Gli utili dell'S&P 500 stanno aumentando solo grazie alla forza in questo settore

Ora che 479, ovvero il 95.2%, delle società S&P 500 hanno riportato utili per l'ultimo trimestre fino a venerdì mattina, la crescita aggregata dell'EPS misto, che include i risultati riportati e le stime dei risultati ancora da segnalare, è stata del 6.3%, in calo rispetto a una crescita di quasi il 7% vista all'inizio del mese, ma in aumento dal 5.4% alla fine del primo trimestre, secondo FactSet.

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Il rallentamento della crescita degli utili arriva dopo la pesante lista di rivenditori segnalata nell'ultima settimana, inclusi giganti come Walmart Inc.
WMT,
-1.47%,
Home Depot Inc.
HD,
-1.20%
ed Target Corp.
TGT,
-3.47%

Sebbene il 73% dei rivenditori abbia superato le aspettative sull'EPS, la crescita dell'EPS per il gruppo è stata negativa del 6.4%, secondo i dati I/B/E/S di Refinitiv.

Nonostante la debolezza degli utili nel settore dei rivenditori, guidata dalle azioni per eliminare le scorte in eccesso e dal cambiamento delle abitudini di spesa dei consumatori a causa dell'inflazione storicamente elevata, i ricavi del gruppo sono aumentati del 9.1%.

"Una settimana ricca di utili per i rivenditori ha ritratto un consumatore che continua a resistere nonostante la fiducia maltrattata dall'inflazione e i segnali di sollievo nelle ultime settimane, a cui fanno eco un dato più forte del previsto Vendite al dettaglio di luglio [dati]”, hanno scritto gli analisti di Evercore ISI in una nota di ricerca.

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Tuttavia, la crescita dell'EPS misto per il settore dei beni di consumo voluttuari è stata negativa del 18.5% e del 15.7% per il settore dei beni di prima necessità, secondo FactSet.

Degli 500 settori dell'S&P 11, cinque hanno registrato un calo dell'EPS e sei un aumento dell'EPS. Ma il motivo principale della crescita complessiva dell'EPS è stato il settore energetico, che ha visto l'EPS schizzare del 298.6% rispetto a un anno fa, poiché greggio ed i prezzi del gas naturale sono aumentati vertiginosamente.

Escludendo il settore energetico, la crescita dell'EPS S&P 500 sarebbe negativa dell'1.8%, secondo i dati I/B/E/S/ di Refinitiv.

Nonostante la debolezza, esclusa l'energia, è ancora sicuro dire che i risultati complessivi sono stati migliori del previsto, o per lo meno, molto meglio di quanto temuto. Delle società che hanno segnalato, il 77.8% ha superato le aspettative degli analisti di consenso, secondo Refinitiv, che si confronta con un tasso di battito del 66% in un trimestre tipico che risale al 1994.

Da quando è iniziata la stagione di rendicontazione degli utili, con JP Morgan Chase & Co.
JP,
-2.47%
riportare i risultati prima dell'apertura del mercato del 14 luglio, l'indice S&P 500
SPX,
-1.29%
è salito dell'11.2% durante le contrattazioni del venerdì pomeriggio, dopo essere sceso del 16.0% dalla fine del primo trimestre.

Per il terzo trimestre, l'S&P 500 EPS aggregato dovrebbe aumentare del 3.9%, ma è in calo del 5.2% all'inizio di questo mese e ben al di sotto delle aspettative di una crescita del 9.5% al ​​31 marzo, secondo FactSet.

Per il 2022 la stima di crescita, che alla fine del primo trimestre era del 9.0%, è scesa all'8.1% dopo essere salita a quasi 11% all'inizio di questo mese.