La Silicon Valley Bank ha fallito per un semplice motivo: i suoi principali clienti startup hanno perso la fiducia.

Dopo shavasana, sedersi in silenzio; saluti; La Silicon Valley Bank ha annunciato mercoledì di aver rivelato ingenti perdite nei suoi titoli portafoglio, le startup iniziarono a ricevere avvertimenti dai loro investitori affinché ritirassero i loro fondi. Bloomberg ha riferito che il Founder Fund di Peter Thiel ha consigliato alle aziende di ritirare i propri soldi, tra molti altri.

"Ho visto molte e-mail dai VC al portafoglio perché, è un peccato", ha affermato Samir Kaji, amministratore delegato e co-fondatore di Allocate, una piattaforma per gestori di investimenti e family office. "Ma da un lato non puoi incolpare le persone per non voler correre il rischio." Kaji, che ha lavorato alla Silicon Valley Bank per 13 anni prima di cofondare Allocate, ha affermato di ritenere che SVB non fosse a rischio di insolvenza prima che i suoi depositanti iniziassero la folle corsa digitale ai loro depositi.

Ha detto che la banca, che era radicata nella comunità startup/VC, ha beneficiato di una comunità forte, "che funziona quando va bene". Ma ha detto che quello che è successo negli ultimi due giorni equivaleva a una fuga precipitosa che correva fuori dall'edificio minacciato di incendio. "Ma per paura di essere l'ultimo a uscire, qualcuno inciampa in una candela e dà fuoco all'edificio", ha detto Kaji.

In effetti, un deposito del tribunale statale venerdì scorso ha rilevato che la banca era in “solida situazione finanziaria
condizione” prima del 9 marzo, quando “investitori e depositanti hanno reagito avviando prelievi di 42 miliardi di dollari in depositi dalla Banca il 9 marzo 2023, provocando una corsa alla Banca”. Il deposito affermava che alla chiusura delle attività di giovedì, la banca aveva un saldo di cassa negativo di circa $ 958 milioni.

Bob Ackerman, fondatore e amministratore delegato di AllegisCyber ​​Capital, una società di VC in fase iniziale, era arrabbiato con i colleghi VC che, secondo lui, avevano guidato la corsa alla banca, con il pretesto del loro dovere fiduciario. Ha equiparato la Silicon Valley Bank e il suo ruolo nella comunità delle startup al personaggio di Jimmy Stewart, George Bailey, nel film del 1946, "La vita è meravigliosa", che ha concesso mutui per la casa a persone nella piccola città di Bedford Falls, a persone che una grande banca ha vinto non aiuta.

"Hanno capito il finanziamento di giovani aziende innovative, hanno capito i cicli di finanziamento, perché hanno creato valore", ha detto Ackerman in un'intervista. "Nella buona e nella cattiva sorte, SVB era la persona su cui si poteva contare, quando tutte le banche commerciali tagliavano e funzionavano, la Silicon Valley Bank era la sostenitrice, onorava i propri impegni e cercava modi per essere costruttiva".

Ackerman ha affermato che le società di venture capital che hanno raccomandato ai loro clienti di ritirare i loro fondi avrebbero dovuto provare a lavorare con la banca. Ha detto che la banca aveva un'assicurazione sui conti aziendali per un massimo di $ 125 milioni. E che raccomanda alle sue società clienti di diversificare le loro partecipazioni, in modo che non tutto sia legato a una banca. Ha equiparato tutti i VC che hanno guidato la corsa alla banca al malvagio Mr. Potter nel film, che ha messo a rischio la compagnia di mutui per la casa di Bailey quando non ha restituito i soldi che ha scoperto che lo zio distratto di Bailey ha perso mentre cercava di guadagnare un deposito bancario.

"Voglio vedere un elenco delle società di venture capital iniziali che hanno iniziato la corsa perché non farò mai affari con loro", ha detto. "Se dovessero accendere un'istituzione dopo 40 anni, non voglio essere in affari con loro." Ackerman ha affermato di ritenere che alcuni VC e imprenditori non abbiano mai visto una recessione o una cattiva economia e non abbiano esperienza su come affrontare il fatto che i rubinetti di denaro che un tempo scorrevano si sono chiusi per il momento.

Anche il recente consumo di liquidità in molte startup negli ultimi mesi in un'economia difficile e una finestra di IPO chiusa sono stati fattori nei guai della banca.

“La Silicon Valley Bank è senza dubbio un'istituzione della Silicon Valley. È in circolazione da decenni, facendo banca con l'industria del capitale di rischio e l'industria delle startup da decenni ", ha affermato Bob Hendershott, professore associato di finanza presso la Leavey School of Business della Santa Clara University. "E si è scoperto che era la loro rovina."

Hendershott ha affermato che nel 2021, quando una grande marea di denaro stava arrivando nella Silicon Valley, molti di quei soldi sono stati investiti dalle società di venture capital in molte startup. "Molti sono finiti nei conti bancari della Silicon Valley Bank".

"Ma la vera causa sono state le decisioni prese uno o due anni fa su cosa fare con questi depositi, hanno solo fatto una scommessa sbagliata", ha detto Hendershott. Con l'aumentare dei tassi di combustione presso le aziende che necessitavano di più liquidità, hanno anche smesso di depositare denaro ricevuto dai VC nei round di investimento, poiché i round di investimento sono rallentati o si sono interrotti del tutto.

"Se le start-up hanno difficoltà a raccogliere fondi, i loro depositi totali iniziano a ridursi rapidamente", ha affermato Hendershott. "Questo succede da mesi".

"È un giorno triste per l'ecosistema tecnologico", ha detto un venture capitalist che ha chiesto di non essere nominato.

Un'altra banca sostituirà la banca della Silicon Valley, una banca di cui la maggior parte delle persone al di fuori del mondo tecnologico della Bay Area non ha mai sentito parlare? Ackerman ha affermato di sperare che la banca venga acquisita durante il fine settimana e che mantenga tutti i dipendenti della Silicon Valley Bank che hanno l'esperienza necessaria per lavorare nella comunità delle startup.

Teme che alcune startup rischieranno di non essere in grado di fare il loro libro paga la prossima settimana. Inoltre, potrebbe non essere così facile lavorare con i futuri proprietari della banca, per le aziende tecnologiche e biotecnologiche in fase iniziale che non sono redditizie.

"È una tragedia... Non sarebbe mai dovuto succedere", ha detto.