Le piattaforme di social media lo mettono a dura prova

Le entrate pubblicitarie sono denaro e, dobbiamo sperare, non qualcosa che può essere facilmente falsificato o perdonato male. I numeri degli utenti sono un'altra storia. Tutte le società di social media sembrano avere i propri standard per il modo in cui misurano la propria ampiezza. Segnalandone quattro,

Meta Piattaforme

FB -2.56%

condivide allo stesso tempo tanto e tuttavia così poco. Ti dice quante persone usano la sua app Facebook e la sua più ampia "famiglia" di app rispettivamente su base giornaliera e mensile. Anche se la sua risorsa più interessante in questi giorni è Instagram, quei numeri di utenti specifici rimangono la migliore ipotesi di chiunque.

Di recente come 2018,

Twitter

TWTR -0.18%

stava dicendo agli investitori che la crescita quotidiana degli utenti attivi era "la misura migliore" del suo successo nel guidare l'uso della piattaforma come utilità quotidiana. Ma all'inizio del 2019, Twitter ha introdotto una nuova metrica, "utenti attivi giornalieri monetizzabili", che ha definito come quegli utenti che potevano visualizzare gli annunci. La nuova metrica "non è paragonabile alle attuali divulgazioni di altre società", ha affermato Twitter nella sua lettera agli azionisti del quarto trimestre 2018, sottolineando che il suo obiettivo non era quello di rivelare il numero di utenti attivi giornalieri più grande possibile. Era comodo: all'epoca l'app Facebook di Meta sembrava avere circa 10 volte il numero di utenti giornalieri di Twitter.

Scatto Inc.'s

SNAP -1.21%

Snapchat segnala gli utenti giornalieri, ma

Pinterest

PINS -3.21%

non lo fa. Secondo la sua dichiarazione annuale, gli sforzi di crescita di Pinterest "non sono attualmente focalizzati sull'aumento del numero di utenti attivi giornalieri e non prevediamo che la maggior parte dei nostri utenti diventeranno utenti attivi quotidianamente". Potresti dar loro credito per non aver cercato di essere ciò che non sono, ma devi immaginare che il conteggio giornaliero non sia impressionante per l'azienda per aprirsi forse al confronto più intimidatorio di sempre: come Pinterest, anche Meta calcola le entrate medie per utente con metriche utente mensili. Negli Stati Uniti e in Canada, Facebook ha generato una media di oltre $ 48 per utente mensile nel primo trimestre; Pinterest ha generato $ 4.98.

In definitiva, la maggior parte delle metriche degli utenti sono un po' confuse, indipendentemente dall'azienda che sceglie. Twitter ha dichiarato giovedì di aver effettivamente erroneamente indicato le sue mDAU per 12 trimestri consecutivi fino alla fine dello scorso anno, concedendosi credito per più account di proprietà di un singolo utente. La differenza non è stata particolarmente grande: Twitter ha affermato di aver rappresentato circa 1.9 milioni di utenti attivi giornalieri monetizzabili in meno nel quarto trimestre del 2021, ad esempio, su un totale rideterminato di 214.7 milioni.

Allo stesso modo, Meta ha affermato in un deposito che nel quarto trimestre del 2021 circa l'11% degli utenti attivi mensili per la sua app Facebook potrebbe essere account duplicato.

Ma piccoli cambiamenti possono fare molto a Wall Street. Giovedì le azioni di Pinterest sono aumentate di oltre il 13% dopo che il rapporto del primo trimestre della società ha suggerito che i suoi utenti attivi mensili potrebbero stabilizzarsi. Dopo tre quarti consecutivi di calo, Pinterest ha affermato di aver aggiunto due milioni di utenti attivi mensili nel primo trimestre. Inoltre, la società ha anche affermato che i suoi utenti attivi mensili al 25 aprile erano 432.9 milioni, suggerendo un leggero calo rispetto alla cifra riportata nel primo trimestre di 433 milioni. Pinterest ha rifiutato di chiarire se la differenza fosse dovuta all'arrotondamento.

Le azioni di Meta sono implose, perdendo più di un quarto del loro valore in un giorno, dopo che la società ha affermato che i suoi utenti attivi giornalieri di Facebook sono diminuiti di un milione in sequenza nel quarto trimestre. Ma le sue azioni sono aumentate di oltre il 17% giovedì dopo gli utili del primo trimestre che hanno mostrato che la base di utenti attivi giornalieri di Facebook era tornata a una crescita sequenziale, tra le altre cose.

L'ultimo deposito trimestrale di Meta si apre con la divulgazione delle "limitazioni delle metriche chiave", in particolare quelle degli utenti. L'azienda parla delle sfide inerenti al monitoraggio dell'utilizzo dei suoi prodotti, aggiungendo che richiede un "giudizio significativo" ed è anche suscettibile di errori tecnici.

Continua osservando che la revisione regolare dei suoi processi di calcolo può comportare aggiustamenti ai suoi dati storici, che in genere non intende aggiornare fintanto che le modifiche rientrano nel suo margine di errore. Sebbene tale margine vari in base al periodo e alla categoria, Facebook ha affermato che per la sua famiglia globale di app potrebbe generalmente essere definito come circa il 3% dei suoi utenti attivi mensili. Su una base di 3.64 miliardi nel primo trimestre, ciò equivarrebbe a circa 109 milioni di utenti. In breve, non ha molto senso che il titolo faccia grandi mosse sulle fluttuazioni trimestrali di appena un milione di utenti circa.

Negli ultimi mesi, le aziende tecnologiche sono passate dall'essere vincitrici speculative a potenziali giochi di valore con il settore dei social media non fa eccezione. Le azioni di Meta, Pinterest e Snap sono scese in media del 41% quest'anno finora.

I prezzi ora potrebbero essere piuttosto allettanti, a meno che, ovviamente, non stiate sopravvalutando selvaggiamente i fondamentali chiave.

Scrivere a Laura Forman a [email protected]