che i titoli con voti più alti, in media, hanno sovraperformato i titoli con voti inferiori nel periodo dal 1998 al 2019.

Kohl's ha un grado di qualità A con un punteggio di 90. Il grado di qualità A+ è il rango percentile della media dei ranghi percentili di rendimento delle attività, rendimento del capitale investito, profitto lordo delle attività, rendimento del riacquisto, variazione delle passività totali alle attività, ratei su attività, punteggio Z double prime di rischio di fallimento (Z) e punteggio F. Il punteggio è variabile, nel senso che può considerare tutte le otto misure o, nel caso una qualsiasi delle otto misure non fosse valida, le restanti misure valide. Per ottenere un punteggio di qualità, tuttavia, le azioni devono avere una misura valida (non nulla) e una classifica corrispondente per almeno quattro delle otto misure di qualità.

La società ha una posizione di rilievo in termini di punteggio F e rendimento di riacquisto. Kohl's ha un punteggio F di 7 e un rendimento di riacquisto del 17.5%. L'F-Score mediano del settore e il rendimento di riacquisto sono rispettivamente 4 e negativo dello 0.3%. L'F-Score è un numero compreso tra zero e nove che valuta la solidità della posizione finanziaria di un'azienda. Considera la redditività, la leva finanziaria, la liquidità e l'efficienza operativa di un'azienda. Tuttavia, Kohl's si colloca male in termini di ritorno sul capitale investito, nel 28° percentile.

L'azienda ha un Value Grade di A, basato sul suo Value Score di 2, che è nell'intervallo di valore profondo. Ciò deriva da un rapporto prezzo/vendita molto basso di 0.22 e da un elevato rendimento per gli azionisti del 23.6%, mentre il rendimento per gli azionisti mediano del settore è dello 0.0%. Inoltre, Kohl's ha un grado di crescita di D basato su una debole crescita del flusso di cassa operativo trimestrale anno su anno negativo del 265.5% e un debole tasso di crescita delle vendite a cinque anni negativo dello 0.3%.

Macy's (M) è una società di vendita al dettaglio omnicanale che gestisce negozi, siti Web e applicazioni mobili con tre marchi: Macy's, Bloomingdale's e Bluemercury. L'azienda vende una vasta gamma di prodotti, tra cui abbigliamento e accessori (uomo, donna e bambino), cosmetici, arredamento per la casa e altri beni di consumo. Le sue filiali forniscono varie funzioni di supporto alle sue operazioni di vendita al dettaglio. La sua filiale bancaria, FDS Bank, fornisce servizi di riscossione, assistenza clienti e marketing del credito in relazione a tutti i conti di carte di credito di proprietà di Department Stores National Bank, una sussidiaria di Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc., una consociata interamente controllata di la società, fornisce servizi operativi informatici di elaborazione e gestione dei dati. Le sue sussidiarie Macy's Merchandising Group Inc. e Macy's Merchandising Group International LLC sono impegnate nella progettazione e nello sviluppo dei marchi del distributore Macy's e di alcuni marchi in licenza.

Macy's ha un grado di qualità A con un punteggio di 99. L'azienda si classifica fortemente in termini di rendimento del riacquisto, variazione delle passività totali verso le attività e punteggio F. Macy's ha un rendimento di riacquisto del 9.0%, una variazione delle passività totali verso le attività negativa del 10.1% e un punteggio F di 8. La variazione media del settore delle passività totali verso le attività è del 2.4%, significativamente peggiore di Macy's. Macy's è al di sopra della mediana del settore per tutte le altre metriche di qualità.

Macy's ha un Momentum Grade di B, basato sul suo Momentum Score di 70. Ciò significa che è al di sopra della media in termini di forza relativa ponderata negli ultimi quattro trimestri. Questo punteggio deriva da una forza relativa del prezzo di negativo 15.3% nel trimestre più recente, negativo 3.3% nel secondo trimestre più recente, negativo 15.3% nel terzo trimestre più recente e 56.1% nel quarto trimestre trimestre più recente. I punteggi sono 25, 49, 42 e 97 in sequenza dal trimestre più recente. La forza relativa del prezzo ponderato di quattro quarti è dell'1.4%, che si traduce in un punteggio di 70.

Macy's ha registrato una sorpresa positiva sugli utili per il primo trimestre 2022 del 31.1% e nel trimestre precedente una sorpresa positiva sugli utili del 22.8%. Nell'ultimo mese, la stima degli utili di consenso per il secondo trimestre del 2022 è scesa da $ 0.876 a $ 0.862 per azione a causa di quattro revisioni al ribasso. Nell'ultimo mese, la stima degli utili di consenso per l'intero anno 2022 è diminuita del 2.0% da $ 4.642 a $ 4.550 per azione, sulla base di una revisione al rialzo e sei al ribasso.

L'azienda ha un Value Grade di A, basato sul suo Value Score di 2, che è considerato un valore profondo. Ciò deriva da un rapporto prezzo/vendita molto basso di 0.22 e da un rapporto prezzo-guadagno basso di 3.8, che si collocano rispettivamente nel quinto e sesto percentile. Macy's ha un grado di crescita di C basato su un punteggio di 53. La società ha una forte crescita degli utili trimestrali anno su anno del 204.1%. Tuttavia, ciò è compensato da un basso tasso di crescita delle vendite a cinque anni, negativo dello 0.4%.

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I titoli che soddisfano i criteri dell'approccio non rappresentano una lista raccomandata” o “buy”. È importante eseguire la due diligence.

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