Qualcosa da masticare: First Watch Restaurant Group's Stock

Avvisi di azione PLUS Gestore di portafoglio Chris Versace fatto colazione durante il fine settimana in uno dei First Watch Restaurant Group (FWRG) 474 posizioni. Era un posto caldo e vivace ed essendo il fine settimana, era piuttosto affollato e il cibo era di prima classe. Se ti trovi in ​​una location First Watch, Chris consiglia vivamente i tacos per la colazione Cauli-Rizo. Sono semplicemente deliziosi.

Mettendo da parte il nostro berretto da pranzo e indossando il nostro cappello da investitore, le azioni dei ristoranti sono un gruppo interessante. Devono bilanciare il costo del lavoro e l'inflazione alimentare, non solo guidando la crescita delle vendite nello stesso negozio. I consumatori sono molto volubili, qualcosa che abbiamo osservato più di poche volte con le aziende di abbigliamento, e sì, anche qui ci sono mode passeggere. La vera chiave, tuttavia, come evidenziato da artisti del calibro di Starbucks (SBUX), McDonald's (MCD) e altri, è l'espansione dell'impronta. Per le aziende di ristorazione più affermate come quelle due, significa crescita internazionale e reinvenzione dei menu per continuare a riportare la gente.

Per altri, come Chipotle Mexican Grill residente in portafoglio (CMG) e nome esterno al portafoglio, Dunkin Brands (DNKN), c'è un'espansione interna e un'innovazione nei menu. In alcuni casi, man mano che le società di ristorazione in fase di maturazione espandono la loro portata, possono essere candidati da asporto sia da private equity che da altri gruppi di ristoranti. Ai tempi in cui Chris era co-gestore del Azioni sotto i $ 10 portafoglio, era molto ottimista sulle azioni di Habit Restaurant mentre il venditore di hamburger, patatine fritte e frullati si espandeva da ovest a est. Habit è stata acquisita da Yum Brands! (YUM) all'inizio del 2020 e tale acquisizione ha portato il portafoglio Azioni sotto i 10 dollari a registrare un guadagno del 51% sulle rimanenti azioni di Habit.

Quindi, per quanto riguarda le azioni di First Watch?

Per garantire uno sguardo più attento al portafoglio AAP, un titolo deve superare alcuni ostacoli di base, uno dei quali è il volume degli scambi. Se un titolo non scambia in media un numero sufficiente di azioni, potrebbe rendere problematico entrare o uscire da esso. Le scorte di volume inferiore possono avere ampie oscillazioni quando c'è un interesse improvviso, e questo può costarci sia all'ingresso che all'uscita.

Sulla base delle nostre attuali partecipazioni nel portafoglio, il volume di scambi giornalieri medio più basso negli ultimi 30 giorni è di circa 300,000 azioni, e questo è per Chipotle. Il successivo più basso con poco più di 575,000 azioni al giorno è Axon Enterprises (ASSONE) e la maggior parte delle azioni del portafoglio scambia più di un milione di azioni al giorno. La nostra preferenza per il portafoglio è quella di mantenere un volume medio giornaliero di scambi pari a 500,000.

Mentre First Watch ci serve un bel pasto, il suo volume medio di scambi giornalieri è di circa 266,000 azioni, quindi sarà uno sciopero contro le azioni.

Un altro colpo, almeno per ora, è che First Watch è un ristorante informale e i dati che abbiamo condiviso con i membri indicano che i consumatori si stanno spostando verso un servizio rapido e informale dato l'aumento dei prezzi del cibo. Di recente First Watch ha condiviso il suo La crescita delle vendite nello stesso ristorante del trimestre di dicembre è stata del 7.7%, più di qualche punto al di sotto del balzo del 12.9% su base annua delle vendite al dettaglio di servizi di ristorazione e locali di ristorazione rilevato per il trimestre di dicembre rilevato nel Rapporto sulle vendite al dettaglio di dicembre.

Il terzo elemento che ci fa riflettere è il modello di business dell'azienda, che si concentra su colazione, brunch e pranzo. Anche se nei fine settimana può essere pieno zeppo, le risorse dell'azienda sono improduttive durante la corsa alla cena, che in genere comporta un assegno medio più pesante della colazione. Dobbiamo anche chiederci quanto sia occupata la sua impronta per la colazione quasi tutti i giorni della settimana lavorativa. Considera la facilità di fare un salto in uno Starbucks o un McDonald's o di fare un giro in auto….