L'S&P 500 vede la sua terza tappa in ribasso di oltre il 10%. Ecco cosa mostra la storia sui mercati ribassisti del passato che hanno raggiunto nuovi minimi da lì, secondo Bespoke.

L'S&P 500, che ha raggiunto un record il 3 gennaio, è sceso del 20.5% finora quest'anno, secondo i dati FactSet. L'indice è sceso dell'1.7% mercoledì per il suo calo più grande dal 13 settembre, il giorno in cui sono arrivati ​​i dati sull'inflazione pubblicati per agosto più caldo del previsto. 

L'S&P 500 è in calo di oltre il 10% rispetto al suo massimo di agosto, la sua terza gamba in calo nell'attuale mercato ribassista, secondo Bespoke, sebbene sia ancora al di sopra del suo minimo di giugno.

L'azienda ha studiato i mercati ribassisti del passato durante il periodo successivo alla seconda guerra mondiale che è iniziato ai massimi storici e ha visto almeno tre gambe in calo del 10% o più prima che l'S&P 500 alla fine toccasse il minimo. Quelli sono iniziati nel gennaio 1973, novembre 1980, agosto 1987, marzo 2000 e ottobre 2007, secondo Bespoke.

"Se c'era un modello coerente in tutti e cinque i periodi precedenti evidenziati, è che in ognuno di essi l'S&P 500 ha segnato un minimo più basso nella sua terza gamba più bassa", ha detto Bespoke. L'S&P 500 non è molto al di sopra del suo minimo di giugno, "quindi o il mercato deve scendere ulteriormente", o se l'indice può tornare a 4,250, "offrirebbe qualche debole speranza ai rialzisti che il peggiore dei ribassi sarebbe dietro noi."

L'S&P 500 martedì ha chiuso in ribasso del 10.4% dal suo recente massimo del 16 agosto, confermando che "l'indice è nella terza gamba inferiore di almeno il 10% durante l'attuale mercato ribassista", mostra la nota Bespoke.

"Dopo alcune letture di ipervenduto estreme a metà giugno, l'S&P 500 è salito del 17.5% fino a metà agosto, ma il rally è fallito appena" della sua media mobile a 200 giorni, ha affermato l'azienda. Quello stesso mese, il chiaro messaggio del presidente della Fed Jerome Powell nel suo 26 agosto discorso al Jackson Hole. Wyo., simposio economico che avrebbe continuato a combattere l'inflazione attraverso una politica monetaria più restrittiva anche se causava dolore alle imprese e alle famiglie, scatenando una svendita delle azioni.

I il crollo si è approfondito dopo una lettura più forte del previsto sull'inflazione di agosto basata sull'indice dei prezzi al consumo, con gli investitori che si chiedono se l'S&P 500 testerà nuovamente il suo minimo di giugno.

Mercati ribassisti del passato

"Il mercato ribassista iniziato nel gennaio 1973 e durato fino all'ottobre 1974 è stato piuttosto implacabile", ha affermato Bespoke. La terza gamba più bassa è stata particolarmente dolorosa, poiché l'S&P 500 è sceso di oltre il 37% in un sell-off che è accelerato solo nell'agosto dello stesso anno dopo le dimissioni del presidente Richard Nixon. 

Il mercato ribassista del 1980-'82 è stato degno di nota per "il fatto che il rally dell'anno successivo ha più che cancellato tutti i precedenti ribassi", mostra la nota. 

Il mercato ribassista del 1987 è stato altrettanto profondo, ma rapido, durando meno di cinque mesi, ha affermato Bespoke. "Questo mercato ribassista è stato anche unico in quanto è l'unico con almeno tre gambe più basse in cui ogni calo del 10% e oltre non si traduce in un minimo più basso".

"Al di fuori del crollo del COVID, i mercati ribassisti del 21° secolo sono stati più tirati fuori", secondo la nota. 

Dal picco del marzo 2000 al minimo dell'ottobre 2002, Bespoke ha registrato cinque gambe separate che erano almeno il 10% inferiori prima che l'S&P 500 toccasse finalmente il minimo. "La maggior parte di loro erano gravi", secondo la ricerca dell'azienda.  

Più recentemente, "il mercato ribassista iniziato nel 2007 includeva cinque ribassi separati di almeno il 15%, con tre che superavano il 25%", ha affermato Bespoke. Il rally del 18.5% da ottobre a novembre 2008 è stato l'unico rimbalzo di oltre il 10% durante quel periodo in cui l'S&P 500 ha raggiunto un massimo più alto, secondo la nota.

"Purtroppo per tutti i tori che si sono lanciati su quello sviluppo tecnico positivo in quel momento, è finito per essere un grosso falso", ha detto Bespoke.

Tutti e tre i principali benchmark azionari statunitensi hanno chiuso in forte ribasso mercoledì, poiché gli investitori hanno digerito l'ultimo ampio aumento dei tassi da parte della Fed poiché mira a domare l'inflazione attraverso una politica monetaria più restrittiva. La media industriale del Dow Jones blue chip
DJIA,
-1.70%
è sceso dell'1.7%, mentre il Nasdaq Composite, ad alto contenuto tecnologico
COMP,
-1.79%
affondò del 1.8%.

Nel frattempo, l'S & P 500
SPX,
-1.71%
si avvicina al minimo del 2022. L'indice ha chiuso mercoledì in rialzo del 3.4% rispetto al minimo di chiusura di quest'anno di 3,666.77 del 16 giugno, secondo i dati di mercato di Dow Jones.

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