Spotify (INDIVIDUARE) il titolo ha continuato a scendere mercoledì in seguito ai risultati deludenti sugli utili del terzo trimestre della società.
Le azioni sono scese del 13% alla chiusura del mercato, con gli analisti di JPMorgan, Morgan Stanley, Pivotal Research e Jefferies, tra gli altri, che hanno tutti tagliato i loro obiettivi di prezzo sul titolo. Finora, nel 2022, le azioni del gigante dello streaming musicale sono crollate di oltre il 63%.
Ecco come si è comportata la piattaforma rispetto alle stime di consenso di Bloomberg:
Reddito: 3.01 miliardi di dollari contro i 2.99 miliardi previsti
Perdita rettificata per azione: -$0.99 contro -$0.82 previsti
Utenti attivi mensili totali: 456 milioni contro 450 milioni previsti
Nonostante un leggero battito sia sulle entrate che sugli utenti attivi mensili totali, gli investitori sono rimasti iper-concentrati sulla perdita più ampia del previsto della piattaforma, insieme ai suoi margini lordi in calo, che si sono attestati al 24.7%, mancando le aspettative del 25.2%.
La società ha attribuito la perdita al rinnovo di un importante contratto editoriale al di fuori degli Stati Uniti e alla debolezza del mercato pubblicitario. Il rallentamento della spesa pubblicitaria si è fatto sentire in tutto il settore tecnologico, con le entrate pubblicitarie di YouTube arrivando a $ 400 milioni al di sotto delle stime poiché gli acquirenti hanno ristretto i budget a causa dell'aumento dell'inflazione e dei tassi di interesse.
Spotify continua a spendere in modo aggressivo mentre altri giganti della tecnologia hanno ceduto a causa di condizioni macroeconomiche sfavorevoli.
La società ha registrato una crescita dei costi operativi del 65% anno su anno, citando maggiori costi del personale, principalmente a causa dell'aggiunta di personale, insieme a maggiori costi pubblicitari per iniziative di crescita rivolte ai mercati emergenti e alla Gen Z.
Oltre a raddoppiare podcast e audiolibri, la piattaforma ha anche aumentato le acquisizioni. Spotify ha recentemente firmato accordi con Podsights, Findaway, Sonantic, Chartable, Whooshkaa e Heardle.
"Molti investitori si chiedono se Spotify sarà mai in grado di generare una redditività significativa e duratura (soprattutto dato il potere concentrato delle etichette musicali e della concorrenza non necessariamente focalizzata sulla generazione di redditività)", ha scritto Jeffrey Wlodarczak, analista di ricerca fondamentale in una nuova nota ai clienti. "I risultati/prospettive non forniscono prove del contrario."
Wlodarczak, che ha mantenuto un rating Hold sul titolo, ha ridotto il suo target di prezzo da $ 105 per azione a $ 100, osservando che gli investitori dovranno giocare a lungo tra rischi a breve termine.
"L'obiettivo di margine lordo di Spotify del 30-35% sembra ragionevole [a lungo termine (2027 e oltre)], ma rimaniamo in un mercato che, almeno per ora, è incentrato sulla redditività a breve termine e su una maggiore possibilità di una crescita globale recessione (in Europa in particolare)”, ha spiegato l'analista.
Andando avanti, Wlodarczak ha sottolineato che il potenziale rialzo dipenderà da margini lordi più elevati, moderazione significativa nella spesa di marketing, ricerca e sviluppo, nonché dal flusso di cassa libero materiale per rafforzare la fiducia degli investitori che Spotify può generare una crescita redditizia.
"Probabilmente gli investitori dovranno continuare a essere pazienti", ha affermato l'analista.
Spotify ha indicato nella chiamata sugli utili che sta esplorando attivamente l'aumento dei prezzi sui suoi livelli di abbonamento con sede negli Stati Uniti. Sia Apple Music (AAPL) e YouTube Premium (GOOGL) recentemente aumento dei prezzi sui loro piani.
"È una delle cose che vorremmo fare, e questa è una conversazione che avremo alla luce di questi recenti sviluppi con i nostri partner di etichetta", ha detto Ek agli investitori. "Mi sento bene per il prossimo anno e cosa significa sui prezzi per il nostro servizio."
Alexandra è Senior Entertainment e Media Reporter presso Yahoo Finance. Seguila su Twitter @alliecanal8193 e mandale un'email a [email protected]
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/spotify-stock-sinks-another-13-post-earnings-as-investors-digest-declining-margins-200851054.html